Промова заступника голови з питань нагляду Боумена щодо Базеля III та правил капіталізації банків

Доброго ранку. Радий бути тут із вами у Інституті Като, щоб обговорити наш підхід до вимог щодо капіталу банків.1 Вимоги до капіталу формують основу нашої пруденційної регуляторної системи, і в найближчі тижні ми запропонуємо правила для впровадження фінальної фази Базель III у Сполучених Штатах. Ці зміни до системи капіталу усувають дублювання вимог, правильно налаштовують калібрування відповідно до фактичного ризику та всебічно вирішують давні прогалини у нашій пруденційній системі. Результатом є більш ефективне регулювання і банки, краще підготовлені для підтримки економічного зростання, при цьому зберігаючи безпеку та стабільність.

Після фінансової кризи 2008 року регулятори впровадили реформи, що суттєво підвищили капітал банків і зміцнили стійкість фінансової системи. Хоча ці початкові реформи були необхідними, досвід показує, що вимоги, які надмірно калібрують низькоризикову діяльність, спричиняють непередбачувані наслідки. Це обмежує доступ до кредитів, переносить діяльність у менш регульований сектор небанківських фінансових установ і ускладнює систему без значного підвищення безпеки та стабільності.

Наприклад, такі вимоги, як надбавка за глобально системно важливі банки (G-SIB), яка зросла настільки, що стала відокремленою від фактичного ризику, ілюструють цю проблему. Постійне збільшення рівнів капіталу без конкретної мети спричиняє реальні економічні витрати. Коли вимоги до капіталу стають надмірними, вони порушують основну функцію банків — надання кредиту реальній економіці. Вартість цього — втрачений економічний ріст, зменшення створення робочих місць і зниження рівня життя.

У нашій роботі з модернізації системи капіталу ми оцінювали зміни в цілому, застосовуючи підхід знизу вгору, щоб переконатися, що загальна система є адекватною.

Ми не починали з встановлення цільового показника і роботи назад. Замість цього кожна вимога оцінюється за її достоїнствами — з урахуванням того, чи вона правильно калібрована до ризику, досягає своєї мети і уникає створення непередбачуваних наслідків.

Ми розробили пропозиції щодо модифікації кожного з чотирьох стовпів нашої регуляторної системи капіталу для найбільших банків: стрес-тестування, додаткової коефіцієнтної леверидж-раціо, системи Базель III для вимог до капіталу на основі ризику та надбавки за G-SIB.

Федеральна резервна система вживає заходів щодо модернізації наших вимог до капіталу і співпрацює з Офісом контролера валюти та Федеральною корпорацією страхування депозитів для спільного розроблення правил. Пропозиції враховують сукупний вплив вже внесених змін до підвищеної додаткової коефіцієнтної леверидж-раціо (eSLR), яка має повернутися до ролі страховки для ризик-орієнтованих вимог до капіталу, а також до системи стрес-тестування.2 Федеральна резервна вже запропонувала низку змін до системи стрес-тестування для підвищення прозорості та підзвітності. Крім того, існуючі пропозиції щодо стрес-тестування зменшують надмірну волатильність і забезпечують надійний аналіз стану банків за гіпотетичних сценаріїв стресу.3

Пропозиції щодо двох інших стовпів — системи Базель III і надбавки за G-SIB — спрямовані на спрощення системи ризик-орієнтованого капіталу за допомогою єдиного набору розрахунків, покращення узгодженості між вимогами та ризиком і коригування надбавки за G-SIB для кращого врахування ризиків наших найбільших і найскладніших банків.

Ми також оновлюємо вимоги до капіталу для менших і менш складних банків. Минулого листопада регуляторні агентства запропонували покращення коефіцієнта леверидж-раціо для спільнотних банків. Ці зміни зменшують регуляторне навантаження і збільшують гнучкість для відповідних спільнотних банків, зберігаючи високий рівень капіталу.4 Новий «стандартизований підхід» також оновить вимоги до капіталу для банків, що не є G-SIB.

Разом ці пропозиції краще узгоджують вимоги з ризиком і дозволяють банкам займатися менш ризикованою традиційною діяльністю. Вони зменшують стимул для діяльності, такої як видача іпотечних кредитів, обслуговування іпотек і кредитування бізнесу, що може переміщатися поза регульований банківський сектор. Важливо, що система капіталу залишається міцною. За новою системою банки зберігають здатність поглинати збитки і продовжують надавати кредити та фінансові послуги домогосподарствам і бізнесу за різних економічних умов.

Пропозиція Базель III

Пропозиція Базель III базується на угоді 2017 року, доповнюючи її цілеспрямованими коригуваннями для врахування особливостей банківського сектору та фінансових ринків США. Завершення цих реформ забезпечить галузі більшу впевненість у плануванні та управлінні. Це також сприятиме гармонізації міжнародних стандартів капіталу.

Важливою особливістю цієї пропозиції є усунення дублювання розрахунків капіталу для найбільших банків. Сьогодні ці банки мають підтримувати два набори ризик-орієнтованих коефіцієнтів капіталу — один за стандартним підходом і інший — за внутрішньомодельними передовими підходами. Досвід показує, що таке дублювання створює навантаження без відповідних переваг. Тому пропонується встановити один підхід для розрахунку ризик-орієнтованих вимог до капіталу для найбільших банків.

Кредитний ризик

Щоб краще підтримувати потік кредитів домогосподарствам і бізнесу, оновлений каркас покращує чутливість вимог до ризику для кредитної діяльності. Пропозиція враховує коефіцієнти кредит-до-вартості у вимогах до іпотечного капіталу і відображає історію погашень у роздрібному кредитуванні. Важливо, що вона не вводить нові штрафи за іпотечні кредити або споживчі позики і запитує громадську зворотній зв’язок щодо ролі приватного іпотечного страхування. Також пропозиція диференціює вимоги залежно від кредитної якості бізнесу, забезпечуючи відповідність капіталу ризику.

Операційний ризик

Новий каркас включає стандартизовані вимоги до операційного ризику, відповідно до міжнародних стандартів, але з урахуванням особливостей великих банків США. Діяльність, що приносить доходи і витрати на основі комісій, наприклад, кредитні картки, буде враховуватися на чистій основі, а не окремо, як у стандарті Базель. Аналіз показує, що деякі види діяльності, наприклад, управління багатством і послуги з опіки, мають історично нижчий рівень операційного ризику, і пропоновані вимоги враховують ці відмінності.

Ринковий ризик

Пропозиція також посилює вимоги до капіталу для торговельної діяльності банків, враховуючи особливості ринків США. Методика краще враховує збитки за стресових умов і ризик менш ліквідних позицій. Вона вводить стандартизований розрахунок, що застосовується послідовно до всіх фірм, і зменшує навантаження для банків із простою торговельною діяльністю. У порівнянні з стандартом Базель, пропозиція краще враховує диверсифікацію позицій і розширює використання внутрішніх моделей банків, коли дані достатньо надійні, забезпечуючи відповідність капіталу ризику.

Ризик CVA

Пропозиція також вводить вимогу до капіталу для коригування оцінки кредитного ризику (CVA), що є ризиком збитків за деривативними позиціями через контрагентський кредитний ризик. Це застосовно до банків із значною торговельною активністю і матеріальними портфелями деривативів, відповідно до міжнародних стандартів. Важливо, що вимога зосереджена на двосторонніх транзакціях великих фінансових компаній, уникаючи непотрібних витрат для комерційних кінцевих користувачів деривативів, таких як фермери і виробники.

Перекриття з стрес-тестуванням

Стрес-тестування і відповідний буфер капіталу доповнюють ризик-орієнтовану систему, додаючи деталізацію і чутливість до ризику. Однак перекриття між стрес-тестом і системою ризику може створювати надмірні вимоги для деяких видів діяльності. Розробляючи пропозицію Базель III, ми враховували ці перекриття і аналізували сумарний вплив вимог у нашому впливовому аналізі. Відповідно до міжнародних стандартів і з метою покращення чутливості до ризику, пропозиція збільшує вимоги до операційного і ринкового ризику.

Окремо, нещодавні пропозиції щодо моделей стрес-тестування мають покращити надійність моделі операційного ризику і узгодженість сценаріїв глобального ринкового шоку. Це зменшує вимоги до операційного ризику і торговельних позицій. Загальна калібрування цих ризиків має залишатися переважно незмінною, але окремі компоненти системи суттєво покращені.

Пропозиція стандартизованого підходу

Хоча впровадження вимог Базель III для великих і міжнародно активних банків давно назрівало, не менш важливо оновити ризик-орієнтовані вимоги до капіталу для всіх банків. Підхід базується на схожій логіці — зменшити дублювання, спростити там, де можливо, досягти кращого калібрування вимог відповідно до ризику і усунути стимули для переміщення діяльності поза банківську систему. Пропозиція стандартизованого підходу змінює розрахунки ризик-орієнтованого капіталу для більшості банків, покращуючи узгодженість ризиків і зберігаючи просту систему.

Зміни охоплюють ключові категорії кредитування банків, включаючи іпотечні кредити, споживче кредитування і бізнес-кредитування. Вони помірно зменшують вимоги і узгоджують стандартизований підхід із пропозицією Базель III. Це забезпечує більшу послідовність і рівні умови для всіх банків. Зміни краще узгоджують вимоги з ризиком, підвищують ефективність і забезпечують доступність кредитів для домогосподарств і бізнесу. Водночас усі банки США залишаться під дією міцних стандартів капіталу.

Обидва — стандартизований підхід і пропозиція Базель III — усувають будь-які вимоги щодо відрахування іпотечних сервісних активів із регуляторного капіталу. Замість цього їм присвоюється ризиковий вага 250%, і вони запитують громадську зворотній зв’язок щодо відповідного ризикового ваги. Це має зменшити стимул до участі в іпотечних ринках і обслуговуванні іпотечних кредитів, що сприяє зменшенню переміщення іпотечної діяльності до небанківських структур за останні 15 років.

Пропозиція стандартизованого підходу також вимагає від великих банків включення елементів накопиченого іншого всебічного доходу (AOCI) у основний капітал першого рівня (Common Equity Tier 1). Це узгоджується з обробкою цих активів для найбільших установ. Пропозиція також запитує громадську зворотній зв’язок щодо обсягу обов’язкового визнання AOCI і встановлює п’ятирічний перехідний період, щоб уникнути матеріального негайного зростання вимог до капіталу.

Пропозиція надбавки за G-SIB

Тепер я перейду до обговорення пропозиції щодо надбавки за G-SIB. За нашою поточною системою, найбільші і найскладніші банки підлягають надбавці G-SIB, яка є вимогою до капіталу, спрямованою на зменшення системного ризику, що їх спричиняє. Ця пропозиція посилює і модернізує розрахунок цієї вимоги кількома способами.

По-перше, пропозиція оновлює параметри — або коефіцієнти — що визначають вплив діяльності фірм на надбавку G-SIB. Це краще відображає останні зміни у фінансовій системі. Коли надбавка G-SIB була введена у 2015 році, Рада зобов’язалася регулярно переглядати коефіцієнти. Це забезпечило б врахування змін у рівні цін і економічному зростанні.5

Більше ніж через 10 років, Рада ще не завершила цей перегляд. З часом надбавки продовжували зростати, навіть коли розмір найбільших банків зростав приблизно у відповідності з ширшим економічним зростанням. Крім того, наші надбавки дедалі більше відхиляються від міжнародного методу їх встановлення. Пропозиція вирішує цю різницю, узгоджуючи наші надбавки з міжнародним методом. І щоб запобігти неусвідомленому зростанню, пропозиція індексує надбавки з урахуванням економічного зростання у майбутньому. Ці зміни зберігають цю додаткову вимогу до капіталу каліброваною відповідно до системних ризиків наших найбільших і найскладніших банків з часом.

По-друге, пропозиція переглядає компонент надбавки, що враховує ризик, пов’язаний із короткостроковим фінансуванням, який спочатку передбачав 20%, а тепер становить приблизно 30%. Перегляд цього елемента покращить узгодженість з іншими компонентами розрахунку.

По-третє, щоб зменшити стимул до кінцевих коригувань балансових звітів наприкінці року, пропозиція вимагає від G-SIB обчислювати деякі системні ризикові індикатори як середнє значення за день або місяць, а не за рік.

По-четверте, щоб зменшити «ефект склепу» і підвищити чутливість до змін у ризиковому профілі фірми, пропозиція встановлює надбавки у кроках по 10 базисних пунктів, а не по 50.

Нарешті, пропозиція покращує вимірювання деяких системних індикаторів, узгоджуючи їх із міжнародними стандартами.

Ці коригування зменшують вимоги до капіталу. Більша частина зменшення зумовлена виконанням зобов’язання Ради щодо коригування з урахуванням економічного зростання і виправлення надмірних вимог, пов’язаних із компонентом короткострокового оптового фінансування.

Вплив на вимоги до капіталу

Ми очікуємо, що пропозиція Базель III призведе до невеликого зростання вимог для найбільших банків, подібно до очікуваного у Великій Британії. Пропозиція щодо надбавки G-SIB спричинить незначне зниження надбавок, що враховує недавні зростання, які відхилялися від ризику. Разом ці пропозиції зменшать вимоги на невеликий відсоток.

Ці зміни слід розглядати як частину широкого і ретельного перегляду вимог до капіталу, проведеного за останні дев’ять місяців. Ми ретельно врахували перекриття між Базель III і стрес-тестуванням, щоб забезпечити, що у сукупності вимоги до капіталу адекватно відображають ризик і не є надмірно каральними. Сумарний вплив на капітальні вимоги найбільших банків є помірним.

Останні зміни до правил капіталу і стандартів обліку значно збільшили вимоги до великих банків США. Вони тепер підлягають новим і зазвичай вищим вимогам щодо потенційних кредитних збитків і деривативних зобов’язань. Збитки за стрес-тестами також підвищують вимоги до капіталу, а розширення балансу відповідно до економічного зростання і інфляції збільшує надбавки G-SIB. Зміни до надбавки G-SIB, що базуються на ризиках, є доцільними, але зростання, викликане переважно реальним економічним зростанням і інфляцією, не відображає зростання системного ризику. Крім того, вони суперечать довгостроковій обіцянці Ради оновлювати методологію.

Наші пропозиції щодо капіталу, включаючи покращення стрес-тестування 2025 року, зберігають вимоги до капіталу вище за правила 2019 року. Кумулятивний вплив є розумною пере калібровкою, що відображає недавнє зростання регуляторних вимог до капіталу для найбільших банків.

Менші банки, більш орієнтовані на традиційне кредитування, матимуть незначне зменшення вимог до капіталу. Ці зміни збережуть стійкість і забезпечать гнучкість для кредитування домогосподарств і бізнесу США.

Заключні думки

Розробка цих реформ — нелегка справа, і з часом було багато спроб вирішити окремі компоненти системи. Пропозиції, які будуть оприлюднені найближчим часом, наблизять нас до виконання зобов’язання США щодо впровадження угоди Базель III 2017 року і завершать перший етап нашого всебічного перегляду системи капіталу. Ми з нетерпінням очікуємо публікації всіх цих пропозицій і отримання громадських коментарів.

1. Висловлені тут погляди є моїми особистими і не обов’язково відображають позицію моїх колег із Комітету з відкритого ринку Федеральної резервної системи або Ради керуючих Федеральної резервної системи. Повернутися до тексту

2. Див. Регуляторне правило щодо капіталу (PDF), 90 Fed. Reg. 55,248 (1 грудня 2025 року). Повернутися до тексту

3. Див. Зміни до правила капітального плану і вимог до буфера стрес-кредитування (PDF), 90 Fed. Reg. 16,843 (22 квітня 2025 року); та Посилена прозорість і підзвітність моделей і сценаріїв стрес-тестування (PDF), 90 Fed. Reg. 51,856 (18 листопада 2025 року). Повернутися до тексту

4. Див. Регуляторне правило щодо капіталу (PDF), 90 Fed. Reg. 55,048 (1 грудня 2025 року). Повернутися до тексту

5. Див. Регуляторні правила щодо капіталу (PDF), 80 Fed. Reg. 49,082 (14 серпня 2015 року). Повернутися до тексту