ЛОНДОН, 10 березня (Reuters Breakingviews) — Битва Anthropic із Пентагоном має надзвичайно високі ставки для майбутнього штучного інтелекту. Однак у процесі вона також розкрила щось не менш цікаве про буденну реальність бухгалтерського обліку.

У судовій заяві, відкриваючи нову вкладку, головний фінансовий директор Anthropic Крішна Радо повідомив, що доходи перевищили «$5 мільярдів станом на сьогодні». Ця цифра виглядає незручною поруч із заявами розробника Claude про «рівень потоку»: $14 мільярдів станом на 12 лютого, що зросло до $19 мільярдів наприкінці місяця. Різниця відображає звичку Кремнієвої долини хвалитися метриками, що багато в чому залежать від майбутнього.

Рейтерівський бюлетень Iran Briefing тримає вас у курсі останніх подій та аналізу війни в Ірані. Підпишіться тут.

Цифра у $5 мільярдів стосується доходів за стандартом GAAP, отриманих з 2023 року до грудня 2025 року, повідомив Breakingviews джерело, знайоме з цим питанням; $19 мільярдів — це екстраполяція. Anthropic визначає «рівень потоку доходів» у двох частинах. Візьміть продажі за останні 28 днів клієнтам, що оплачують за споживанням, і помножте їх на 13. Потім помножте місячний дохід від підписки на 12 і додайте обидва результати.

Ці знімки є неточними, оскільки вони фіксують або пропускають раптові сплески або падіння споживання. Це допомагає пояснити, як $14 мільярдів можуть стати $19 мільярдами за кілька тижнів.

Великі компанії складають 80% доходів Anthropic, і вони зазвичай оплачують за споживанням, що робить головний рівень потоку дуже чутливим. Зміни цін, промо-кредити або спроби оптимізувати використання — все це має вплив. Це ускладнює обчислення відстежуваного доходу за наявними даними. Однак, аналізуючи рівень потоку Anthropic у різний час, очевидно, що більшість продажів було здійснено останніми місяцями.

Як визначаються метрики, також ускладнює порівняння. Щорічний повторюваний дохід OpenAI, який, за їхніми словами, досяг $20 мільярдів станом на кінець грудня, призначений саме для врахування підписок, а не метричних продажів. Додаткові нюанси включають угоди про розподіл доходів із партнерами, такими як Microsoft (MSFT.O).

Рівень потоку може бути корисним, коли компанії починають з малого і швидко зростають. Але він також полегшує хвалитися короткостроковою швидкою динамікою у підтримку прогнозів, що передбачають астрономічне зростання у далекому майбутньому.

Оскільки Пентагон вирішив внести Anthropic до чорного списку, ці ризики є особливо важливими. Головний комерційний директор Anthropic Пол Сміт повідомив, що один клієнт припинив переговори щодо контракту на $15 мільйонів після того, як компанію позначили як ризик у ланцюгу постачань, тоді як дві фінансові компанії відмовилися укладати угоди на суму разом $80 мільйонів, якщо не отримають широкі права на скасування. Anthropic подав позов, щоб оскаржити цю позначку.

Ніхто не вводиться в оману. Однак, поки компанії з AI не стандартизують спосіб звітування доходів і не будуть відкритими щодо потенційної волатильності, їхні метрики ризикують виглядати як правдоподібна галюцинація.

Слідкуйте за Карен Квок у LinkedIn і X.

Контекст новин

• 9 березня Anthropic подала позов, щоб заблокувати Пентагон від внесення її до національного списку безпеки, що загострює конфлікт із урядом США щодо обмежень використання її технологій.
• За словами головного фінансового директора Anthropic Крішни Радо, з моменту комерціалізації технології в 2023 році, загальні продажі перевищили $5 мільярдів.
• 12 лютого Anthropic повідомила про досягнення рівня доходів у $14 мільярдів. За даними Reuters, наприкінці лютого рівень доходів становив $19 мільярдів.

Для отримання додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, щоб спробувати Breakingviews безкоштовно.

Редагування Джонатан Гілфорд; Продакшн Майя Нандхіні

• Запропоновані теми:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело аналітики у сфері фінансів, що формує порядок денний. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми щодня аналізуємо великі бізнес- та економічні новини по всьому світу. Глобальна команда з близько 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконгу та інших великих містах надає експертний аналіз у реальному часі.

Підпишіться на безкоштовний пробний період нашої повної служби на сайті і слідкуйте за нами в X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Всі висловлювання — думки авторів.