У понеділок вранці о 6:00 глобальні ринки прокинулися в знайомій і водночас небезпечній атмосфері. - Ціни на нафту стрибком зросли, Brent піднявся вище 105 доларів, американська сира нафта досягла 100 доларів; - золото, срібло та ф'ючерси на американські акції впали при відкритті, але згодом відновили частину втрат.

Як тільки прийшли новини, перша реакція капіталу була: нафта дорожча, ризик вищий.

Перше: загальна ситуація продовжує розвиватися в напрямку загострення, але величезна кількість новин змушує інвесторів побоюватися однобічних ставок — ринок чекає на наступну велику подію.

США раптово атакували найбільший центр нафтового експорту Ірану — острів Харк (майже весь іранський нафтовий експорт проходить звідси), що спричинило стрімкий стрибок цін на нафту. Ця новина є поворотним пунктом як у військовій, так і в енергетичній історії — сценарій «обмеженого конфлікту» вже перестав працювати.

Ринок хвилюється не лише про перебої в постачанні (фізичне вичерпання нафти), але й про відповідальні заходи Ірану — зокрема, про повне радіочастотне, невибіркове втручання у Ормузькій протоці. Нинішня ціна нафти на рівні 105 доларів насправді ще не враховує екстремальний сценарій «повного закриття протоки».

Однак США продовжують створювати новини, штучно пригнічуючи ціни на нафту: новина з Wall Street Journal суттєво стримала зростання цін. За повідомленнями американських чиновників, Білий дім планує оголосити найпізніше на цьому тижні про створення коаліції для супроводу суден через Ормузьку протоку.

Декілька країн уже погодилися створити коаліцію для забезпечення супроводу суден, що проходять через Ормузьку протоку (вздовж іранського узбережжя). Проте вони все ще обговорюють, чи почнуться ці дії до чи після завершення бойових операцій.

Однак країни можуть неохоче відгукнутися на заклик Трампа та залучити обмежені ресурси для допомоги у повторному відкритті практично повністю закритої протоки.

Старший радник Трампа, голова Національної економічної ради Білого дому Гассет заявив, що Пентагон оцінює, що іранська операція може тривати від чотирьох до шести тижнів, а прогрес США випереджає план.

Друге: ринок нині не торгує війною, а торгує «енергетичним шоком». Після вихідних дня все більше аналітиків на Wall Street дійшли висновку, що ціна нафти на рівні 100 доларів — це лише початок. Поки ціни на нафту не впадуть, ринок залишатиметься напруженим.

Третє: глобальні ринки знову входять у «режим ризику», важливий сигнал надходить від настрою на ринку. У Bank of America є індекс «Cross-Asset Implied Volatility Index», який одночасно відстежує акції, облігації, валюти та товари. Він показує, що темп зростання ринкових тисків є найшвидшим з часу минулорічного «дня визволення» та тарифної шокової дії. Теперішня напруженість на ринку вже досягає рівня політичного шоку.

Четверте: Федеральна резервна система оголосить про рішення щодо процентних ставок на цьому тижні, але ринок більше не вірить у зниження ставок. До початку війни ринок прогнозував два зниження ставок цього року, а тепер — навіть менше одного. Якщо це тиждень Пауелл говоритиме м'яко, це буде розцінено як «відмова від боротьби з інфляцією»; якщо ж жорстко, це може безпосередньо підірвати нинішній хиткий ринок.

Середа буде важливою поворотною точкою. Будьте обережні, не гонітеся за зростанням — усе зростання — це ілюзія. Капітал нині просто купує біткойн як хеджування ризику. Неможливо, щоб зростання тривало прямо до 100 000 доларів. Будь-яка спроба підняття неминуче скінчиться падінням.