私募の前2ヶ月の平均収益率は約7％であり、株式戦略のパフォーマンスは好調です。

2026年のプライベートエクイティファンドは新年の好調なスタートを切り、全体として目覚ましい成績を収めました。私募排排网のデータによると、2026年2月末時点で、全市場で実績記録のある12270本の私募証券ファンドのパフォーマンスは概ね良好で、そのうち10435本がプラスリターンを達成し、正のリターンの割合は85.04%、平均リターンは6.89%となっています。

五つの主要戦略別に見ると、それぞれのパフォーマンスには顕著な差異が見られます。株式戦略は私募市場で最も参加者が多いカテゴリーであり、全体の収益を牽引する主要なエンジンとなっています。データによると、実績記録のある株式戦略ファンドは7881本で、そのうち6657本が正のリターンを出し、正のリターンの割合は84.47%、平均リターンは7.78%と、市場平均を大きく上回っています。この戦略の好調は、一方で2026年以来のA株市場の全体的な収益性の向上により、株式戦略の私募ファンドに良好な運用環境が整ったこと、もう一方で2026年が「第十五次五カ年計画」のスタート年であり、国内の内需政策が引き続き強化され、産業のアップグレードが進展し、AIの商用化や中国企業の海外進出、資源関連産業の質的向上などの分野で多くの構造的チャンスが生まれています。

マルチアセット戦略は、「堅実に進展する」収益特性を示し、各種パフォーマンス指標は市場平均に近く、やや上回る結果となっています。データによると、実績記録のあるマルチアセット戦略ファンドは1596本で、そのうち1395本が正のリターンを出し、正のリターンの割合は87.41%、平均リターンは6.88%です。2026年には株式、商品、債券市場に構造的なチャンスが存在する背景のもと、マルチアセット戦略の私募ファンドは株式、債券、商品などさまざまな資産を柔軟に組み合わせ、市場の投資機会を捉えつつ、資産間のヘッジ効果を活用してポートフォリオの変動を効果的に抑え、リターンとリスクのバランスを良好に保っています。

コンビネーションファンドは、五つの戦略の中で最も少ない342本ながら、正のリターン割合が94.74%と最も高く、勝率の高い戦略となっています。平均リターンは6.22%。この高い勝率は、「ファンド・オブ・ファンズ」モデルによるもので、異なる戦略や管理者の優良な私募商品を厳選して組み合わせることで、二重のリスク分散を実現しています。

先物およびデリバティブ戦略は、「トップのリターンが目立ち、全体のパフォーマンスには差異がある」という特徴を持ち、五つの戦略の中ではやや見劣りします。該当のファンドは1357本で、そのうち1095本が正のリターンを達成し、正のリターンの割合は80.69%、平均リターンは4.93%です。2026年以来、コモディティ市場の変動が激化し、先物市場の取引活発度が大きく向上したことで、先物やデリバティブ戦略の私募ファンドには豊富な取引機会が生まれ、一部の製品は市場動向の正確な予測と柔軟なヘッジ操作により高い収益を獲得しています。しかし一方で、市場の高い変動性は取引の難易度を高め、一部の製品は市場のリズムを誤って捉えたり、ポジション管理の失敗により収益が伸び悩み、全体の正のリターン割合を押し下げています。

債券戦略は、低リスク・低リターンの伝統的な特性を引き継ぎ、安定した資産配分の選択肢として市場で支持されています。データによると、債券戦略ファンドは1094本で、そのうち964本が正のリターンを出し、正のリターンの割合は88.12%、平均リターンは2.45%です。2026年以降、債券市場は幅広い変動を見せ、金利の変動幅は縮小し、債券価格の大幅な上昇を促す動きは乏しいため、全体的なリターンは低調です。しかし一方で、信用債は金利債よりも引き続き好調であり、低い変動性と高いクーポン利回りの特性から資金の流入が多く、クーポン戦略は債券市場での投資において優れた選択肢となっています。これにより、債券戦略の私募ファンドは比較的安定した収益源を確保し、高い正のリターン割合を維持しています。

（編集：李悦）

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