CITIC Securities: Harga batu bara domestik diharapkan secara bertahap memasuki tren kenaikan, dengan kenaikan harga yang berkelanjutan

Laporan riset CITIC Securities menyebutkan bahwa konflik geopolitik di Timur Tengah telah berlangsung lebih dari tiga minggu, dan kenaikan harga minyak dan gas di luar negeri menunjukkan keberlanjutan yang cukup baik; meskipun harga batu bara domestik dan internasional cenderung lemah, CITIC Securities berpendapat bahwa selama konflik berlangsung dan transmisi harga energi terus terjadi, harga batu bara domestik diperkirakan akan secara bertahap memasuki tren kenaikan, dan kenaikan harga ini memiliki keberlanjutan. CITIC Securities tetap optimis terhadap prospek sektor ini, merekomendasikan perusahaan yang memiliki bisnis kimia batu bara, perusahaan dengan valuasi relatif unggul, dan juga memperhatikan perusahaan yang memiliki pengembangan sumber daya batu bara di luar negeri.

Selengkapnya sebagai berikut

Batu Bara｜Fundamental domestik mulai membaik, konflik Timur Tengah terus memacu kenaikan

Konflik geopolitik di Timur Tengah yang berlangsung lebih dari tiga minggu, harga minyak dan gas di luar negeri menunjukkan keberlanjutan yang cukup baik; meskipun harga batu bara domestik dan internasional cenderung lemah, kami berpendapat bahwa selama konflik berlangsung dan transmisi harga energi terus terjadi, harga batu bara domestik diperkirakan akan secara bertahap memasuki tren kenaikan, dan kenaikan ini memiliki keberlanjutan. Kami tetap optimis terhadap prospek sektor ini, merekomendasikan perusahaan yang memiliki bisnis kimia batu bara, perusahaan dengan valuasi relatif unggul, dan juga memperhatikan perusahaan yang memiliki pengembangan sumber daya batu bara di luar negeri.

▍Harga energi di luar negeri menunjukkan keberlanjutan kenaikan yang cukup baik, berpotensi mendorong perbaikan ekspektasi harga batu bara domestik.

Sejak konflik di Timur Tengah pecah tiga minggu lalu, harga batu bara domestik meskipun lebih rendah dari perkiraan, tetapi harga minyak dan gas di pasar luar negeri terus meningkat, secara keseluruhan menunjukkan performa yang lebih baik dibandingkan periode konflik Rusia-Ukraina. Kami berpendapat bahwa dampak konflik di Timur Tengah terhadap pengurangan pasokan batu bara global secara bertahap mempengaruhi harga, dan dengan harga minyak dan gas tetap tinggi, diharapkan akan mendorong peningkatan konsumsi batu bara berkapasitas tinggi secara global, mengangkat pusat harga batu bara di kawasan Asia Pasifik, dan mendukung ekspektasi kenaikan harga batu bara domestik yang berkelanjutan.

▍Harga batu bara domestik mungkin akan mengakhiri kondisi fluktuasi lemah jangka pendek dan memasuki jalur kenaikan yang stabil.

Setelah konflik di Timur Tengah pecah, harga batu bara domestik tidak mengikuti lonjakan besar harga energi di luar negeri, melainkan cenderung berfluktuasi lemah, yang berkaitan dengan berkurangnya konsumsi batu bara untuk pembangkit listrik di dalam negeri yang memasuki musim rendah. Namun, kami berpendapat bahwa tiga faktor utama jangka pendek akan membantu harga batu bara untuk memasuki jalur kenaikan yang stabil: 1) perbaikan laba industri kimia yang dapat mendorong peningkatan kebutuhan batu bara kimia, sehingga mendorong kenaikan harga batu bara; 2) data industri selama dua bulan terakhir menunjukkan perbaikan secara year-on-year, dan prospek fundamental tahun ini mungkin lebih baik dari perkiraan; 3) selama konflik berlangsung, harga batu bara di luar negeri tetap mempertahankan premi, dan harga batu bara coking juga menunjukkan ekspektasi stabil dan cenderung naik karena prospek pengisian stok dan perbaikan laba industri cokelat.

▍Selama tiga minggu terakhir, tingkat pengembalian berlebih sektor ini terus berkembang, dengan sub-sektor batu bara energi menunjukkan performa terbaik.

Dalam konflik di Timur Tengah kali ini, sektor batu bara menunjukkan pengembalian berlebih yang signifikan, setelah konflik dimulai, pengembalian berlebih kumulatif sektor ini meningkat setiap minggu, dari 6.39% di minggu pertama menjadi 15.79 setelah tiga minggu, dengan sub-sektor batu bara energi menunjukkan performa absolut terbaik, terutama karena logika kenaikan harga minyak dan gas di luar negeri yang paling langsung mempengaruhi batu bara energi, dan perusahaan unggulan di bidang ini umumnya memiliki atribut bisnis kimia batu bara. Melihat ke depan dalam jangka pendek, kami memperkirakan bahwa di tengah kenaikan harga batu bara domestik secara menyeluruh, sektor batu bara energi akan tetap menunjukkan performa yang stabil dan positif, sementara sub-sektor batu bara cokelat memiliki potensi kenaikan yang lebih besar.

▍Faktor risiko:

Perlambatan konflik geopolitik, produksi batu bara di luar negeri yang lebih kecil dari perkiraan, menyebabkan penurunan sistematis harga batu bara internasional; fluktuasi pertumbuhan ekonomi makro yang mempengaruhi permintaan dan harga batu bara; pelaksanaan pengurangan pasokan yang tidak sesuai harapan, atau pelonggaran pengawasan dan pengendalian, menyebabkan peningkatan pasokan; faktor cuaca yang mengganggu juga dapat mempengaruhi ekspektasi harga batu bara.

▍Strategi investasi: Harga batu bara domestik rebound setelah berhenti turun, tetap optimis terhadap kinerja sektor batu bara.

Konflik geopolitik di Timur Tengah yang berlangsung lebih dari tiga minggu, menunjukkan keberlanjutan yang cukup baik dari kenaikan harga minyak dan gas internasional. Saat ini, meskipun permintaan batu bara energi jangka pendek menghadapi musim rendah, kebutuhan batu bara untuk industri kimia mungkin terus meningkat, mendorong rebound harga batu bara; harga batu bara cokelat juga cenderung naik stabil karena permintaan jangka pendek membaik. Ditambah lagi dengan dukungan faktor luar negeri, kami tetap optimis terhadap potensi kenaikan dan keberlanjutan harga batu bara domestik, serta prospek positif sektor ini.

(Sumber: People’s Financial News)