ドイツ銀行はプライベートクレジット・ポジション露出により株価が4%下落

Investing.com – ドイツ銀行（ETR:DBK）の株価は木曜日に4％下落しました。同銀行は2025年の年次報告書および2025年の第三の柱報告書において、私募クレジット市場におけるエクスポージャーを開示しました。

このドイツの銀行は、私募クレジットのエクスポージャーが259億ユーロであり、2024年の245億ユーロを上回っていると報告しています。同銀行は、私募クレジットの急速な拡大と透明性の欠如を、新たなリスクテーマとして外部から注視しています。

ドイツ銀行の私募クレジット投資ポートフォリオの約73％は、多資産ローン機関による融資で構成されており、これらの融資は米国およびEUの多様な中堅市場企業向けローンによって支えられています。前払率は保守的に約65％で、ほぼすべてが投資適格の格付けです。残りのエクスポージャーは、単一および多資産ローン機関の資産純資産ファイナンス、単一資産ファイナンス、非銀行商業不動産ローン、商業開発会社、出資金ファイナンスなどの分野に分散しています。

同銀行は、私募クレジットのエクスポージャーに対して保守的な引き受け基準を採用しており、発起人や投資者の質の評価を含みます。前払率は、基礎となるエクスポージャーの全体的なリスク状況に連動し、投資ポートフォリオは専用のリスク許容枠組みの下で管理され、定期的にストレステストが行われています。

私募クレジットのエクスポージャーは、ドイツ銀行が償却原価で評価するローンの一部であり、これらは金融・保険業界のセクターで報告されており、総額は1298億ユーロです。その他のカテゴリーには25億ユーロが分散しています。

また、同銀行は、テクノロジーセクターの評価上昇や、人工知能を駆動する資本支出の持続可能性に対する懸念の高まりを、もう一つのリスクテーマとして挙げており、これが顧客に対する信用リスクに影響を与える可能性があるとしています。

今回の開示は、規模が1.8兆ドルに達する私募クレジット市場が、最近のデフォルト事件後に投資家の大量撤退に直面している中で行われました。

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