Коли політики знецінюють біткоїн, чого вони бояться?

作者：Сільвен Саурель

Редактор: Chopper, Foresight News

Це просто неймовірно. У сучасному світі, який страждає від безперервної інфляції, зростання державного боргу та глибоких змін у міжнародній фінансовій системі, колишній прем’єр-міністр Великої Британії Борис Джонсон нещодавно опублікував у Daily Mail шокуючі економічні заяви. Його основна теза полягає в тому, що колекційні картки Pokémon за своєю суттю є більш надійним інвестиційним активом, ніж Біткоїн.

Ця стаття не є сатиричною, як у «Цинковому журналі», а справжньою аналітичною колонкою, автором якої є особа, яка нещодавно керувала найвищими урядовими структурами G7, але яка має фундаментальні помилки у розумінні природи грошей, шахрайства та технологій.

Щоб довести, що найринковіша криптовалюта світу — це «Понці-план», Джонсон наводить один болісний, але цілком локальний випадок. Він розповідає про старого чоловіка з його села, який у місцевому барі віддав 500 фунтів незнайомцю, що пообіцяв миттєво подвоїти цю суму. В результаті, за три з половиною роки шахрай, під прикриттям «комісійних» та «зборів», зняв з пенсіонера 20 тисяч фунтів. І лише тому, що цей шахрай у розмові зловживав терміном «криптовалюта», Джонсон беззастережно робить висновок: Біткоїн — це шахрайство.

Такий рівень економічного аналізу — це не лише лінь думки, а й серйозна дезінформація для громадськості, яка шукає безпечний прихисток для своїх заощаджень. Ми мусимо жорстко спростувати цю брехню, адже йдеться не лише про захист репутації цифрових активів, а й про викриття очевидних когнітивних сліпот у політичних еліт.

Злочинець-рейдер чи банкомат?

Почнемо з найочевиднішої логічної помилки у висловлюваннях Джонсона: прирівнювання децентралізованих протоколів до зловмисних дій злочинців.

Біткоїн не вкрав у старого в барі жодної копійки — це зробили шахраї. Джонсон обурено описує один із найстаріших шахрайських прийомів — передоплатний обман. Це цілком ідентично відомим схемам «нігерійського принца», онлайн-романтичним шахрайствам та телефонним аферам, що базуються на психологічному маніпулюванні. Шахрай обіцяє нереальні прибутки, вимагає попередню оплату за «розблокування» фіктивних коштів і зникає з грошима.

Злочинець у селі, що вкрав 500 фунтів, цілком може сказати, що він інвестував ці гроші у валютний ринок, рідкісні монети, Бруклінський міст або навіть у першу версію голографічної карти з Пікачу. Сам факт шахрайства не залежить від активу, яким воно прикрите. Основна суть шахрайства — обман, а не актив, що використовується як приманка.

Тому, що злочинець використовує ім’я Біткоїна для шахрайства, не означає, що сама криптовалюта — це «п Ponzi-план». Це так само безглуздо, як стверджувати, що долар або фунт стерлінгів — це шахрайство, якщо їх пограбували біля банкомату.

Понці — це чітко визначений фінансовий шахрайський механізм. Він вимагає централізованого оператора, який використовує нові інвестиції для виплати «прибутків» раннім вкладникам, підтримуючи ілюзію стабільності за рахунок залучення нових жертв, доки не настане неминучий крах.

Біткоїн не має централізованого керівництва. У нього немає CEO, маркетингового відділу, рекламних слоганів або штаб-квартири. Він не виплачує дивіденди і не обіцяє прибуток. Це просто децентралізований протокол — відкритий, нейтральний реєстр транзакцій, який підтримується тисячами незалежних вузлів по всьому світу. Звинувачувати нейтральний математичний реєстр у злочинах — це глибока концептуальна помилка.

Найжорсткіша валюта в історії людства

У колонці Джонсон навмисне ігнорує один об’єктивний факт: що таке Біткоїн і як він проявляється на світовій арені. Він називає його миттєвим ілюзією, ігнорує масу емпіричних даних, які показують, що роль Біткоїна у сучасній економіці зовсім інша.

Величина та ліквідність

Біткоїн — це не дрібна афера у барі. Це зрілий актив із ринковою капіталізацією понад 1,42 трильйона доларів. Для порівняння, його капіталізація може сягати або перевищувати найбільші та найстійкіші публічні компанії світу. Щоденний обсяг торгів — близько 62 мільярдів доларів. Така глибока, стабільна і цілодобова ліквідність характерна для провідних світових валют і товарів, а не для регіональної «п Ponzi» схеми, яка може обвалитися будь-якої миті.

Максимальна прозорість

Це іронічно, що у випадку з барною аферою, якби старий сам купив і зберігав біткоїни, він би мав справу з однією з найпрозоріших фінансових систем у історії людства. Біткоїн працює на відкритому блокчейні. Від першого блока — генезису 2009 року — кожна транзакція назавжди записана і доступна для перевірки будь-кому, хто має доступ до інтернету. Традиційні банки працюють у закритих інформаційних ізоляторах, де довіряють неперевіреним інституціям, які часто приховують ризики. Біткоїн — це повністю відкритий і прозорий механізм, що базується на криптографії, а не на обіцянках компаній.

Неперевершена продуктивність

Якщо говорити про інвестиційну цінність, то саме цю мету і прагне підтвердити порівняння з Пікачу. Реальні дані дуже не на користь цій ідеї. Від свого створення, у будь-якому чотирирічному циклі, Біткоїн показує кращі результати, ніж усі світові валюти, фондові індекси та дорогоцінні метали.

Цей період — не випадковий. Він співпадає з внутрішнім циклом «халвінгу» — автоматичним зменшенням нової емісії майнерів кожні чотири роки. Це забезпечує абсолютну дефіцитність активу за кодом. Хоча короткострокові коливання цін відомі, довгостроковий тренд — стабільне зростання, яке підживлюється зростанням adoption rate і обмеженням у 2100 мільйонів монет.

11% інфляція: як кількісне пом’якшення руйнує фунт

Найбільш цинічна і водночас найвіроломніша частина колонки Джонсона — його так зване «філософське» виправдання фіатних валют. Щоб пояснити, чому фунт або долар мають цінність, а Біткоїн ні, він цитує Біблію. Зокрема, він посилається на слова Ісуса: «Кесарю — кесареве».

Джонсон вважає, що валюта має мати «портрет Кесаря», щоб мати внутрішню цінність. У його світогляді цінність походить не з дефіциту, корисності або консенсусу, а з авторитету, законів і прихованої загрози державної сили.

Але що трапляється, коли Кесар починає масово друкувати гроші і керувати ними безвідповідально?

Уряд Бориса Джонсона, який керував країною під час запровадження кількісного пом’якшення, — це саме той механізм, що спричинив двозначну інфляцію. Щоб зрозуміти, наскільки безглуздо порівнювати Біткоїн із понці, потрібно розглянути роботу Банку Англії, зокрема механізм QE.

За часів його прем’єрства, особливо під час пандемії COVID-19, уряд Великої Британії потребував величезних коштів для фінансування масштабних програм відпусток і охорони здоров’я. Оскільки податкові надходження не могли покрити цей історичний дефіцит, уряд звернувся до Банку Англії.

За допомогою кількісного пом’якшення, Банк Англії фактично створив з повітря сотні мільярдів фунтів нових грошей. Ці нові цифрові резерви він використовував для купівлі державних облігацій у приватних фінансових установ. З 2009 по 2021 рік програма купівлі активів Банку Англії сягнула неймовірних 8950 мільярдів фунтів, а під час прем’єрства Джонсона цей процес значно прискорився.

Ця політика спричинила потік нової фіатної валюти у фінансову систему. М2 — показник грошової маси у Великій Британії — стрімко зріс.

Економічні закони прості й жорсткі: якщо пропозиція грошей значно зростає, а реальні товари і послуги залишаються на місці (або зменшуються під час пандемії і кризи ланцюгів постачання), ціни зростають. Більше фунтів — менше товарів.

Для тих, хто знає історію грошей, цей сценарій очевидний. Наприкінці 2022 року інфляція у Великій Британії сягнула 11,1%.

Уявіть, що це означає для звичайних людей: їхні заощадження, які знецінюються через друк «портрету Кесаря», за рік зменшилися більш ніж на десяту частину. Це означає зростання цін на енергоносії, продукти і зростання вартості життя, що руйнує доходи робітників і середнього класу. Це не просто локальна афера у барі — це системна, урядова і центральнобанківська політика, що знецінює багатство всього населення.

Крім того, величезний борг спричинив історичну кризу на ринку державних облігацій. Вартість суверенних боргів коливалася до межі, і Банку Англії довелося терміново втручатися, щоб купити облігації і уникнути банкрутства пенсійних фондів.

Якщо подовжити цю динаміку, картина фіатних валют ще більш похмура. З моменту заснування Банку Англії у 1694 році, фунт стерлінгів втратив понад 99% своєї купівельної спроможності. Центробанки різних країн цілеспрямовано прагнуть знецінити свої гроші на 2% щороку, але, як показує досвід Джонсона, вони часто виходять із-під контролю, і інфляція злітає набагато вище цільових рівнів.

Політик, який спричинив цю систему і особисто знецінює заощадження громадян, називаючи децентралізований актив «шахрайством», — це іронія у найвищому ступені. Фіатна система — це механізм постійного знецінення купівельної спроможності населення для покриття безкінечних боргів держави. Якщо шукати систему, яка тихо краде багатство необізнаних, — це друкарські машини у Лондоні.

Не Пікачу винен, а політики, які не розуміють грошей

Повертаючись до Пікачу.

Джонсон стверджує, що папірець із зображенням мультяшної миші — це кращий за Біткоїн засіб збереження цінності, що є класичним прикладом фінансової неписьменності. Так, ринок колекційних предметів дуже активний. Перша карта з Пікачу, з урахуванням ностальгії, стану і фізичної рідкості, може продаватися за значні суми на аукціонах. Але колекційна карта сама по собі не є грошем.

Її не можна розділити на 1 мільярд дрібних рівноцінних частинок для купівлі кави або хліба.

Її неможливо миттєво надіслати через три секунди до родича у Сальвадорі, і зафіксувати транзакцію у незмінному реєстрі без посередників і комісій.

Вона не може бути підтверджена криптографічно без участі централізованих, суб’єктивних оцінювальних органів (наприклад, PSA), які стягують високі збори і можуть допустити людські помилки.

Біткоїн — це революція технологій і економіки: вперше людство отримало абсолютну, перевірену цифрову дефіцитність. Це дозволяє зберігати багатство у децентралізованій мережі без ризику зловживань, маніпуляцій або цензури з боку керівників, рад або прем’єр-міністрів.

Коли політики на кшталт Бориса Джонсона використовують жалюгідні локальні випадки і абсурдні порівняння, щоб знецінити цю інновацію, вони серйозно шкодять інтересам громадськості. Справжня фінансова грамотність — це єдина лінія оборони громадян від шахраїв у барах і інфляційної прихованої експропріації центральних банків.

Звичайно, старий у селі Джонсона постраждав, але його постраждав не алгоритм, а звичайний злодій. А мільйони працьовитих британців щодня зазнають пограбування фіатної системи, їхня купівельна спроможність знижується, а їхні колишні лідери порівнюють глобальну валюту з дитячою іграшкою.

Ми заслуговуємо на більш високий рівень економічної дискусії. Світ, у якому віра у «портрет Кесаря» гарантує збереження багатства, швидко закінчується. Епоха децентралізованих і перевірених твердих активів тільки починається.