Попит на AI накладається на підвищення цін Вартість продукції десяти найбільших виробників пластин збільшилася більше ніж на 26%

Цінний папірний часопис Репортер Руаньженьшень

За сприяння зростаючого попиту на штучний інтелект та хвилі підвищення цін, світова вартість виробництва чіпів на кремнієвих пластинах зростає. За останніми даними дослідження Jibang Consulting, у четвертому кварталі 2025 року загальна вартість десяти найбільших фабрик з виготовлення кремнієвих пластин зросла на 2,6% порівняно з попереднім кварталом і склала приблизно 46,3 мільярда доларів США; за весь 2025 рік сукупна вартість десяти найбільших виробників склала близько 169,5 мільярда доларів США, що на 26,3% більше минулого року, встановивши новий рекорд. Крім того, обсяг виробництва пам’яті вже перевищує виробництво кремнієвих пластин більш ніж у два рази.

Зростання середньої ціни

Як лідер у галузі виготовлення кремнієвих пластин, TSMC у четвертому кварталі 2025 року дещо зменшила обсяг поставок, але зростання попиту на флагманські смартфони, зокрема iPhone 17, сприяло збільшенню поставок 3-нм пластин. Це підвищило середню ціну продажу, і квартальний дохід зріс на 2% до 33,7 мільярда доларів США, що дозволило компанії зберегти перше місце з часткою ринку 70,4%.

Samsung (без System LSI) у четвертому кварталі 2025 року отримала додатковий дохід завдяки поставкам нових 2-нм чіпів, а також почала виробництво логічних чіпів для HBM4, що допомогло зменшити негативний вплив від зниження рівня використання потужностей. Її дохід за квартал зріс на 6,7% і склав майже 3,4 мільярда доларів, що дозволило їй повернути прибутковість і підвищити частку ринку з 6,8% до 7,1%, посівши друге місце.

SMIC посідає третє місце за часткою ринку. У четвертому кварталі 2025 року її дохід збільшився на 4,5% і склав майже 2,49 мільярда доларів США, що зумовлено зростанням обсягів поставок, незначним підвищенням середньої ціни та збільшенням кількості поставок фотошаблонів наприкінці року. Звіт компанії також показує, що у четвертому кварталі минулого року SMIC не відчула «затишшя» сезону, її загальний дохід склав 2,489 мільярда доларів, з яких доходи від кремнієвих пластин зросли на 1,5% порівняно з попереднім кварталом, а кількість проданих пластин і середня ціна також зросли.

Крім того, Huahong Group посідає шосте місце. Її підрозділ Huahong Hongli у четвертому кварталі 2025 року отримав дохід, зумовлений попитом на MCU та PMIC, зростання склало 3,9%. Після об’єднання з Shanghai Huali Group, дохід Huahong Group склав майже 1,22 мільярда доларів США, що на 0,1% більше попереднього кварталу.

У порівнянні, компанія Jinghe Integration на дев’ятому місці у четвертому кварталі 2025 року отримала дохід у розмірі 3,88 мільярда доларів США, що на 5,3% менше, оскільки вона вже досягла цілей з поставок і доходів на 2025 рік і перенесла частину виробництва на перший квартал 2026 року. За останніми дослідженнями, керівництво Jinghe Integration повідомило, що ціни на деякі їхні продукти вже були підвищені, і компанія планує активніше оптимізувати структуру продуктів, підвищувати операційну ефективність і розширювати сфери застосування, щоб краще реагувати на зміни ринку та потреби клієнтів, встановлюючи обґрунтовану цінову політику.

Варто зазначити, що позиція High Tower Semiconductor у рейтингу зросла до сьомого місця, що переважно зумовлено стабільним зростанням поставок у нішевих застосуваннях, таких як кремнієві фотонні та гетероструктурні пристрої для серверів, зростання склав 11,1% і досяг 440 мільйонів доларів США.

На вторинному ринку ціна акцій SMIC у A-акціях зросла майже вдвічі з вересня 2024 року, але у першому кварталі цього року спостерігалося зниження; у той же час Huahong Group зросла у ціні у 4,56 рази; ціна акцій Jinghe Integration також подвоїлася.

Можливий тиск на використання потужностей

Загалом, у четвертому кварталі 2025 року передові технології продовжують отримувати вигоду від високого попиту на сервери AI GPU та Google TPU, а також від нових смартфонів, що сприяє збільшенню обсягів виробництва основних чіпів для мобільних пристроїв. У сегменті зрілих технологій попит на сервери та системи штучного інтелекту на периферії зберігає високий рівень використання 8-дюймових фабрик, і навіть можливе підвищення цін. Водночас рівень використання 12-дюймових фабрик залишається приблизно стабільним, що сприяє зростанню загальної вартості виробництва десяти найбільших фабрик. У 2026 році Jibang Consulting прогнозує, що у першій половині року частина споживчих товарів буде заздалегідь підготовлена, що стабілізує використання потужностей, але високі ціни на пам’ять спричиняють тиск на основні кінцеві продукти і зменшення попиту, що створює тінь на другій половині року. Замовлення і використання потужностей залишаються під питанням.

Щодо впливу підвищення цін на пам’ять, співголова SMIC Zhao Haijun на прес-конференції з результатами заявив, що сильний попит на пам’ять у сфері штучного інтелекту зменшує постачання чіпів для мобільних пристроїв та інших застосувань, особливо у середньому та низькому ціновому сегменті, що створює труднощі для кінцевих виробників у забезпеченні достатньої кількості та підвищенні цін. Це, у свою чергу, тисне на попит на кінцеву продукцію. Внаслідок цього очікується зменшення замовлень середнього та низького цінового сегмента, тоді як попит на AI, пам’ять і висококласні застосування зросте.

За прогнозами SMIC, у першому кварталі 2026 року продажі залишаться приблизно на рівні попереднього кварталу, а валова маржа коливатиметься у межах 18–20%.

Ринкові аналітики вже попереджають про серйозне скорочення ринку смартфонів.

За даними Counterpoint Research, через скорочення постачання пам’яті у 2026 році очікується значне зниження обсягів продажів смартфонів — на 12,4% у порівнянні з минулим роком, до менш ніж 1,1 мільярда пристроїв, що стане найсильнішим за всю історію щорічним спадом, і ця тенденція, ймовірно, триватиме і в 2027 році, що порушить структуру продуктів OEM і призведе до затримки запуску нових моделей. Водночас висококласний сегмент смартфонів, за прогнозами, буде більш стійким і навіть може показати зростання у межах однозначних чисел.

Новий цикл під впливом попиту на AI

Завдяки поширенню AI, у 2026 році обсяг виробництва пам’яті та кремнієвих пластин досягне нових максимумів. За оцінками Jibang Consulting, через напруженість у постачанні та зростання цін, обсяг виробництва пам’яті зросте до 551,6 мільярда доларів США, тоді як виробництво кремнієвих пластин — до 218,7 мільярда доларів. Обсяг пам’яті вже перевищує виробництво кремнієвих пластин більш ніж у два рази. За даними, попередній великий цикл суперциклу пам’яті відбувся у 2017–2019 роках, зумовлений попитом на хмарні дата-центри, тоді обсяг виробництва пам’яті також значно випереджав кремнієві пластини. Нинішній цикл, зумовлений AI, характеризується більшою нестачею і більшою напругою на ринку. Індустрія AI зосереджена на масштабних обчисленнях для моделювання та інференції, що вимагає високої пропускної здатності та швидкого доступу до даних, тому попит на високорозрядний DRAM для серверів постійно зростає, а обсяги пам’яті в одиниці техніки також збільшуються.

Крім того, компанія NVIDIA у просуванні платформи Vera Rubin підсилює потребу у високопродуктивних сховищах, підвищуючи значущість корпоративних SSD. Щоб збалансувати продуктивність і вартість генерації токенів, компанії швидко переходять на використання великих QLC SSD для обробки масивних даних.

З іншого боку, потреби клієнтів вже суттєво змінилися: у порівнянні з минулим, коли основним був кінцевий споживач, нині попит на пам’ять зростає здебільшого з боку хмарних сервісів, що закуповують у рази більше, і менш чутливі до цін, що призводить до рекордних підвищень цін, перевищуючи навіть попередній суперцикл.

（Редактор: Чжао Яньпінг HF094）