BIS mengingatkan bank sentral di seluruh negara: jangan terpancing oleh perang Timur Tengah, lonjakan energi mungkin hanya berdampak jangka pendek

Bank for International Settlements (BIS) mendorong para pembuat kebijakan bank sentral di berbagai negara agar tidak bereaksi berlebihan terhadap konflik di Timur Tengah, dan menyebut ini sebagai contoh “kasus buku teks”: dalam situasi di mana guncangan mungkin hanya bersifat sementara, bank sentral sebaiknya memilih untuk “mengabaikan dampaknya”.

BIS yang berkantor pusat di Basel, Swiss, dikenal sebagai “bank sentral dari bank sentral”, dengan fungsi utama memfasilitasi kerjasama moneter dan keuangan internasional.

Sehingga bulan ini, harga minyak global telah naik sekitar 40%, dan harga gas alam grosir bahkan meningkat hampir 60%, mengingatkan pada situasi ketika konflik Rusia-Ukraina meletus pada 2022 yang dipadukan dengan pemulihan ekonomi global, bersama-sama mendorong lonjakan inflasi.

Setelah itu, banyak bank sentral utama di dunia menaikkan suku bunga acuan ke level tertinggi dalam beberapa dekade. Federal Reserve, European Central Bank, dan lembaga lainnya dikritik luas karena reaksi mereka yang terlalu lambat, sehingga inflasi tetap tinggi.

Kali ini, pasar keuangan telah dengan cepat menyesuaikan ekspektasi, bertaruh bahwa bank sentral tidak akan mengulangi kesalahan yang sama. Namun, BIS dalam laporan terbarunya mengingatkan semua pihak untuk tetap berhati-hati.

Hyun Song Shin, penasihat ekonomi BIS, mengatakan, “Jika ini adalah guncangan pasokan, terutama yang bersifat sementara, maka menurut buku teks, bank sentral seharusnya memilih untuk ‘melihat melalui’ guncangan ini, bukan merespons melalui kebijakan moneter.”

Shin menambahkan bahwa harga suku bunga pasar baru-baru ini mengalami perubahan cepat (dengan anggapan bahwa Federal Reserve hanya akan menurunkan suku bunga sekali tahun ini dan memperkirakan ECB akan menaikkan suku bunga di paruh kedua tahun), yang dalam beberapa hal mencerminkan ingatan mendalam terhadap kejadian tahun 2022.

“Ini agak seperti reaksi refleks kondisional,” kata Shin. Saat ini, indikator inflasi utama di Eropa dan Amerika Serikat tidak menunjukkan perubahan sebesar itu, sehingga situasi secara keseluruhan tampak “sangat membingungkan”.

Laporan BIS juga menyebutkan fluktuasi pasar keuangan tahun ini lainnya, termasuk penjualan saham terkait kecerdasan buatan secara drastis dan tekanan di pasar kredit swasta.

Frank Smets, Wakil Kepala Departemen Mata Uang dan Ekonomi BIS, menyatakan, “Kami perlu terus memantau situasi ini, tetapi saat ini belum terlihat adanya gangguan pasar yang besar.”