EJFQ аналіз丨Близькосхідні конфлікти як притулок для безпечних активів A股 користуються популярністю

Міжнародне енергетичне агентство (IEA) погодилося разом звільнити рекордні 400 мільйонів барелів запасів нафти, ціни на нафту не знизилися, а навпаки зросли, оскільки UKMTO підтвердило, що цього місяця було зафіксовано 13 випадків нападу на торговельні судна у Перській затоці. Вчора ціна на брент у азіатський час знову перевищила 100 доларів за барель, а фондові ринки Азіатсько-Тихоокеанського регіону переважно були слабкими, тоді як китайські акції трималися краще: індекс Shanghai Composite знизився лише на 4 пункти, закрившись на 4129 пунктах.

На тлі ринкових коливань, викликаних атаками Ізраїлю на Іран у США, внутрішні фондові ринки несподівано стали притулком для капіталу. З початку конфлікту 28 лютого, індекс Shanghai Composite знизився всього на 0.71% (Shanghai-Shenzhen 300 майже без змін), що значно краще за корейський KOSPI (-10.16%) і японський Nikkei (-6.5%), а також перевищує зниження глобального індексу MSCI World (-3.23%), який включає розвинуті та нові ринки. Навіть у порівнянні з традиційними активами-укриттями, золотом (-1.94%) і американськими державними облігаціями (-1.38%), китайські акції виглядають сильнішими.

Загалом, китайські акції демонструють несподівано сильний ріст. За даними Bloomberg, у перші 8 торгових днів березня, серед понад 4600 акцій на двох біржах, середній приріст становив близько 0.6%, що свідчить про кращу динаміку порівняно з базовим індексом і єдиним позитивним результатом серед світових ринків, випереджаючи друге місце — американські акції майже на 1.5%. Крім того, ринки у Бразилії, Канаді та Іспанії, які знаходяться далеко від Близького Сходу та є великими виробниками нафти, також демонструють більшу стійкість. У той час як країни, що сильно залежать від імпорту нафти, такі як Великобританія, Японія, Німеччина, Франція і Південна Корея, зазнають найбільших втрат через конфлікт між Іраном і США.

Китай, як найбільший у світі імпортер нафти і СПГ, демонструє стабільність на фоні високих цін на нафту, що здебільшого зумовлено низькою залежністю від Близького Сходу — за оцінками Nomura Securities, імпорт нафти через Перську затоку становить менше 10% від загального енергоспоживання країни. Крім того, високий рівень проникнення електромобілів і відновлюваних джерел енергії сприяє тому, що ці галузі отримують підтримку у конфлікті на Близькому Сході, що допомагає диверсифікувати енергетичну структуру країни. Навіть при зростанні цін на нафту, ці активи залишаються привабливими для інвесторів і стають винятком у ринковій ситуації.

Загалом, китайські акції демонструють позитивний тренд. Щоб отримати більш привабливу віддачу, інвестори можуть орієнтуватися на окремі сектора. За даними Bloomberg, станом на 11 березня, у 11 галузях китайського ринку найкращими були: енергетика, яка виграла від стрімкого зростання цін на нафту; комунальні послуги, що включають основні компанії атомної енергетики; сектор промисловості, який отримує підтримку від урядової політики (зокрема, у рамках другого пленарного засідання щорічних сесій, що спрямоване на боротьбу з внутрішньою конкуренцією і стимулювання промислового розвитку); а також галузі з стабільним постачанням і низькими витратами — усі вони є потенційними об’єктами для інвестиційних пошуків.

Інвестиційний відділ Hong Kong Economic Journal

Спробуйте EJFQ для доступу до ексклюзивного контенту