記者：于宏
あなたが証券会社のアプリで株式市場の動向を閲覧し、取引を行う際に、保険商品がファンドや資産運用商品と並んで静かに登場していることに気づいていますか？百万医療から配当保険、自動車保険やペット保険まで、一見シンプルな商品ラインナップの背後には、証券会社主導のクロスオーバーによる新たな突破が静かに進行しています。
従来の手数料収入の減少による圧力に直面し、証券会社は「単なる取引プラットフォーム」から「総合資産管理者」への転換を急務としています。保険商品は、その独自の保障性と長期的な計画価値により、証券会社のサービスチェーンを延長し、顧客のライフサイクル全体にわたるサービスを深める重要なツールとなりつつあります。また、資産管理事業の空白を埋めるための重要な「パズルのピース」としても位置付けられています。
保険コーナーの新設
最近、記者が観察したところ、多くの証券会社のアプリで保険コーナーが新たに設置され、「公募投資信託」や「資産運用」などのコーナーと並列に配置され、投資家に多様な保険商品を提供しています。例えば、中信証券のアプリには20種類の保険商品が販売中で、広発証券のアプリには8種類、中国銀河証券のアプリには1種類の保険商品が販売されています。これらの証券会社のアプリで販売されている保険商品は、主に生命保険、年金保険、健康保険などのカテゴリーに分かれています。
広発証券の顧客マネージャーは記者に対し、保険商品は独自の保障機能を持ち、投資家が資産を増やすとともに老後の計画や資産継承を実現するのに役立つと説明しました。これにより、伝統的な投資増加を中心とした商品ラインナップに重要な補完となり、資産管理事業の拡大において重要な役割を果たしています。
記者の整理によると、現在証券会社のアプリで販売されている保険商品は、配当保険が中心です。例えば、中信証券の20種類の保険のうち14種類は「配当型」と明記されており、広発証券の8種類もすべて配当保険です。
これについて、对外経済貿易大学のイノベーションとリスク管理研究センター副主任の龍格氏は、「配当保険は証券会社の顧客の投資属性と高い適合性を持つ。証券会社の顧客は一般的にリスク許容度が高く、資産増加を追求しているため、保障と変動収益を兼ね備えた配当保険は彼らのニーズに合致する。また、この種の複雑な商品を販売することで、証券会社の投資アドバイザーの資産配分における専門性をより発揮できる。したがって、配当保険は証券チャネルで販売される主流の保険商品となっている」と述べています。
しかしながら、現状では証券アプリの保険コーナーはまだニッチな存在であり、業界内でも少数の大手証券会社のみが展開しています。上場証券会社の関係者は記者に対し、「現在、私たちのアプリの保険コーナーは試験運用段階にあり、関連の業務フローやサービス基準は引き続き最適化中です」と語っています。
さらに詳しく調査するため、記者は北京の複数の証券会社の営業部を訪問しました。現状、保険販売を行う営業部は少数です。ある大手証券の営業部スタッフは、「当社は保険販売の事業免許を取得していますが、すべての営業部が販売資格を持つわけではなく、現時点では一部の営業部のみが関連業務を行っています。ただし、今後はこうした店舗数がさらに増える見込みです」と述べました。
証券会社が次々と保険販売に力を入れる現状について、マッキンゼーグローバル取締役兼中国区保険コンサルティング責任者の呉曉薇氏は、「証券会社が保険販売を展開する核心的な目的は、『顧客金融サービスポータル』をより良く構築することにあります。証券会社の強みは資産管理能力にあり、保険やファンドなどの金融商品を統合し、保障から投資までの総合的な財務計画と資産配分サービスを提供できる点にあります。保険販売を行うことで、事業チェーンの補完や収益構造の最適化に寄与するだけでなく、顧客の囲い込みを強化し、顧客ポータルでの競争優位を確立できる」と述べています。
資格突破と信頼構築
オンライン保険コーナーの設置には資格の突破が不可欠です。記者の調査によると、現時点で業界内には11の証券会社が保険兼業代理店として国家金融監督管理局から保険中介許可証を取得しています。例えば、太平洋証券は2005年に保険中介許可証を取得済みです。平安証券や広発証券など9社は2013年に許可を取得し、中信証券は2022年に許可を取得しています。ただし、これら11社の許可証の発行日は2022年から2024年にかけてです。
業界の「先駆者」としては、2022年に中信証券が保険代理販売事業を正式に開始し、業界初の「法人証明と店舗登録」を伴う保険兼業代理事業のイノベーション試験企業となりました。その後、多くの許可を持つ証券会社が段階的に店舗での保険販売を試みていますが、規模は限定的です。
最近では、多くの証券会社がオンラインプラットフォームの保険コーナーを積極的に構築しています。専門家は、「従来の散発的・小規模な販売から、オンライン保険コーナーの構築を加速させることで、より体系的・規模的・標準化された保険販売を目指している」と指摘しています。これらの動きは、政策の支援も背景にあります。2025年7月、中国証券業協会は「証券業の高品質発展を推進するための自主規律管理の実施意見」を発表し、より多くの合規性とリスク管理が徹底された証券会社が銀行の理財商品や保険商品販売の許可を取得できるよう促しています。
「証券会社が保険代販売に投資を拡大する背景には、多角的な戦略的考慮がある」と龍格氏は述べます。まず、政策は証券会社に対し、住民の資産配分支援の使命を強化し、資産管理の転換を促すことを求めています。次に、資産管理サービスの需要と潜在力は非常に大きく、証券会社は業績拡大の機会を積極的に捉えようとしています。最後に、証券会社の業績は資本市場の動向と密接に関連し、市場サイクルに伴う収益の変動も大きいため、収益構造の多角化を推進し、保険販売収益の市場との相関性を低減させることが安定収益の確保につながるとしています。
全体として、証券アプリの保険コーナーでは、商品詳細、保障内容、適合性分類、商品特徴、加入事例、契約内容などを詳細に表示し、投資アドバイザーのサービスも強化しています。例えば、平安証券のアプリでは、保険コーナーにライブ配信ルームを設置し、「保険選びのガイド」を紹介しています。
投資家はこの新たな保険購入チャネルに「満足」しているのでしょうか？記者は複数の投資家や証券会社の顧客マネージャーと交流し、保険会社の直販や銀行の販売チャネルと比べて、証券会社のオンライン保険販売は既存顧客に依存し、新規顧客獲得には弱いと感じていることを把握しました。投資家が証券会社のプラットフォームで保険商品を購入するかどうかの決め手は、証券会社のサービス品質と信頼度にかかっています。
「根本的には、サービスが王道です。一つは、投資アドバイザー（または顧客マネージャー）が保険商品の優位性や仕組みを顧客にわかりやすく説明できるかどうか。二つ目は、その投資アドバイザーが保険商品を顧客の資産配分全体の中にどう組み込むか、その提案の質がどうか。三つ目は、長期的なサービスの質と信頼関係が築かれているかどうかです」と、ある証券会社の資産管理担当者は語っています。
資産管理エコシステムの加速的再構築を推進
証券会社が「クロスオーバー」して保険販売に力を入れるのは、単なる事業の重ね合わせではなく、資産管理事業の拡充と、ブローカー業務から総合資産管理への深度転換の一端です。
現在、証券会社のブローカー事業の手数料率は継続的に低下しており、2025年の上海地区A株の手数料率は0.02％未満にまで下落しています。新たな時代背景は、証券会社に対し、「社会の資産管理者」としての役割をより高めることを求めています。
西部金融研究院の陳銀華院長は、「保険商品は、株式を中心とした商品構成を豊かにし、『高リスク高リターン＋低リスク安定収益＋保障型』の資産配分を形成し、全リスク許容度の投資者をカバーできる」と述べています。また、保険代販売は、証券会社に対し、顧客の家庭構成や財務状況、リスク許容度を深く理解させ、投資アドバイザーを『総合資産プランナー』へと進化させることを促し、資産配分、リスク管理、税務計画などの複合的な能力を強化させるとしています。
しかし、激しい競争の中で保険代販売市場で「シェア」を獲得するのは容易ではありません。龍格氏は、「証券会社が保険代販売に本腰を入れることで、市場に重要な補完チャネルを増やすことになるが、後発の証券会社は市場構造の中で優位に立っているわけではなく、模索を続ける必要がある」と指摘しています。
北部地区のある証券会社の非銀行金融業界アナリストは、「現時点では、事業拡大の初期段階にあり、商品や人員の準備、評価制度、チャネルの整備などに一定の課題がある。ただし、将来的には保険代販売は顧客の資産配分の選択肢を豊かにし、証券会社の顧客維持率と全体収益の向上に寄与する可能性が高い」と述べています。
「証券会社にとって新たな役割を担う上で、業務の適正運営を確保することが最重要です」と、中国銀行保険資産管理協会の法律コンプライアンス委員会委員で北京植德弁護士事務所のパートナー、邹野氏は語ります。証券会社は保険販売の資格を取得し、保険兼業代理店として登録を行う必要があります。保険商品はファンドや各種資産管理商品と性質が異なるため、営業活動の過程では、複雑な保険商品の理解を深め、販売方針を調整し、販売ルールや顧客ニーズの違いに注意を払う必要があります。
未来展望として、呉曉薇氏は、「保険代販売は大きな成長潜在力を持ち、証券会社の重要な収益源となる可能性がある」と述べています。証券会社の事業突破の鍵は、銀行など他の代販チャネルよりも専門的な資産配分サービスを提供することにあります。そうして初めて、保険代販売という“新たなパズルピース”が資産管理の全体像に融け込み、証券会社の「単なる取引プラットフォーム」から「総合資産管理者」への飛躍を促進できるのです。
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証券会社が保険を販売、真剣にやっているのか？
記者：于宏
あなたが証券会社のアプリで株式市場の動向を閲覧し、取引を行う際に、保険商品がファンドや資産運用商品と並んで静かに登場していることに気づいていますか？百万医療から配当保険、自動車保険やペット保険まで、一見シンプルな商品ラインナップの背後には、証券会社主導のクロスオーバーによる新たな突破が静かに進行しています。
従来の手数料収入の減少による圧力に直面し、証券会社は「単なる取引プラットフォーム」から「総合資産管理者」への転換を急務としています。保険商品は、その独自の保障性と長期的な計画価値により、証券会社のサービスチェーンを延長し、顧客のライフサイクル全体にわたるサービスを深める重要なツールとなりつつあります。また、資産管理事業の空白を埋めるための重要な「パズルのピース」としても位置付けられています。
保険コーナーの新設
最近、記者が観察したところ、多くの証券会社のアプリで保険コーナーが新たに設置され、「公募投資信託」や「資産運用」などのコーナーと並列に配置され、投資家に多様な保険商品を提供しています。例えば、中信証券のアプリには20種類の保険商品が販売中で、広発証券のアプリには8種類、中国銀河証券のアプリには1種類の保険商品が販売されています。これらの証券会社のアプリで販売されている保険商品は、主に生命保険、年金保険、健康保険などのカテゴリーに分かれています。
広発証券の顧客マネージャーは記者に対し、保険商品は独自の保障機能を持ち、投資家が資産を増やすとともに老後の計画や資産継承を実現するのに役立つと説明しました。これにより、伝統的な投資増加を中心とした商品ラインナップに重要な補完となり、資産管理事業の拡大において重要な役割を果たしています。
記者の整理によると、現在証券会社のアプリで販売されている保険商品は、配当保険が中心です。例えば、中信証券の20種類の保険のうち14種類は「配当型」と明記されており、広発証券の8種類もすべて配当保険です。
これについて、对外経済貿易大学のイノベーションとリスク管理研究センター副主任の龍格氏は、「配当保険は証券会社の顧客の投資属性と高い適合性を持つ。証券会社の顧客は一般的にリスク許容度が高く、資産増加を追求しているため、保障と変動収益を兼ね備えた配当保険は彼らのニーズに合致する。また、この種の複雑な商品を販売することで、証券会社の投資アドバイザーの資産配分における専門性をより発揮できる。したがって、配当保険は証券チャネルで販売される主流の保険商品となっている」と述べています。
しかしながら、現状では証券アプリの保険コーナーはまだニッチな存在であり、業界内でも少数の大手証券会社のみが展開しています。上場証券会社の関係者は記者に対し、「現在、私たちのアプリの保険コーナーは試験運用段階にあり、関連の業務フローやサービス基準は引き続き最適化中です」と語っています。
さらに詳しく調査するため、記者は北京の複数の証券会社の営業部を訪問しました。現状、保険販売を行う営業部は少数です。ある大手証券の営業部スタッフは、「当社は保険販売の事業免許を取得していますが、すべての営業部が販売資格を持つわけではなく、現時点では一部の営業部のみが関連業務を行っています。ただし、今後はこうした店舗数がさらに増える見込みです」と述べました。
証券会社が次々と保険販売に力を入れる現状について、マッキンゼーグローバル取締役兼中国区保険コンサルティング責任者の呉曉薇氏は、「証券会社が保険販売を展開する核心的な目的は、『顧客金融サービスポータル』をより良く構築することにあります。証券会社の強みは資産管理能力にあり、保険やファンドなどの金融商品を統合し、保障から投資までの総合的な財務計画と資産配分サービスを提供できる点にあります。保険販売を行うことで、事業チェーンの補完や収益構造の最適化に寄与するだけでなく、顧客の囲い込みを強化し、顧客ポータルでの競争優位を確立できる」と述べています。
資格突破と信頼構築
オンライン保険コーナーの設置には資格の突破が不可欠です。記者の調査によると、現時点で業界内には11の証券会社が保険兼業代理店として国家金融監督管理局から保険中介許可証を取得しています。例えば、太平洋証券は2005年に保険中介許可証を取得済みです。平安証券や広発証券など9社は2013年に許可を取得し、中信証券は2022年に許可を取得しています。ただし、これら11社の許可証の発行日は2022年から2024年にかけてです。
業界の「先駆者」としては、2022年に中信証券が保険代理販売事業を正式に開始し、業界初の「法人証明と店舗登録」を伴う保険兼業代理事業のイノベーション試験企業となりました。その後、多くの許可を持つ証券会社が段階的に店舗での保険販売を試みていますが、規模は限定的です。
最近では、多くの証券会社がオンラインプラットフォームの保険コーナーを積極的に構築しています。専門家は、「従来の散発的・小規模な販売から、オンライン保険コーナーの構築を加速させることで、より体系的・規模的・標準化された保険販売を目指している」と指摘しています。これらの動きは、政策の支援も背景にあります。2025年7月、中国証券業協会は「証券業の高品質発展を推進するための自主規律管理の実施意見」を発表し、より多くの合規性とリスク管理が徹底された証券会社が銀行の理財商品や保険商品販売の許可を取得できるよう促しています。
「証券会社が保険代販売に投資を拡大する背景には、多角的な戦略的考慮がある」と龍格氏は述べます。まず、政策は証券会社に対し、住民の資産配分支援の使命を強化し、資産管理の転換を促すことを求めています。次に、資産管理サービスの需要と潜在力は非常に大きく、証券会社は業績拡大の機会を積極的に捉えようとしています。最後に、証券会社の業績は資本市場の動向と密接に関連し、市場サイクルに伴う収益の変動も大きいため、収益構造の多角化を推進し、保険販売収益の市場との相関性を低減させることが安定収益の確保につながるとしています。
全体として、証券アプリの保険コーナーでは、商品詳細、保障内容、適合性分類、商品特徴、加入事例、契約内容などを詳細に表示し、投資アドバイザーのサービスも強化しています。例えば、平安証券のアプリでは、保険コーナーにライブ配信ルームを設置し、「保険選びのガイド」を紹介しています。
投資家はこの新たな保険購入チャネルに「満足」しているのでしょうか？記者は複数の投資家や証券会社の顧客マネージャーと交流し、保険会社の直販や銀行の販売チャネルと比べて、証券会社のオンライン保険販売は既存顧客に依存し、新規顧客獲得には弱いと感じていることを把握しました。投資家が証券会社のプラットフォームで保険商品を購入するかどうかの決め手は、証券会社のサービス品質と信頼度にかかっています。
「根本的には、サービスが王道です。一つは、投資アドバイザー（または顧客マネージャー）が保険商品の優位性や仕組みを顧客にわかりやすく説明できるかどうか。二つ目は、その投資アドバイザーが保険商品を顧客の資産配分全体の中にどう組み込むか、その提案の質がどうか。三つ目は、長期的なサービスの質と信頼関係が築かれているかどうかです」と、ある証券会社の資産管理担当者は語っています。
資産管理エコシステムの加速的再構築を推進
証券会社が「クロスオーバー」して保険販売に力を入れるのは、単なる事業の重ね合わせではなく、資産管理事業の拡充と、ブローカー業務から総合資産管理への深度転換の一端です。
現在、証券会社のブローカー事業の手数料率は継続的に低下しており、2025年の上海地区A株の手数料率は0.02％未満にまで下落しています。新たな時代背景は、証券会社に対し、「社会の資産管理者」としての役割をより高めることを求めています。
西部金融研究院の陳銀華院長は、「保険商品は、株式を中心とした商品構成を豊かにし、『高リスク高リターン＋低リスク安定収益＋保障型』の資産配分を形成し、全リスク許容度の投資者をカバーできる」と述べています。また、保険代販売は、証券会社に対し、顧客の家庭構成や財務状況、リスク許容度を深く理解させ、投資アドバイザーを『総合資産プランナー』へと進化させることを促し、資産配分、リスク管理、税務計画などの複合的な能力を強化させるとしています。
しかし、激しい競争の中で保険代販売市場で「シェア」を獲得するのは容易ではありません。龍格氏は、「証券会社が保険代販売に本腰を入れることで、市場に重要な補完チャネルを増やすことになるが、後発の証券会社は市場構造の中で優位に立っているわけではなく、模索を続ける必要がある」と指摘しています。
北部地区のある証券会社の非銀行金融業界アナリストは、「現時点では、事業拡大の初期段階にあり、商品や人員の準備、評価制度、チャネルの整備などに一定の課題がある。ただし、将来的には保険代販売は顧客の資産配分の選択肢を豊かにし、証券会社の顧客維持率と全体収益の向上に寄与する可能性が高い」と述べています。
「証券会社にとって新たな役割を担う上で、業務の適正運営を確保することが最重要です」と、中国銀行保険資産管理協会の法律コンプライアンス委員会委員で北京植德弁護士事務所のパートナー、邹野氏は語ります。証券会社は保険販売の資格を取得し、保険兼業代理店として登録を行う必要があります。保険商品はファンドや各種資産管理商品と性質が異なるため、営業活動の過程では、複雑な保険商品の理解を深め、販売方針を調整し、販売ルールや顧客ニーズの違いに注意を払う必要があります。
未来展望として、呉曉薇氏は、「保険代販売は大きな成長潜在力を持ち、証券会社の重要な収益源となる可能性がある」と述べています。証券会社の事業突破の鍵は、銀行など他の代販チャネルよりも専門的な資産配分サービスを提供することにあります。そうして初めて、保険代販売という“新たなパズルピース”が資産管理の全体像に融け込み、証券会社の「単なる取引プラットフォーム」から「総合資産管理者」への飛躍を促進できるのです。