Laporan Harian ETF: Pasokan minyak menyusut dengan cepat, harga minyak mentah terus naik dalam waktu dekat

Hari ini, pasar mengalami penurunan di awal, namun penurunan di sore hari mengecil. Volume perdagangan di pasar Shanghai dan Shenzhen mencapai 2,44 triliun yuan, dengan pengurangan volume sebesar 66,5 miliar yuan. Dalam sektor, batu bara, listrik, dan kimia menunjukkan kekuatan relatif, sementara sektor militer dan teknologi secara keseluruhan lemah. Hingga penutupan, indeks Shanghai turun 0,1%, indeks Shenzhen turun 0,63%, dan indeks ChiNext turun 0,96%.

Konflik antara AS dan Iran terus memicu ketegangan, dan pasar berperang di sekitar sektor energi terkait seperti batu bara, kimia, minyak, dan fotovoltaik. Selain rotasi antar energi, perbedaan performa internal antar sektor juga sangat jelas. Sebaliknya, sektor teknologi secara umum terkena dampak penurunan sentimen risiko, seluruh sektor teknologi global mengalami fluktuasi tajam, dan jalur segmentasi berbeda-beda mengalami tekanan. Dari segi operasional, saat ini dapat dilakukan dengan dua pendekatan. Pertama, peluang di sektor energi tersembunyi, selain minyak, fokus utama dapat pada rotasi sektor kimia dan fotovoltaik. Kedua, koreksi di sektor teknologi mungkin menjadi peluang emas, sehingga dapat memperhatikan peluang pemulihan produk dengan fundamental kuat dan penurunan jangka pendek yang signifikan. Namun secara keseluruhan, tetap perlu waspada. Dalam konteks penurunan sentimen risiko global, kesulitan dalam pengelolaan posisi meningkat, sehingga perlu mengendalikan posisi dan memperhatikan risiko.

Hari ini, sektor energi kembali aktif dalam beberapa waktu terakhir, ETF batu bara naik 5,28%, ETF minyak naik 0,48%, ETF fotovoltaik naik 0,26%, dan ETF kimia tetap datar.

Selat Hormuz adalah jalur laut satu-satunya yang menghubungkan Teluk Persia ke Samudra Hindia. Panjang selat ini 150 km dari timur ke barat, lebar utara-selatan berkisar antara 64-97 km, dan titik tersempit hanya 48,3 km. Selat ini menghubungkan Teluk Persia, Teluk Oman, dan Laut Arab, serta secara lebih jauh mengarah ke Samudra Hindia. Meskipun tidak lebar, selat ini mengangkut hampir sepertiga dari minyak mentah dunia yang dikirim melalui laut dan seperlima dari LNG yang dikirim.

Sumber: Wallstreetcn

Sejak pecahnya konflik, situasi berlangsung selama lebih dari dua minggu dan kemungkinan akan berulang dalam jangka pendek. Pada 11 Maret waktu setempat, Presiden Iran Raisi mengatakan, “Satu-satunya jalan untuk mengakhiri perang ini adalah dengan mengakui hak sah Iran, membayar ganti rugi, dan komunitas internasional memberikan jaminan tegas untuk mencegah Iran mengalami agresi lagi.” Pada hari yang sama, militer AS mengancam akan menyerang pelabuhan sipil Iran di Selat Hormuz.

Pengaruh konflik AS-Iran menyebabkan hambatan pengangkutan dan pengurangan produksi minyak di banyak negara. Menurut data Bloomberg, hingga 10 Maret, Irak telah mengurangi produksi sekitar 2,9 juta barel per hari, kehilangan sekitar 67% dari total produksinya. Arab Saudi mengurangi 2-2,5 juta barel per hari, dengan tingkat pengurangan sekitar 20-25%. Uni Emirat Arab mengurangi 800.000 barel per hari, sekitar 14-22%. Kuwait mengurangi 500.000 barel per hari, sekitar 19%. Total keempat negara ini mengurangi sekitar 6,7 juta barel per hari, hampir 7% dari produksi minyak global.

Penurunan cepat di sisi pasokan minyak menyebabkan harga minyak mentah terus meningkat. Untuk prospek ke depan, harga minyak kemungkinan akan tetap berfluktuasi. Meskipun kita menginginkan perdamaian, dalam situasi ketidakstabilan geopolitik, ETF minyak (561360) mungkin menjadi pilihan lindung nilai yang baik.

Sumber: Wind

Di bidang kimia, kenaikan harga minyak memberikan dukungan biaya yang kuat bagi produk kimia hilir. Sebagai sumber hulu industri kimia, kenaikan tren harga minyak melalui rantai industri dengan cepat meningkatkan harga pasar olefin, aromatik, dan berbagai produk kimia khusus, membentuk tren kenaikan berbasis “biaya”. Pada saat yang sama, kekhawatiran pasar terhadap kemungkinan blokade Selat Hormuz sebagai jalur energi fosil global memperburuk ketegangan pasokan rantai kimia global, dan potensi pengurangan pasokan ini semakin memicu sentimen bullish terhadap sektor kimia. Sejalan dengan itu, ETF kimia Guotai (516220) layak diperhatikan.

Selain itu, dalam konteks perubahan pola energi global, sektor batu bara dan fotovoltaik juga berpotensi mendapatkan manfaat. Untuk batu bara, pengaruh minyak terhadap batu kok utama terutama melalui dua jalur: (1) Harga naik terus-menerus di industri petrokimia, sehingga kimia batu bara sebagai alternatif menunjukkan keunggulan biaya yang kuat dan semakin banyak digunakan oleh produsen, misalnya dalam produksi etilena dan produk lainnya, bisa diproduksi baik dari minyak maupun batu bara. (2) Alternatif energi, yaitu langsung menggantikan minyak dengan batu bara sebagai sumber energi.

Pengaruh fotovoltaik juga serupa, sebagai sumber energi bersih yang relatif ideal, di tengah kenaikan harga energi lama secara global, prospek fotovoltaik semakin cerah. Selain itu, narasi baru seperti fotovoltaik ruang angkasa dan anti-inflasi terus berkembang, sehingga jalur fotovoltaik mengalami resonansi kekuatan ganda.

Secara keseluruhan, ETF minyak (561360), ETF kimia (516220), ETF batu bara (515220), dan ETF fotovoltaik (159864) semuanya merupakan produk yang diuntungkan dari konflik AS-Iran. Dalam kondisi pasar yang belum memiliki kekuatan dorong untuk naik jangka pendek, para investor yang tertarik dapat mempertimbangkan rotasi produk terkait, namun perlu mengendalikan posisi.

Hari ini, sektor semikonduktor kembali turun, ETF perangkat semikonduktor turun 1,61%, ETF sirkuit terintegrasi turun 1,43%, ETF chip inovasi teknologi turun 1,41%, dan ETF chip turun 1,33%.

Sejak Maret, dipengaruhi oleh konflik geopolitik, sektor pertumbuhan secara keseluruhan tertekan, terutama semikonduktor yang mengalami penurunan signifikan. Sejak Maret, ETF perangkat semikonduktor (159516) turun 10,1%, ETF AI dan inovasi teknologi (589110) turun 9,6%, ETF chip inovasi teknologi (589100) turun 7,9%, ETF chip (512760) turun 7,5%, dan ETF sirkuit terintegrasi (159546) turun 7,1%. Di antara semua sektor pertumbuhan, sektor semikonduktor mengalami penurunan paling tajam.

Sumber: Wind (per 12 Maret)

Di bidang penyimpanan, tingkat permintaan tetap tinggi. Samsung Electronics berencana meningkatkan harga pasokan utama NAND flash pada kuartal kedua, dengan tingkat kenaikan yang diperkirakan mendekati kuartal pertama, yaitu sekitar 100%. Dari segi kebutuhan dasar, elastisitas kapasitas penyimpanan mungkin lebih besar daripada kekuatan komputasi. Dalam proses iterasi produk chip Nvidia, pertama, kapasitas penyimpanan per chip meningkat, kedua, volume pengiriman chip meningkat, ketiga, di dalam rak disediakan produk penyimpanan seperti NAND dan DDR5, dan keempat, pengembangan Agent mendorong permintaan kvCache NAND yang lebih banyak. Untuk prospek ke depan, kenaikan harga penyimpanan kemungkinan akan berlanjut hingga paruh pertama tahun 2027.

Di bidang perangkat semikonduktor, sejak akhir tahun lalu, kami menekankan bahwa perusahaan perangkat semikonduktor domestik menjadi aset berkualitas yang dapat menikmati pertumbuhan permintaan komputasi global, terutama karena meningkatnya kebutuhan ekspansi kapasitas penyimpanan. Tingkat permintaan penyimpanan sangat baik, dan ekspektasi ekspansi kapasitas penyimpanan pun meningkat. Selain itu, ekspektasi peluncuran dua perusahaan penyimpanan (Two Storage) terus menguat, dan beberapa langkah ekspansi terkait mungkin akan terlihat dalam waktu dekat.

Dalam hal kekuatan komputasi domestik, meskipun mungkin perlu menunggu katalis dalam jangka pendek, kita harus menyadari bahwa China adalah pasar komputasi terbesar kedua di dunia, dengan permintaan yang sangat tinggi. Baru-baru ini, token terkait Agent sangat populer, dan permintaan token tersebut meningkat pesat. Selain itu, performa model domestik terus berkembang, dan ruang pertumbuhan GPU/ASIC domestik sangat luas.

Dalam hal pengaturan, kami percaya ETF perangkat semikonduktor (159516) memiliki tingkat kepastian yang paling tinggi dalam pertumbuhan, dan meskipun mengalami koreksi jangka pendek, ini bisa menjadi peluang “lubang emas” untuk posisi rendah. Selain itu, produk semikonduktor lain seperti ETF chip inovasi teknologi (589100) dan ETF sirkuit terintegrasi (159546) juga layak diperhatikan.

Peringatan risiko: Investor harus memahami perbedaan antara investasi rutin dan sistematis dengan tabungan seperti deposito. Investasi rutin adalah metode sederhana dan praktis untuk mendorong investor melakukan investasi jangka panjang dan menyeimbangkan biaya investasi. Namun, investasi rutin tidak dapat menghindari risiko inheren dari investasi dana, tidak menjamin keuntungan, dan bukan pengganti yang setara untuk tabungan. Baik ETF saham/LOF/reksa dana tersegmentasi, semuanya termasuk dalam kategori produk investasi sekuritas dengan risiko dan potensi pengembalian tinggi, di mana tingkat pengembalian dan risiko yang diharapkan lebih tinggi daripada reksa dana campuran, reksa dana obligasi, dan dana pasar uang. Investasi dana ke saham di STAR Market dan ChiNext menghadapi risiko unik karena perbedaan dalam objek investasi, sistem pasar, dan aturan transaksi. Perhatian kepada investor sangat diperlukan. Perubahan jangka pendek dalam kenaikan dan penurunan sektor/produk hanya sebagai bahan analisis dan tidak menjamin kinerja dana. Kinerja jangka pendek saham yang disebutkan hanya sebagai referensi, bukan rekomendasi saham, dan tidak menjamin kinerja dana. Pendapat di atas hanya sebagai referensi, bukan saran investasi atau janji. Jika ingin membeli produk dana terkait, harap perhatikan regulasi manajemen kecocokan investor, lakukan penilaian risiko terlebih dahulu, dan sesuaikan produk dana dengan tingkat risiko yang sesuai dengan kemampuan Anda. Dana memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati.

Sinyal crossover MACD terbentuk, saham-saham ini menunjukkan tren kenaikan yang baik!