Lenovo Holdings Reorganizes Agriculture Sector: Advancing Xinrongmao's Hong Kong Listing, *ST Jiawa's Delisting Risk Awaits Resolution

---

**Indonesian translation:**

Lenovo Holdings Reorganisasi Sektor Pertanian: Mendorong Listing Hong Kong Xinrongmao, Risiko Delisting *ST Jiawa Menunggu Penyelesaian

10 марта, Lenovo Holdings (03396) mengumumkan bahwa untuk membuka jalur kapitalisasi sektor buah-buahan grup, mereka berencana mendorong sebagian pemegang saham keluar dari Xinrongmao dan Xin Guo Jiayuan melalui akuisisi bersama oleh Xinrongmao Agriculture Technology Group Co., Ltd. (singkatnya “Xinrongmao”) dan Jiawo. Setelah pembelian kembali selesai, kedua belah pihak akan bersama-sama memajukan rencana pencatatan Xinrongmao di pasar saham Hong Kong. Di sisi lain, sebagai satu-satunya perusahaan yang terdaftar di sektor pertanian Lenovo *ST Jiawo (300268.SZ), risiko delisting yang telah berlangsung selama tiga tahun masih belum hilang.

Rencana pertanian Lenovo dimulai sejak 2012, saat Jiawo Group didirikan dengan fokus pada investasi industri pertanian modern dan makanan.

Pada tahun pendirian, Jiawo Group mengakuisisi Qingdao Wolin Blueberry Fruit Co., Ltd., memulai strategi pengembangan industri buah-buahan.

Pada 16 Desember 2015, Jiawo Group mengumumkan penggabungan strategis dengan Xinrongmao, menjadi perusahaan rantai industri buah terbesar di China, dan saat itu mereka sudah mengajukan ide untuk masuk ke pasar modal. Pada 2019, Xinrongmao memulai proses bimbingan pencatatan di A-share, tetapi gagal terlaksana.

Saat ini, sektor buah Jiawo Group terdiri dari dua entitas utama: Xinrongmao dan Xin Guo Jiayuan.

Xinrongmao didirikan pada 1998, merupakan raksasa industri buah di Shenzhen, dengan bisnis meliputi pengenalan dan lisensi varietas buah, layanan rantai pasok profesional, distribusi multi-saluran, pengembangan produk, dan pemasaran merek. Dalam sembilan bulan pertama tahun 2025, perusahaan mencatat laba bersih sebesar 245 juta yuan.

Dalam pengumuman, Lenovo menyatakan bahwa karena berbagai faktor internal dan eksternal, rencana pencatatan Xinrongmao di A-share tidak dapat dilaksanakan sesuai jadwal, dan rencana pencatatan di Hong Kong juga ditolak oleh para pemegang sahamnya, sehingga nilai perusahaan Xinrongmao tidak dapat dilepaskan secara efektif, dan sebagian pemegang saham memiliki keinginan kuat untuk keluar.

Setelah melalui beberapa putaran diskusi, tim manajemen Jiawo dan Xinrongmao berencana mendorong keluar sebagian pemegang saham melalui akuisisi bersama Xinrongmao dan Jiawo. Setelah pembelian kembali selesai, kedua belah pihak akan bersama-sama memajukan rencana pencatatan Xinrongmao di pasar saham Hong Kong.

Secara rinci, Xinrongmao membeli kembali 57.3519 juta saham Xinrongmao dari Junlian Shengyuan, Xiamen Jianfa, dan Longmen Fund, yang mewakili sekitar 14,13% dari kepemilikan saham, dengan total biaya 1,086 miliar yuan.

Jiawo (Qingdao) Agriculture Investment Co., Ltd. (singkatnya “Jiawo Nongtou”) milik Jiawo Group membeli 19,7534 juta saham Xinrongmao dari dana industri pedesaan, sekitar 4,87% dari saham, dengan nilai 420 juta yuan.

Selain itu, Jiawo Industrial Development membeli saham Xin Guo Jiayuan sebesar 10,64% dari dana Longmen, Xiamen Jianfa, Junlian Capital, dan Junlian Shengyuan, dengan total nilai 121 juta yuan.

Setelah akuisisi selesai dan transfer saham dilakukan, Jiawo Nongtou dan Jiawo Agriculture akan memegang 180 juta saham Xinrongmao, sekitar 44,32%; serta mereka bersama-sama akan memegang sekitar 76,01% dari saham Xin Guo Jiayuan.

Mengingat ketidakpastian besar terkait pencatatan perusahaan pertanian di pasar saham Hong Kong, Lenovo meminta manajemen untuk memberikan komitmen terkait pencatatan tersebut. Jika Xinrongmao tidak dapat menyelesaikan pengajuan pencatatan yang memenuhi syarat sebelum 30 September 2027 dan tidak mencapai pencatatan sebelum 31 Desember 2027, grup berhak memilih untuk melakukan pembelian kembali penuh melalui manajemen dan keluar dari Xinrongmao. Sebagai syarat yang setara, manajemen juga menuntut hak untuk menjual secara inferior jika grup melepaskan hak prioritas penjualan.

Sebaliknya, perusahaan *ST Jiawo (300268.SZ), yang sebelumnya diharapkan Lenovo untuk menjadi bintang di industri protein laut dan menghadapi risiko delisting ganda, masih menghadapi risiko delisting yang belum terselesaikan.

Sejak 2017, Lenovo Holdings mengambil alih kendali Jiawo Food, menjadi platform modal pertama di sektor pertanian mereka, tetapi Jiawo Food mengalami kerugian bertahun-tahun karena akuisisi perusahaan salmon Chile, Australis Seafoods S.A. (selanjutnya disebut “Australis”) dengan utang, dan mulai dari 10 April 2023, terancam “peringatan risiko delisting” dan “peringatan risiko lainnya”.

Setelah itu, Lenovo Holdings berupaya mengatasi risiko tersebut melalui berbagai cara seperti pengampunan utang, jaminan terkait, peningkatan saham, pembelian saham melalui penawaran terbatas, dan dukungan keuangan, tetapi hingga saat ini risiko delisting *ST Jiawo belum dapat dihilangkan.

Saat ini, Lenovo Holdings memiliki dua bidang utama: operasi industri dan inkubasi serta investasi industri. Bidang operasi industri mencakup tiga perusahaan tercatat: Lenovo Group (0992.HK), Lanhong Xinke (003022.SZ), dan *ST Jiawo (300268.SZ). Sedangkan bidang investasi industri memiliki saham di tiga perusahaan tercatat: Fuhan Micro, Lakala, dan China Eastern Logistics.

Sumber: Taishan Finance