2つの中国資本系投資銀行が香港で調査を受けた謎は、1日の世論の盛り上がりを経て規制当局の結論を迎えた。 3月12日夜、中信証券（600030.SH）は公告を発表し、最近一部メディアが同社の香港子会社が香港証券監督委員会および廉政公署の調査を受けていると報じたことを認識したと述べた。 確認の結果、3月10日に香港証券監督委員会と廉政公署が捜査令状を持って同香港子会社の営業拠点を訪れ、一部の書類を押収したことが判明した。また、その香港子会社の従業員の一人が廉政公署に呼び出されて事情聴取を受けた。会社はこの事件を重視し、今後も状況の進展を注視していくと表明した。 3月12日早朝、国泰君安国際（1788.HK）は即座に公告を出し、関係する従業員のすべての業務、執行権限を即時停止した。 3月12日昼、香港廉政公署はニュースリリースを発表し、廉政公署と香港証券監督委員会が3月10日と11日に内幕取引と汚職に関わる「Fuse」作戦と呼ばれる合同作戦を展開したと述べた。3つのライセンスを持つ企業の幹部、証券会社2社とヘッジファンド管理会社1社の幹部を含む関係者が関与している。 合同作戦では、廉政公署と証券監督委員会の関係者が14箇所を捜索し、ライセンスを持つ企業のオフィスや被疑者の住居も含まれる。廉政公署はまた、35歳から60歳までの男性6名と女性2名を逮捕した。逮捕されたのは、2つの証券会社と1つのヘッジファンド管理会社の上級管理職、そして仲介者を含む。 容疑者の中には、ライセンスを持つ証券会社の上級幹部が、ライセンスを持つヘッジファンド管理会社の所有者から提供された400万香港ドルを超える賄賂を受け取り、関連情報の開示前に複数の香港上場企業の株式配分に関する機密情報を漏らした疑いがある。 この情報をもとに、そのライセンスを持つヘッジファンド管理会社は、対象株式に対して空売りポジションを構築したとされる。具体的には、市場でこれらの株式を売り、または空売り株式スワップ契約を締結した。株式配分情報が公開されると、株価は直ちに下落した。これにより、ヘッジファンドは空売りポジションから約3.15億香港ドルの利益を得たとされる。 この合同作戦は、香港証券監督委員会による内幕取引の初期調査に端を発し、調査中に汚職の可能性も発見されたため、後に廉政公署に引き継がれ、汚職事件の調査が行われた。一方、香港証券監督委員会は内幕取引やその他の不正行為の調査に集中した。 調査は現在も継続中であり、香港証券監督委員会と廉政公署は現段階で追加のコメントを控えている。 3月12日の終値時点で、国泰君安国際の株価は4.2％下落し、午前中には一時6％超の下落を記録した。 公開資料によると、証券会社のECM（エクイティ・キャピタル・マーケッツ）部門は、証券会社の投資銀行業務の中核を担う部門の一つであり、新規株式公開の価格設定、機関投資家への割当、企業や投資家とのコミュニケーションなどの重要な役割を果たしている。 市場関係者は界面新聞の記者に対し、今回の調査は従業員個人の行為に向けられたものであり、両証券会社とも公告では投資銀行業務を含む各種業務は現在正常に行われていると述べているが、「割当内幕取引は投資銀行業務の範疇に属し、香港のIPO市場と深く関係しているため、完全に切り離すことは難しい。この事件は香港全体の投資銀行業務に影響を及ぼす可能性がある」と分析した。 一つの香港資産運用機関は界面新聞に対し、香港のIPO市場は現在好調であり、その裏には巨額の利益が潜んでいるとし、業界内では、収益追求のために規範の境界を越える行為を行う者の噂がすでに流れていると明かした。 以前、界面新聞の記者は、香港株の新規上場段階での乱れや、主に操縦者と引受機関の共謀による不法行為についても報じている。 2025年の香港株の年間IPO数は114件で、前年同期比62.9％増、総調達額は2858億香港ドルに達し、前年同期比224.24％増となった。これにより、4年ぶりに世界主要取引所のトップに返り咲いた。さらに、2025年には43の引受人が114件の香港株IPOを引き受け、中資系証券の市場シェアは70％超に達した。 2026年の初頭には、史上最も忙しいスタートを迎え、多くの機関は2026年の香港株IPO総額が3000億香港ドルに達する見込みと予測している。 早くも2025年末には、香港証券監督委員会と香港取引所は、すべての引受機関に共同書簡を送り、最近の新規上場申請の質の低下や不適切な行為を指摘した。 2026年1月30日、香港証券監督委員会は通達を出し、2025年以来の上場申請増加に伴う主要な問題点として、上場書類の重大な欠陥、引受人の不適切な行為、資源管理の失敗などを挙げ、監督の線引きを明確にした。具体的には、監督質問への回答に重大な欠落や信頼性の欠如、上場書類の不合理な長さがある場合、審査は直ちに停止される。 招商証券国際の執行取締役・陳陽は、界面新聞の記者に対し、香港証券監督委員会と香港取引所がIPO申請の質に関して一連の警告を出した後、年初から監督当局はIPOの主幹証券の資格審査を大幅に強化しており、規制の影響で一部の大手証券は案件から撤退し始めていると証言した。 過去の香港株市場には「グレーな操作」が存在し、昨年のIPOブームにより問題が次第に顕在化した。さらに、IPOの激増による案件の実行品質の低下や証券会社の人手不足、引受業務の経験不足もあり、昨年末や今年初めに規制の嵐が吹き荒れ、香港の証券会社の構造改革が進むと見られている。陳陽は、現時点では香港交易所のIPO審査のペースには影響は出ていないとしつつも、「香港市場は評判を非常に重視しており、過去のコンプライアンス履歴が良い投資銀行ほど規制当局からの評価も高い。顧客にとっては、投資銀行を選ぶ際にそのコンプライアンス履歴を確認し、より堅実な投資銀行を選ぶことが重要だ」と述べた。（出典：界面新聞）
3億1500万香港ドルの不正利益！中信証券、国泰君安香港子会社の従業員が香港株の配售に関するインサイダー取引の疑いで共同調査を受ける
2つの中国資本系投資銀行が香港で調査を受けた謎は、1日の世論の盛り上がりを経て規制当局の結論を迎えた。
3月12日夜、中信証券（600030.SH）は公告を発表し、最近一部メディアが同社の香港子会社が香港証券監督委員会および廉政公署の調査を受けていると報じたことを認識したと述べた。
確認の結果、3月10日に香港証券監督委員会と廉政公署が捜査令状を持って同香港子会社の営業拠点を訪れ、一部の書類を押収したことが判明した。また、その香港子会社の従業員の一人が廉政公署に呼び出されて事情聴取を受けた。会社はこの事件を重視し、今後も状況の進展を注視していくと表明した。
3月12日早朝、国泰君安国際（1788.HK）は即座に公告を出し、関係する従業員のすべての業務、執行権限を即時停止した。
3月12日昼、香港廉政公署はニュースリリースを発表し、廉政公署と香港証券監督委員会が3月10日と11日に内幕取引と汚職に関わる「Fuse」作戦と呼ばれる合同作戦を展開したと述べた。3つのライセンスを持つ企業の幹部、証券会社2社とヘッジファンド管理会社1社の幹部を含む関係者が関与している。
合同作戦では、廉政公署と証券監督委員会の関係者が14箇所を捜索し、ライセンスを持つ企業のオフィスや被疑者の住居も含まれる。廉政公署はまた、35歳から60歳までの男性6名と女性2名を逮捕した。逮捕されたのは、2つの証券会社と1つのヘッジファンド管理会社の上級管理職、そして仲介者を含む。
容疑者の中には、ライセンスを持つ証券会社の上級幹部が、ライセンスを持つヘッジファンド管理会社の所有者から提供された400万香港ドルを超える賄賂を受け取り、関連情報の開示前に複数の香港上場企業の株式配分に関する機密情報を漏らした疑いがある。
この情報をもとに、そのライセンスを持つヘッジファンド管理会社は、対象株式に対して空売りポジションを構築したとされる。具体的には、市場でこれらの株式を売り、または空売り株式スワップ契約を締結した。株式配分情報が公開されると、株価は直ちに下落した。これにより、ヘッジファンドは空売りポジションから約3.15億香港ドルの利益を得たとされる。
この合同作戦は、香港証券監督委員会による内幕取引の初期調査に端を発し、調査中に汚職の可能性も発見されたため、後に廉政公署に引き継がれ、汚職事件の調査が行われた。一方、香港証券監督委員会は内幕取引やその他の不正行為の調査に集中した。
調査は現在も継続中であり、香港証券監督委員会と廉政公署は現段階で追加のコメントを控えている。
3月12日の終値時点で、国泰君安国際の株価は4.2％下落し、午前中には一時6％超の下落を記録した。
公開資料によると、証券会社のECM（エクイティ・キャピタル・マーケッツ）部門は、証券会社の投資銀行業務の中核を担う部門の一つであり、新規株式公開の価格設定、機関投資家への割当、企業や投資家とのコミュニケーションなどの重要な役割を果たしている。
市場関係者は界面新聞の記者に対し、今回の調査は従業員個人の行為に向けられたものであり、両証券会社とも公告では投資銀行業務を含む各種業務は現在正常に行われていると述べているが、「割当内幕取引は投資銀行業務の範疇に属し、香港のIPO市場と深く関係しているため、完全に切り離すことは難しい。この事件は香港全体の投資銀行業務に影響を及ぼす可能性がある」と分析した。
一つの香港資産運用機関は界面新聞に対し、香港のIPO市場は現在好調であり、その裏には巨額の利益が潜んでいるとし、業界内では、収益追求のために規範の境界を越える行為を行う者の噂がすでに流れていると明かした。
以前、界面新聞の記者は、香港株の新規上場段階での乱れや、主に操縦者と引受機関の共謀による不法行為についても報じている。
2025年の香港株の年間IPO数は114件で、前年同期比62.9％増、総調達額は2858億香港ドルに達し、前年同期比224.24％増となった。これにより、4年ぶりに世界主要取引所のトップに返り咲いた。さらに、2025年には43の引受人が114件の香港株IPOを引き受け、中資系証券の市場シェアは70％超に達した。
2026年の初頭には、史上最も忙しいスタートを迎え、多くの機関は2026年の香港株IPO総額が3000億香港ドルに達する見込みと予測している。
早くも2025年末には、香港証券監督委員会と香港取引所は、すべての引受機関に共同書簡を送り、最近の新規上場申請の質の低下や不適切な行為を指摘した。
2026年1月30日、香港証券監督委員会は通達を出し、2025年以来の上場申請増加に伴う主要な問題点として、上場書類の重大な欠陥、引受人の不適切な行為、資源管理の失敗などを挙げ、監督の線引きを明確にした。具体的には、監督質問への回答に重大な欠落や信頼性の欠如、上場書類の不合理な長さがある場合、審査は直ちに停止される。
招商証券国際の執行取締役・陳陽は、界面新聞の記者に対し、香港証券監督委員会と香港取引所がIPO申請の質に関して一連の警告を出した後、年初から監督当局はIPOの主幹証券の資格審査を大幅に強化しており、規制の影響で一部の大手証券は案件から撤退し始めていると証言した。
過去の香港株市場には「グレーな操作」が存在し、昨年のIPOブームにより問題が次第に顕在化した。さらに、IPOの激増による案件の実行品質の低下や証券会社の人手不足、引受業務の経験不足もあり、昨年末や今年初めに規制の嵐が吹き荒れ、香港の証券会社の構造改革が進むと見られている。陳陽は、現時点では香港交易所のIPO審査のペースには影響は出ていないとしつつも、「香港市場は評判を非常に重視しており、過去のコンプライアンス履歴が良い投資銀行ほど規制当局からの評価も高い。顧客にとっては、投資銀行を選ぶ際にそのコンプライアンス履歴を確認し、より堅実な投資銀行を選ぶことが重要だ」と述べた。
（出典：界面新聞）