Meta уклала замовлення на сотні мільярдів у AMD, наздоганяючи Nvidia

Місцевий час 24 лютого перед відкриттям американських фондових бірж Meta та AMD одночасно оголосили на своїх офіційних сайтах про п’ятирічне стратегічне партнерство. Meta планує розгорнути 6 ГВт (вартість транзакції за кожен гігават приблизно кілька сотень мільярдів доларів США) GPU AMD. У відповідь AMD надасть до 160 мільйонів акцій (близько 10% частки) на основі результатів діяльності. Аналітики вважають, що за цим стратегічним партнерством стоїть не лише сильне прагнення Meta до постійного розширення у сфері штучного інтелекту, а й важливий крок у протистоянні з лідером галузі — NVIDIA.

10% акцій у обмін на замовлення на 1000 мільярдів доларів

За умовами угоди, з другої половини 2026 року Meta протягом п’яти років закуповуватиме спеціально розроблені AMD чіпи та серверне обладнання для моделей штучного інтелекту. Генеральний директор AMD Лінда Су повідомила, що транзакція обсягом один гігават коштує «сотні мільярдів доларів». Це означає, що загальна сума угоди перевищить 600 мільярдів доларів і може досягти трильйонів.

Як частина угоди, AMD розробляє спеціально адаптований напівкастомізований GPU MI450 для навантажень Meta. Виробництво почнеться орієнтовно у другій половині 2026 року. Продукт базуватиметься на архітектурі MI450, матиме кастомізований GPU Instinct, а також шосте покоління процесорів EPYC під кодовою назвою «Venice», що працюватимуть під програмним забезпеченням ROCm і будуть зібрані на платформі Helios.

Лінда Су зазначила, що Meta вже глибоко залучена до розробки чіпів AMD і в майбутньому отримає кастомізовані прискорювачі MI450 та їхні наступні покоління. Янардхан назвав цю можливість точніше визначати потреби у чіпах однією з головних причин, чому Meta обрала тісну співпрацю з AMD.

«Нашою стратегією є повне прискорення та масштабне просування», — сказав Лінда Су. — «Співпраця з Meta вже була дуже успішною, а цей договір підніме наші відносини на новий рівень. Ми пишаємося можливістю розширити стратегічне партнерство з Meta і допомогти їм подолати межі штучного інтелекту на безпрецедентному масштабі».

Ще одна частина угоди передбачає, що Meta отримуватиме поетапно опціони на купівлю 160 мільйонів акцій AMD. Коли проект досягне певних етапів і ціна акцій AMD досягне визначених цілей, ці опціони стануть активними, і Meta стане важливим акціонером компанії. Перші опціони будуть надані при поставках GPU Instinct обсягом 1 гігават, а наступні — при збільшенні закупівель до 6 гігават.

Фахівці називають цей новий тип фінансування «циклічним фінансуванням». За такою схемою одна компанія платить іншій, а друга натомість купує у першої продукти або послуги. Зі зростанням популярності штучного інтелекту обсяг таких угод стрімко зростає.

Голова Goldman Sachs у своєму останньому аналітичному звіті зазначив, що головна ідея цієї угоди полягає в тому, що Meta використовує потенційні акції для отримання глибокої кастомізації сервісів AMD і довгострокових зобов’язань щодо постачання, тоді як AMD отримує гарантію замовлень і ринкову підтримку від найбільших хмарних провайдерів за рахунок майбутнього розмивання частки.

Відомий бізнес-консультант і стратегічний експерт Хо Хун Ій вважає, що така модель «циклічного фінансування», яка поєднує великі замовлення і опціони на акції, є взаємовигідною для обох сторін. З галузевої точки зору, вона руйнує традиційні відносини купівлі-продажу і створює спільноту ризиків і вигод між технологічними компаніями і виробниками чіпів. Це може стати новим трендом у співпраці високопродуктивних обчислювальних підприємств і напівпровідникових компаній, сприяючи більшій координації в екосистемі галузі.

Божевілля Meta щодо штучного інтелекту

Для Meta співпраця з AMD — це не лише можливість отримати кастомізовані компоненти, а й глибше залучитися до розробки наступного покоління напівпровідників. Ця угода є останнім кроком у стратегії активного розширення компанії. Генеральний директор Meta Марк Цукерберг вже визначив штучний інтелект як пріоритет і пообіцяв інвестувати кілька тисяч мільярдів доларів у «радикальне» розгортання обчислювальної інфраструктури.

Минулого місяця Цукерберг офіційно запустив програму Meta Compute, яка має на меті «побудувати десятки гігаватів обчислювальної потужності протягом цього десятиліття і поступово розширити її до сотень гігаватів». Це має створити стратегічну перевагу над конкурентами. Для порівняння, один гігават приблизно дорівнює виробництву однієї ядерної електростанції і здатен забезпечити електроенергією близько 700 тисяч домогосподарств.

Безпосередньо звітує перед Цукербергом Янардхан також повідомив, що компанія ще не визначила, які дата-центри будуть оснащені цими новими чіпами AMD. Вони переважно використовуватимуться для AI-інференсу — практичного застосування моделей після тренування.

Варто зазначити, що у жовтні минулого року AMD уклала майже ідентичну угоду з компанією OpenAI, яка є зіркою у сфері штучного інтелекту. У рамках цієї угоди OpenAI планує розгорнути до 6 гігаватів GPU AMD Instinct у найближчі роки, а AMD випустить до 160 мільйонів опціонів на акції, прив’язаних до графіку розгортання чіпів і цінових цілей.

17 лютого, місцевий час, Meta також уклала багаторічне стратегічне партнерство з іншим гігантом — NVIDIA. Співпраця охоплює локальні розгортання, хмарні сервіси та інфраструктуру штучного інтелекту. Meta планує побудувати масштабні дата-центри для тренування і inference AI, що стане основою довгострокової стратегії розвитку штучного інтелекту компанії.

Глава глобальної інфраструктури Meta Сантош Янардхан зазначив: «Наші цілі дуже амбітні». Meta продовжить розвивати власні AI-чіпи і одночасно закуповуватиме продукти NVIDIA. Три типи чіпів будуть підтримувати різні обчислювальні задачі штучного інтелекту. «З нашим масштабом усі три рішення (самостійна розробка, AMD і NVIDIA) мають свою роль», — сказав Янардхан у інтерв’ю.

Потреба Meta у обчислювальній потужності зумовлена її радикальним планом розширення штучного інтелекту. За даними квартального звіту за четвертий квартал 2025 року, компанія прогнозує, що витрати на штучний інтелект у 2026 році становитимуть від 115 до 135 мільярдів доларів — майже вдвічі більше, ніж минулого року. Цукерберг під час телефонної конференції з фінансовими результатами заявив, що компанія продовжить інтенсивно інвестувати у інфраструктуру для тренування провідних моделей і надання персональних суперінтелектів мільярдам користувачів і підприємств по всьому світу. Фінансовий директор Meta Сьюзен Лі додала, що компанія все ще стикається з «обмеженнями у виробництві».

Співзасновник і керівник «Нової інтелектуальної сили» Юань Шуай зазначив, що розгортання обчислювальних потужностей для штучного інтелекту дає Meta технічну підтримку для реалізації концепції метавсесвіту, сприяє створенню віртуальних образів, рендерингу сцен і перетворенню метавсесвіту з концепції у інтерактивний продукт, що дозволить компанії зайняти провідну позицію у технологічній гонці.

AMD наздоганяє NVIDIA?

Менш ніж місяць тому AMD оприлюднила фінансові результати за четвертий квартал і весь 2025 рік. За даними, у Q4 2025 дохід AMD склав рекордні 10,3 мільярда доларів США, що на 34% більше порівняно з попереднім роком. За весь рік дохід становив 34,6 мільярда доларів, також встановивши рекорд. Особливої уваги заслуговує сегмент дата-центрів: у Q4 його дохід сягнув 5,4 мільярда доларів, що на 39% більше, ніж у попередньому році, і є історичним максимумом.

Враховуючи цю ситуацію, інвестиції Meta у AMD очевидно спрямовані на те, щоб акції AMD залишалися у довгостроковій перспективі у фазі зростання. Частина опціонів активується при ціні акцій у 600 доларів, тоді як у понеділок ціна закриття становила лише 196,6 долара. Після офіційного оголошення співпраці ціна AMD зросла більш ніж на 8%.

Аналітики вважають, що ця масштабна угода є важливим кроком у зусиллях AMD наздогнати NVIDIA. Це також свідчить про те, що, незважаючи на побоювання щодо можливого створення «інвестиційного буму», витрати у галузі штучного інтелекту зростають швидкими темпами.

Зараз Meta є другим за обсягом клієнтом AMD і у майбутньому відіграватиме ще більш важливу роль у стратегії зростання компанії. За прогнозами, дохід AMD у 2026 році зросте на 34%. Навіть додаткові 10 мільярдів доларів доходу суттєво прискорять процес наближення AMD до NVIDIA.

Голова AMD заявив: «Ми очікуємо, що ця співпраця сприятиме значному зростанню доходів компанії протягом багатьох років і підвищить наші показники non-GAAP на акцію, що є важливим кроком у реалізації нашої довгострокової фінансової моделі».

З початку 2026 року, коли ця угода почне реалізовуватися, AI-бізнес AMD перейде від «перспективного» до «зростаючого» нового етапу. Лінда Су під час аналітичної конференції після фінансових результатів наголосила, що другий квартал 2026 року стане ключовим моментом: серія AI-ускорювачів Instinct MI450 планується почати масове виробництво і поставки вже у другій половині року, а доходи почнуть зростати з третього кварталу. Наступне покоління MI500, яке базуватиметься на архітектурі CDNA6 і технології 2 нм, очікується у 2027 році.

За останнім звітом Goldman Sachs, ця новина є значним позитивом для AMD, оскільки вона підвищує впевненість у позиції компанії на ринку Tier-1 хмарних сервісів. Враховуючи частку у капіталі та індивідуальні налаштування продуктів, Meta має сильний стимул використовувати продукцію AMD.

Однак Goldman Sachs зазначає, що більш активну позицію щодо AMD можна буде зайняти лише після отримання конкретних графіків розгортання Meta і OpenAI, і зберігає нейтральний рейтинг для AMD із цільовою ціною 240 доларів.

Юань Шуай вважає, що ця п’ятирічна співпраця з Meta є ключовим кроком у розриві монополії NVIDIA на ринку AI-чіпів. Отримуючи довгострокові стабільні замовлення від Meta, AMD не лише забезпечить собі сотні мільярдів доларів стабільного доходу, а й за допомогою впливу Meta підвищить свою репутацію у сегменті AI-чіпів і доведе здатність задовольняти великомасштабні потреби провідних хмарних провайдерів у обчислювальній потужності.

Ветеран-аналітик і засновник Ding Technology Дін Шаоцзянь також підтримує цю точку зору: «Зв’язки AMD з Meta прискорять оновлення AI-чіпів, розширять ринок і за допомогою акціонерних інструментів поглиблять співпрацю, що стане важливим фактором у конкуренції з NVIDIA».