Золота ціна досягла максимуму в 5200 доларів, срібна ціна сягала 88 доларів... ETF волатильність розширюється на фоні покупок центральних банків

16 січня ранком світова ціна золота торгувалася біля 5025,10 доларів за унцію, продовжуючи незначне зниження попереднього торгового дня. В порівнянні з закриттям 13 січня — 5019,83 долара — ціна залишалася майже стабільною, але відкотилася від високого рівня близько 5200 доларів, досягнутого наприкінці минулого тижня. Ціна срібла на спот-ринку становила 81,39 долара за унцію, що на невеликий відсоток вище за 80,60 долара 13 січня. Після початкового корекційного руху з рівня 88 доларів на початку минулого тижня, ціна демонструє ознаки стабілізації.

У той же день ціни на золото і срібло залишалися в цілому стабільними за напрямком, але за останній тиждень їх динаміка відрізнялася за ступенем корекції та швидкістю. Золото, через свою сильну роль як активу-засобу захисту, реагує чутливо на геополітичну напруженість і невизначеність у монетарній політиці, поступово коригуючись з рівня понад 5200 доларів. Срібло, яке має значну частку промислового попиту і більш високу волатильність, після підйому близько до 90 доларів, тимчасово знизилося до рівня трохи вище 80 доларів. Це можна інтерпретувати як пошук балансу між промисловим і інвестиційним попитом.

На Нью-Йоркській фондовій біржі торгівля золотим ETF — SPDR Gold Shares (GLD) — 13 січня закінчилася на рівні 460,84 долара, продовжуючи м’яке зниження з рівня 473,51 долара, зафіксованого 6 днів раніше. Після відскоку до 477,86 долара 10 січня, ціна знизилася до трохи вище 460 доларів у другій половині тижня, при цьому обсяг торгів зростав у пізніших етапах. Срібний ETF — iShares Silver Trust (SLV) — у той самий період коливався навколо 75 доларів, прорвавшись вище 80 доларів, і закінчив 13 січня на рівні 72,69 долара. Більше коливань у цінових рухах ETF свідчать про короткострокові прибутки та коригування портфелів, що відображає інвестиційні настрої.

Загалом, на тлі геополітичних факторів, таких як санкції США проти Росії, напруженість у Китаї, Індії та інших країнах щодо стратегій резервів дорогоцінних металів, а також санкцій і тарифів США, спостерігається активна політика щодо накопичення золота і срібла. Росія оголосила про намір збільшити свої запаси золота і срібла протягом трьох років, тоді як Китай продовжує купувати золото, а імпорт дорогоцінних металів із Росії стрімко зростає. Політичні ризики, зокрема високі мита на російську нафту, затримки у переговорах щодо миру в Україні, а також посилення політичного і економічного співробітництва між Росією, Китаєм і Індією, створюють додатковий фон для формування цін на золото і срібло.

За підсумками ринку фізичних металів і ETF, ціни на реальному ринку залишаються відносно стабільними у високому ціновому діапазоні, тоді як ETF демонструють більшу волатильність у другій половині тижня. Фізичний ринок отримує підтримку від купівель центральних банків і довгострокових очікувань щодо попиту, тоді як ETF швидко реагують на короткострокові зміни у відсоткових ставках, фондовому ринку і валютних курсах, що призводить до різниць у динаміці. Обидва ринки враховують також тривалу дискусію щодо збільшення резервів золота і срібла центральними банками і стратегії зменшення залежності від долара у країнах БРІКС, що слугує орієнтиром для інвестиційних рішень.

Ціни на золото наразі зберігають більшу частину зростання, набутого з початку року, і проходять фазу корекції, що свідчить про збереження попиту на захисні активи у контексті геополітичних ризиків і невизначеності у монетарній політиці. Ціни на срібло також демонструють сильний ріст цього року і проходять корекцію, підтверджуючи свою характерну волатильність, що зумовлена поєднанням промислового і інвестиційного попиту. У ETF-ринках останні кілька днів спостерігається тиск на продажі GLD і SLV, але загалом зберігається очікувальна позиція у високому ціновому діапазоні.

Обговорення розширення резервів золота і срібла країнами БРІКС і санкційні заходи США взаємодіють, посилюючи невизначеність у системі долара і глобальному ринку товарів. Зміни у структурі валютних резервів центральних банків, активізація внутрішніх закупівель золота в Росії, а також питання щодо попиту на срібло у сферах зеленої енергетики та електроніки створюють складну ситуацію, що поєднує захисні та циклічні фактори.

З огляду на чутливість золота і срібла до рівнів відсоткових ставок, валютних курсів, політики центральних банків, а також політичних і геополітичних подій, короткострокова волатильність цін залишається високою. Крім структурних факторів, таких як купівлі центральних банків, промисловий попит і потоки інвестицій у ETF, учасники ринку усвідомлюють, що раптові політичні заяви або новини з геополітики можуть спричинити значні коливання цін у короткостроковій перспективі.