Сума в судових справах перевищує 4 млрд юанів, невиконані зобов'язання понад 7,7 млрд юанів! Колишній екологічний гігант застряв у судовій трясовині, чистий капітал може стати від'ємним або компанія може отримати статус "*ST"

Екологічний гігант минулого — Qidi Environment (SZ000826, ціна акції 2.38 юанів, ринкова капіталізація 3.392 млрд юанів) — переживає найтемніші часи.

12 березня ввечері Qidi Environment опублікувала повідомлення, згідно з яким станом на сьогодні сукупна сума судових та арбітражних справ компанії та її контрольованих дочірніх компаній становить 4.088 млрд юанів, що складає 170.20% від останнього аудиторського чистого активу компанії. Також, сума вже винесених судових рішень або досягнутих угод, які ще потрібно виконати, становить 7.737 млрд юанів.

Ще більш серйозною є ситуація за прогнозами щодо фінансових показників: очікується, що у 2025 році чистий збиток компанії після виключення разових статей становитиме від 2.2 до 2.7 млрд юанів, а кінцевий чистий актив на кінець року може опуститися нижче нуля, до -2.075 млрд — -2.775 млрд юанів. Якщо аудит підтвердить негативний рівень активів, акції компанії будуть офіційно позначені як ризик зняття з торгів (*ST) після публікації річної звітності за 2025 рік.

Журналісти «Daily Economic News» зауважили, що у відповідь на конфіскацію акцій контрольованих дочірніх компаній, замороження банківських депозитів та великі прострочені борги, Qidi Environment намагається вирішити кризу ліквідності шляхом активного стягнення дебіторської заборгованості та реалізації активів.

У цій боротьбі за збереження статусу компанії, що супроводжується судовими позовами та борговим тиском, питання успіху саморятування Qidi Environment стає ключовим для ринку капіталу.

Глибока судова криза: сума справ понад 40 млрд юанів

Судова криза, з якою стикається компанія, посилюється.

12 березня компанія опублікувала повідомлення про прогрес у судових справах, згідно з яким станом на сьогодні сума незавершених судових та арбітражних справ, пов’язаних з адміністративними позовами, спором щодо будівництва та іншими господарськими питаннями, становить 543 млн юанів; а сума справ, у яких компанія та її контрольовані компанії є відповідачами через спорні питання щодо будівництва, кредитів та боргів, досягла 3.545 млрд юанів.

Разом ці суми становлять 4.088 млрд юанів, що складає 170.20% від останнього аудиторського чистого активу компанії.

Крім того, у повідомленні зазначено, що частина судових справ, у яких компанія та її дочірні компанії були відповідачами, вже отримали рішення або досягли угод, і на даний момент сума зобов’язань, що ще потрібно виконати, становить близько 7.737 млрд юанів.

Журналісти «Daily Economic News» зауважили, що велика кількість судових справ не обмежується лише цифрами на папері — багато справ вже перейшли у стадію примусового виконання, що безпосередньо впливає на ліквідність компанії.

Наприклад, у справі, розглянутій Першим середнім народним судом Пекіна, за позовом компанії Qidi Technology Services проти Qidi Environment щодо кредитного договору, суд зобов’язав компанію повернути до 15 грудня 2025 року близько 230 млн юанів основної суми та відсотків, а також сплатити додаткові відсотки та судові витрати.

У лютому компанія повідомила, що у зв’язку з вимогою примусового виконання з боку компанії Jinsha Road Bridge Construction у провінції Хунань, суд у місті Сяньян у провінції Шеньсі ухвалив заморозити та перерозподілити банківські депозити компанії Xingping Hongyuan Development Construction на суму до 520 млн юанів, а також можливо конфіскувати доходи або майно компанії. Загальна сума цих активів становить близько 495 млн юанів, що становить 10.54% від чистого активу компанії на кінець минулого року.

Крім того, акції ключових дочірніх компаній компанії були арештовані та оцінені. 10 лютого повідомлялося, що у справі щодо будівельного контракту між компанією Shandong Zijiang Group та Qidi Environment суд у Цзинань заморозив 19.5 млн юанів акцій компанії Hengyang Sander Kaitian Recycling Technology (65% у статутному капіталі), а також подав заявку на їх оцінку та аукціон.

Одночасно кілька судових справ, у яких задіяна компанія, були передані на вищий рівень або відновлено для примусового виконання: у справі щодо кредиту у понад 767 млн юанів із банком Chang’an Bank Xi’an Yanliang Branch, суд у місті Сіань відновив виконання; а у справі щодо будівельного спору з компанією Shaanxi Wanyue Industrial, справа була передана до середнього суду міста Сіань для подальшого виконання.

Ці судові процеси і виконавчі провадження свідчать про серйозний зовнішній тиск щодо стягнення боргів із компанії.

Очікуваний збиток до 35 млрд юанів, негативний актив і ризик зняття з торгів

Важкий судовий тягар безпосередньо підірвав фінансову стабільність Qidi Environment.

За даними, опублікованими наприкінці січня, прогнозовані збитки за 2025 рік становитимуть від 2.8 до 3.5 млрд юанів, а чистий збиток без урахування разових статей — від 2.2 до 2.7 млрд юанів.

Через ці великі збитки компанія прогнозує, що на кінець 2025 року її чистий актив може стати від’ємним, у межах від -2.075 до -2.775 млрд юанів. У повідомленні компанії зазначено, що у разі підтвердження аудитором негативного рівня активів, її акції можуть бути позначені як ризик зняття з торгів (*ST) після публікації річної звітності.

Причинами таких великих збитків називають: продаж частки у контрольованих дочірніх компаніях через судову процедуру, що спричинило значні інвестиційні втрати; зростання дебіторської заборгованості та нарахування великих кредитних знецінень; незавершеність розрахунків за переданими активами та недосягнення очікуваних показників у деяких проектах, що спричинило додаткові знецінення активів; високий рівень боргового навантаження, прострочення боргів, значні витрати на фінансові послуги, штрафи та пені.

Щодо поточної ситуації, керівництво компанії не залишається осторонь. У повідомленні від 12 березня зазначено, що через значний обсяг судових справ і їхній перехід у стадію виконання, компанія докладає всіх зусиль для зменшення судових ризиків і тиску на ліквідність, активно веде переговори з усіма сторонами, прагнучи швидко та ефективно вирішити всі судові питання.

Однак, з урахуванням боргу у майже 77 млрд юанів та 40 млрд юанів у незавершених судових справах, залишається велика невизначеність щодо можливості врятувати ситуацію шляхом звичайного стягнення боргів і часткової реалізації активів, щоб уникнути зняття з торгів і зупинки компанії.