Meningkatnya Permintaan AI dan Kenaikan Harga Berlapis, Nilai Produksi Sepuluh Perusahaan Foundry Wafer Tahun Lalu Meningkat Lebih dari 26%

Sumber Data: Dongguan Securities

Didukung oleh meningkatnya permintaan kecerdasan buatan dan tren kenaikan harga, nilai produksi pabrik wafer global meningkat pesat. Berdasarkan statistik industri foundry wafer terbaru dari TrendForce, pada kuartal keempat tahun 2025, total nilai produksi sepuluh besar pabrik wafer dunia meningkat 2,6% secara kuartalan, mencapai sekitar 46,3 miliar dolar AS; sepanjang tahun 2025, total nilai produksi sepuluh besar produsen wafer mencapai sekitar 169,5 miliar dolar AS, meningkat 26,3% tahun ke tahun, mencatat rekor tertinggi. Selain itu, skala nilai produksi memori telah lebih dari dua kali lipat dari foundry wafer.

Harga Rata-rata Meningkat

Sebagai pemimpin industri foundry wafer, TSMC pada kuartal keempat 2025 meskipun sedikit menurun dalam pengiriman wafer, peningkatan pengiriman wafer 3nm didorong oleh peluncuran produk unggulan ponsel seperti iPhone 17, sehingga harga jual rata-rata meningkat, dan pendapatan kuartalan naik 2% menjadi 33,7 miliar dolar AS, mempertahankan posisi terdepan dengan pangsa pasar 70,4%.

Samsung Foundry (tidak termasuk System LSI) pada kuartal keempat 2025 mendapatkan kontribusi pendapatan dari peluncuran produk 2nm, dan mulai memproduksi wafer chip logika HBM4 yang digunakan sendiri, mengurangi dampak penurunan utilisasi kapasitas secara keseluruhan. Pendapatan meningkat 6,7% secara kuartalan menjadi hampir 3,4 miliar dolar AS, tidak hanya membalikkan kerugian tetapi juga meningkatkan pangsa pasar dari 6,8% menjadi 7,1%, menempati posisi kedua.

SMIC menempati posisi ketiga dengan pangsa pasar terbesar, pendapatan kuartal keempat 2025 meningkat 4,5% menjadi hampir 2,49 miliar dolar AS, didorong oleh peningkatan pengiriman wafer, sedikit kenaikan harga jual rata-rata, dan peningkatan pengiriman pelindung cahaya di akhir tahun. Laporan keuangan perusahaan juga menunjukkan bahwa kuartal keempat tahun lalu, meskipun musim sepi, penjualan tetap stabil dengan total pendapatan 2,489 miliar dolar AS, di mana pendapatan wafer meningkat 1,5% secara berurutan, dan jumlah serta harga jual rata-rata mengalami kenaikan kecil.

Selain itu, Grup Huahong berada di posisi keenam, dengan Huahong Hongli yang didukung oleh permintaan MCU dan PMIC pada kuartal keempat 2025, meningkat 3,9% secara kuartalan. Setelah menggabungkan pendapatan dari Shanghai Huali, total pendapatan Grup Huahong mendekati 1,22 miliar dolar AS, naik 0,1% kuartalan.

Sebaliknya, peringkat kesembilan, Jingjihe Integration, mengalami penurunan pendapatan kuartal keempat 2025 sebesar 5,3% menjadi 388 juta dolar AS, terutama karena perusahaan telah mencapai target pengiriman dan pendapatan 2025, dan menunda beberapa produk ke kuartal pertama 2026. Dalam survei terbaru, eksekutif Jingjihe menyatakan bahwa harga foundry beberapa produk telah naik, dan perusahaan akan secara aktif menanggapi perubahan pasar melalui optimalisasi struktur produk, peningkatan efisiensi operasional, dan pengembangan bidang aplikasi, serta menetapkan strategi penetapan harga yang wajar berdasarkan kebutuhan pelanggan dan dinamika pasar.

Perlu dicatat bahwa posisi pangsa pasar HiSilicon meningkat ke posisi ketujuh, terutama karena pertumbuhan stabil pengiriman aplikasi baru terkait server seperti silikon fotonik dan silikon germanium, dengan pendapatan kuartal meningkat 11,1% menjadi 440 juta dolar AS.

Di pasar sekunder, harga saham A-shares SMIC sejak September 2024 meningkat hampir dua kali lipat, meskipun mengalami penurunan pada kuartal pertama tahun ini; saham Huahong mencapai kenaikan tertinggi 4,56 kali lipat; dan harga saham Jingjihe juga mengalami peningkatan dua kali lipat.

Utilisasi Kapasitas Mungkin Mengalami Tekanan

Secara umum, pada kuartal keempat 2025, proses canggih terus mendapatkan manfaat dari permintaan tinggi untuk AI Server GPU dan Google TPU, serta didorong oleh peluncuran produk ponsel baru yang meningkatkan pengiriman chip utama ponsel. Pada proses matang, pesanan pengelolaan daya untuk server dan AI edge tetap tinggi di pabrik 8 inci, bahkan berpotensi menaikkan harga, sementara utilisasi kapasitas 12 inci hampir stabil, mendorong pertumbuhan kuartalan total nilai produksi sepuluh besar pabrik wafer global. Untuk tahun 2026, TrendForce memperkirakan bahwa sebagian produk konsumen akan melakukan persiapan stok lebih awal di semester pertama, menjaga stabilitas utilisasi kapasitas, tetapi harga memori yang tinggi menimbulkan tekanan pada pengiriman produk utama dan menimbulkan bayang-bayang penurunan permintaan di semester kedua, sehingga pesanan dan utilisasi kapasitas masih menjadi kekhawatiran.

Mengenai dampak kenaikan harga memori, CEO SMIC Zhao Haijun menyatakan dalam konferensi kinerja bahwa permintaan kuat dari AI untuk memori mengurangi pasokan chip memori untuk ponsel dan aplikasi lain, terutama di segmen menengah dan rendah, menyebabkan produsen akhir menghadapi kekurangan pasokan dan kenaikan harga. Kenaikan harga ini juga menambah tekanan biaya, yang akan mempengaruhi permintaan produk akhir. Oleh karena itu, diperkirakan pesanan dari pabrik wafer untuk segmen menengah dan rendah akan berkurang, sementara pesanan terkait AI, memori, dan aplikasi menengah ke atas akan meningkat.

Dalam panduan kinerja SMIC, diperkirakan pendapatan kuartal pertama 2026 akan tetap sama secara berurutan, dengan margin laba kotor sekitar 18% hingga 20%.

Lembaga pasar telah mengeluarkan peringatan tentang penurunan tajam pasar ponsel.

Menurut laporan Counterpoint Research, dipicu oleh pengurangan pasokan chip memori, pasar ponsel cerdas akan mengalami pembalikan besar pada 2026, dengan perkiraan penurunan pengiriman sebesar 12,4% secara tahunan, turun menjadi kurang dari 1,1 miliar unit, menandai penurunan tahunan terburuk dalam sejarah, dan tren ini diperkirakan akan berlanjut hingga 2027, mengganggu kombinasi produk OEM dan menyebabkan penundaan peluncuran produk baru di seluruh industri. Sebaliknya, pasar ponsel kelas atas diperkirakan akan lebih tahan banting dan bahkan mungkin mengalami pertumbuhan satu digit.

Permintaan AI Mendorong Siklus Baru

Didukung oleh gelombang AI, nilai produksi memori dan foundry wafer akan mencapai rekor tertinggi pada 2026. Menurut TrendForce, industri memori akan mengalami lonjakan besar hingga mencapai 551,6 miliar dolar AS karena kekurangan pasokan dan lonjakan harga, sementara nilai foundry wafer mencapai 218,7 miliar dolar AS, dan skala nilai memori telah melampaui dua kali lipat foundry wafer. Statistik menunjukkan bahwa siklus super memori terakhir terjadi antara 2017 dan 2019, didorong oleh kebutuhan pembangunan pusat data cloud, dan saat itu nilai memori juga sangat berbeda dari foundry wafer. Sebaliknya, siklus yang didorong oleh permintaan AI kali ini lebih luas dan lengkap. Fokus industri AI beralih dari pelatihan model ke aplikasi inferensi skala besar, menekankan respons waktu nyata dan efisiensi akses data, mendorong permintaan DRAM berkapasitas tinggi dan bandwidth tinggi secara terus-menerus di server, serta peningkatan kapasitas per perangkat.

Selain itu, Nvidia dalam promosi platform Vera Rubin memperkuat kebutuhan akan penyimpanan berkinerja tinggi dan meningkatkan pentingnya SSD (solid-state drive) tingkat perusahaan. Untuk menyeimbangkan antara efisiensi token dan biaya, para pelaku industri mempercepat adopsi SSD QLC berkapasitas besar untuk mengatasi volume data yang besar.

Di sisi lain, permintaan pelanggan juga telah berubah secara signifikan. Berbeda dari sebelumnya yang didominasi oleh pelanggan akhir, kali ini lonjakan permintaan memori didorong oleh penyedia layanan cloud, dengan volume pembelian yang meningkat secara eksponensial dan sensitivitas harga yang relatif rendah, sehingga kenaikan harga juga melampaui siklus super sebelumnya dan mencatat rekor baru.