Panduan Hak Asasi Pemegang Saham: Bahan Apa yang Diperlukan untuk Klaim Saham? Apa itu Batas Waktu Litigasi?

Dalam beberapa tahun terakhir, seiring dengan peningkatan pengawasan pasar saham di negara kita, kasus pelanggaran pengungkapan informasi oleh perusahaan tercatat semakin sering terungkap, dan kebutuhan investor untuk menuntut hak mereka serta mengajukan klaim juga meningkat.

Pada tahun 2022, Mahkamah Agung Rakyat tertinggi mengeluarkan “Beberapa Ketentuan tentang Pengadilan Kasus Ganti Rugi Perdata atas Pernyataan Palsu di Pasar Sekuritas,” yang selanjutnya menyempurnakan sistem ganti rugi perdata atas pernyataan palsu di pasar sekuritas, memberikan dasar hukum yang lebih jelas bagi investor untuk menegakkan hak mereka. Namun, dalam praktiknya, banyak investor masih menghadapi berbagai kebingungan terkait proses klaim, beban pembuktian, perhitungan kerugian, dan hal-hal penting lainnya: bahan apa saja yang perlu dipersiapkan? Apakah mereka bisa mendapatkan ganti rugi penuh? Bagaimana perhitungan batas waktu pengadilan? Apakah menjual saham setelah pengungkapan pelanggaran mempengaruhi kelayakan klaim? Pertanyaan-pertanyaan ini secara langsung mempengaruhi keputusan investor dalam menegakkan hak dan hasil klaim mereka.

Menanggapi pertanyaan-pertanyaan tersebut, wartawan mewawancarai Pengacara Xu Yuehui dari Divisi Sekuritas di Kantor Hukum Guangdong Huanyu Jingmao, yang memberikan penjelasan rinci mengenai syarat klaim saham, poin-poin proses, dan hal-hal yang perlu diperhatikan, dengan harapan dapat memberikan panduan praktis bagi para investor.

Wartawan Caijing Beike dari Jin Jing Bao: Dalam kondisi apa kerugian saham dapat diklaim?

Xu Yuehui: Ketika perusahaan tercatat melakukan tindakan pernyataan palsu di pasar sekuritas dan menyebabkan kerugian bagi investor, investor dapat mengajukan gugatan ke pengadilan untuk menuntut ganti rugi dari perusahaan tersebut. Singkatnya, yaitu ketika perusahaan tercatat berbohong di ruang publik, atau informasi yang seharusnya diungkapkan tidak diungkapkan, sehingga menyebabkan investor membuat keputusan jual beli yang salah karena kebohongan atau ketidaktahuan.

Berdasarkan Pasal 85 dari “Undang-Undang Sekuritas Republik Rakyat Tiongkok” dan ketentuan peradilan terkait, tiga kategori utama pernyataan palsu adalah: catatan palsu, kelalaian besar, dan pernyataan menyesatkan.

Wartawan Caijing Beike dari Jin Jing Bao: Saat melakukan klaim, bahan apa saja yang perlu diserahkan ke pengadilan?

Xu Yuehui: Jika investor ingin mengajukan klaim, mereka dapat memilih untuk menyerahkan bahan secara mandiri atau melalui pengacara yang mereka tunjuk ke pengadilan.

Jika memilih melalui pengacara, pertama, investor perlu mengikuti arahan pengacara profesional dan menyerahkan dokumen yang sesuai dengan rentang klaim, seperti catatan rekening saham (catatan kepemilikan saham, dll), yang akan dinilai oleh pengacara apakah memenuhi syarat awal. Kedua, menandatangani kontrak kuasa, surat kuasa, dan gugatan serta menyerahkannya ke pengacara. Ketiga, menunggu pendaftaran: pengacara akan menyerahkan bahan ke pengadilan, pengadilan akan memeriksa dan menerima, lalu menunggu pengaturan selanjutnya dari pengadilan.

Wartawan Caijing Beike dari Jin Jing Bao: Mengapa jumlah klaim tidak didasarkan pada kerugian aktual yang dialami investor?

Xu Yuehui: Menurut ketentuan pengadilan, saat mengadili kasus semacam ini, pengadilan akan secara hukum mengurangi kerugian yang disebabkan oleh faktor selain pernyataan palsu, seperti indeks industri, faktor pasar secara umum, dan lain-lain. Jika saat harga saham perusahaan tercatat turun secara abnormal, dan pasar serta seluruh industri juga mengalami penurunan yang tidak normal, bagian kerugian tersebut dapat dianggap sebagai risiko sistemik (penyebab pasar itu sendiri), dan harus dikurangi dari jumlah klaim.

Wartawan Caijing Beike dari Jin Jing Bao: Setelah perusahaan tercatat melanggar aturan dan pelanggaran tersebut diungkapkan, apakah menjual saham setelah pengungkapan mempengaruhi kelayakan klaim?

Xu Yuehui: Setelah perusahaan tercatat melanggar aturan dan pelanggaran tersebut diungkapkan, apakah menjual saham setelah pengungkapan mempengaruhi kelayakan klaim, tergantung pada waktu penjualan (yaitu, apakah waktu penjualan saham dilakukan setelah hari pengungkapan atau hari koreksi yang ditetapkan oleh hukum). Jika penjualan dilakukan setelah hari pengungkapan atau hari koreksi, maka tidak akan mempengaruhi kelayakan klaim, tetapi mungkin berpengaruh terhadap jumlah ganti rugi.

Jika investor membeli saham sebelum hari pengungkapan pernyataan palsu dan menjualnya setelah hari pengungkapan tetapi sebelum hari acuan, kerugian yang dapat diklaim adalah selisih nilai investasi (dihitung dengan metode rata-rata tertimbang bergerak), dan jumlah kerugian ini biasanya lebih kecil dari kerugian aktual.

Investor yang membeli sebelum pengungkapan dan tetap memegang saham setelah pengungkapan tetap dapat mengklaim kerugian. Dalam perhitungan ganti rugi, pengadilan akan menetapkan hari acuan (biasanya hari setelah pengungkapan di mana tingkat perputaran saham mencapai 100% atau 30 hari perdagangan setelah pengungkapan, mana yang lebih dulu), untuk menghitung kerugian dan mengunci kerugian tersebut.

Wartawan Caijing Beike dari Jin Jing Bao: Jika perusahaan tercatat tidak memenuhi putusan dan tidak membayar, bagaimana penanganannya?

Xu Yuehui: Jika perusahaan tercatat tidak secara sukarela melaksanakan putusan yang telah berkekuatan hukum tetap, kita dapat mengajukan permohonan eksekusi paksa ke pengadilan tingkat pertama. Pada tahap ini, hakim eksekusi akan menyita rekening bank, properti, dan aset lain dari perusahaan tercatat. Biaya eksekusi selama tahap ini sepenuhnya ditanggung oleh perusahaan tercatat.

Wartawan Caijing Beike dari Jin Jing Bao: Apa itu batas waktu pengadilan? Setelah batas waktu berakhir dan tidak ada putusan, apakah hal ini akan mempengaruhi klaim?

Xu Yuehui: Batas waktu pengadilan adalah periode hukum yang ditetapkan untuk tindakan penegakan hak oleh investor. Setelah melewati batas waktu tersebut, investor secara otomatis dianggap telah melepaskan kesempatan untuk melindungi haknya sendiri. Klaim atas pernyataan palsu di pasar sekuritas memiliki batas waktu tiga tahun sejak pelanggaran perusahaan tercatat diungkapkan. Setelah melewati batas waktu, pengadilan tetap dapat menerima gugatan, tetapi jika pihak lawan beralasan bahwa klaim sudah kedaluwarsa, pengadilan akan menolak permohonan tersebut, sehingga akhirnya tidak dapat memperoleh ganti rugi.

Wartawan Caijing Beike dari Jin Jing Bao, Yan Xia, editor Chen Li, pemeriksa Liu Jun.