【Laporan Cepat Pasar】Situasi di Timur Tengah tidak terkendali, empat titik balik utama setelah harga minyak menembus angka seratus!

Yang ingin kami sampaikan adalah:

Seiring perang Iran dan Amerika memasuki minggu kedua, konflik tidak menunjukkan tanda-tanda mereda bahkan terus meningkat, harga minyak futures Brent dan WTI keduanya melonjak ke angka tiga digit, kekhawatiran inflasi meningkat pesat, pasar saham global juga tertekan. Oleh karena itu, setelah merilis laporan analisis cepat tentang konflik Timur Tengah minggu lalu, minggu ini kami memperbarui situasi terbaru konflik Iran dan Amerika, serta membandingkan dampak konflik Rusia-Ukraina 2022 terhadap pasar berdasarkan pengalaman sejarah, menilai kemungkinan tren inflasi dan suku bunga di masa depan, dan merangkum empat tren utama yang perlu diperhatikan.

Fokus artikel:

2. Pembaharuan situasi Iran dan Amerika: Konflik semakin menuju skenario “mode bertahan hidup” yang pesimis, fasilitas energi diserang, Selat Hormuz hampir berhenti beroperasi, harga minyak Brent dan WTI keduanya menembus angka 100 dolar, memasuki fase kenaikan tidak terkendali.

3. Perbandingan Perang Iran-Amerika 2026 vs. Perang Rusia-Ukraina 2022: Meski keduanya menghadapi gangguan pasokan, terdapat tiga perbedaan utama yang memberi ruang penangguhan terhadap dampak kali ini dibandingkan konflik Rusia-Ukraina.

4. Pandangan ke depan: Seberapa besar dampak lonjakan harga minyak terhadap inflasi dan permintaan global tergantung pada durasi konflik, kami mengemukakan empat fokus utama yang akan menentukan apakah konflik Timur Tengah akan berubah menjadi perang berkepanjangan!

Sehubungan dengan eskalasi konflik Iran dan Amerika, kami rangkum konten terkait dalam kategori ini: Blog – Perang Iran dan Amerika!

1. Iran dan Amerika secara bertahap menuju “mode bertahan hidup”, harga minyak pertama kali melewati angka 100 dalam empat tahun!

Selat Hormuz: You Shall Not Pass！

Fokus utama pasar saat ini adalah jalur energi—Selat Hormuz, yang selama ini mengendalikan lebih dari 20% perdagangan minyak laut dunia. Rata-rata setiap hari ada lebih dari 100 kapal yang melewati, namun data Bloomberg menunjukkan minggu lalu hanya 6 kapal tanker minyak dan 1 kapal LNG yang meninggalkan Teluk Persia. Seperti yang kami sebutkan dalam laporan cepat terbaru, para pelayaran menghentikan operasi di Teluk Persia, biaya sewa kapal melonjak (>50 juta / hari), perusahaan asuransi maritim seperti Lloyd’s / London P&I membatalkan asuransi perang kapal, serta gangguan sinyal GNSS dan penipuan menyebabkan pengangkutan di wilayah ini benar-benar terhenti, menuju ke skenario pesimis yang kami bahas di laporan sebelumnya.

Karena jalur ekspor Selat Hormuz hampir terblokir, negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah menghadapi titik kritis “dipaksa menghentikan produksi” karena ruang penyimpanan minyak mereka hampir penuh. Menurut perkiraan lembaga konsultasi energi Kpler, jumlah hari cadangan minyak yang dapat menahan gangguan sangat terbatas: Irak kurang dari 5 hari, Arab Saudi dan UEA sekitar 20 hari. Kami juga mulai melihat tekanan pengurangan produksi muncul, misalnya: ladang minyak Rumaila di Irak (150 ribu barrel/hari), Kuwait (250 ribu barrel/hari) mengumumkan pengurangan produksi minyak; meskipun Arab Saudi dan UEA memiliki jalur alternatif, perusahaan minyak nasional Abu Dhabi (ADNOC) juga mulai “mengelola” kapasitas ladang minyak lepas pantai untuk mengatasi kebutuhan penyimpanan, menunjukkan cadangan semakin menipis. Pelabuhan Yanbu di barat Arab Saudi yang dekat Laut Merah juga memiliki kapasitas pengolahan minyak maksimal sekitar 5,5 juta barrel per hari. Secara keseluruhan, aliran minyak mentah Timur Tengah yang mencapai 8,1 juta barrel per hari (sekitar 8% dari pasokan global) berisiko mengalami gangguan pasokan.

Negara-negara tetangga Timur Tengah juga tidak luput, infrastruktur energi tetap diserang

Berbeda dengan konflik Iran dan Amerika Juni 2025, kali ini bahkan infrastruktur energi pun tidak luput dari serangan. Dari tabel di bawah, terlihat bahwa dalam satu minggu terakhir Iran diserang oleh lebih dari 5 kapal internasional, kilang minyak Ras Tanura di Arab Saudi, fasilitas ekspor LNG Ras Laffan di Qatar, serta pelabuhan komersial di UEA dan Oman. Koalisi AS dan Israel juga melakukan serangan udara di akhir pekan ke berbagai infrastruktur energi di Teheran, termasuk gudang minyak besar dan kilang militer di daerah Shahram, Shahr Rey, dan Noubarnia. Menurut Axios, pemerintahan Trump sedang mempertimbangkan pengendalian Pulau Halek, yang bertanggung jawab atas 90% ekspor minyak Iran, jika terputus dapat mempengaruhi pasokan sekitar 1,5 juta barrel per hari, dan akan berdampak langsung pada kilang minyak di China.

Timeline peristiwa penting: catatan besar harga minyak

Ringkasan Peneliti: Perang Iran dan Amerika memasuki hari kesepuluh, dan seiring pasar menyadari skala dan durasi konflik yang semakin meluas, harga minyak mengalami tekanan kenaikan yang signifikan: Pada 9 Maret waktu Taipei, setelah pembukaan pasar Asia, harga minyak kembali melonjak tajam, Brent dan WTI sempat mendekati 120 dolar per barrel, dan melewati angka 100 dolar untuk pertama kalinya dalam empat tahun terakhir. Baru setelah laporan Financial Times menyebutkan bahwa negara-negara G7 akan berkoordinasi untuk melepaskan cadangan strategis minyak sebesar 300-400 juta barrel, kenaikan harga mereda.

Kami berpendapat pasar sedang mengalami kondisi panik dan tidak terkendali: Indeks volatilitas ETF minyak mentah (OVX) melewati angka 100, yang hanya terjadi saat krisis keuangan 2008 dan pandemi 2020. Selain itu, skew opsi panggilan (Call Skew) yang sangat condong ke kanan menunjukkan bahwa pasar secara kolektif melakukan lindung nilai terhadap risiko kenaikan harga, dan begitu harga menembus level angka bulat utama, para market maker secara mekanis memulai “Delta hedging”, yang memicu lonjakan harga secara cepat, mirip dengan volatilitas ekstrem emas dan perak di akhir Januari. Struktur “Backwardation” dengan selisih harga kontrak bulan depan dan bulan dekat mencapai 24 dolar per barrel juga menunjukkan kekhawatiran pasar terhadap gangguan pasokan segera. Dampak nyata dari konflik Iran dan Amerika akan kami bahas di bagian berikutnya.

2. Analisis Pasar: Perang Iran-Amerika 2026 vs. Perang Rusia-Ukraina 2022

Konflik Iran dan Amerika kali ini memicu perang besar di Timur Tengah, yang secara tidak langsung mengingatkan pasar perang Rusia-Ukraina 2022, yang kembali memicu kekhawatiran inflasi meningkat. Kami juga membandingkan kondisi saat ini dengan konflik Rusia-Ukraina sebelumnya, merangkum persamaan dan perbedaan keduanya.

Gangguan pasokan minyak, dampak Selat Hormuz lebih besar daripada konflik Rusia-Ukraina!

Melihat kembali tahun 2022, Rusia sebagai salah satu pemasok energi utama dunia, menyumbang lebih dari 10% pasokan minyak global dan 15% gas alam. Setelah perang Rusia-Ukraina pecah, harga energi melonjak tajam, dari Februari 2022 hingga mencapai puncaknya, harga futures Brent dan TTF gas alami naik masing-masing lebih dari 40% dan 330%.

Sudah menjadi pelanggan? Jika sudah, silakan klik di sini untuk login

Menjadi pelanggan Nikmati layanan lengkap M Square

Tampilan makro tanpa batas Kuasai indeks utama investasi global dan komoditas

Laporan fokus eksklusif Setiap bulan 6-8 laporan analisis kejadian/data penting

Perangkat analisis Buat grafik kunci sendiri, uji kembali kinerja

Komunitas makro paling profesional Indikator rahasia pengguna, berbagi pandangan

Segera berlangganan

Klik pertanyaan, biar AI MM membantu menjawab

Mengapa konflik Iran dan Amerika memasuki minggu kedua dan terus meningkat? Harga minyak Brent dan WTI melonjak ke angka tiga digit, kekhawatiran inflasi meningkat, pasar saham global tertekan. Konflik semakin menuju skenario “mode bertahan hidup”, fasilitas energi diserang, Selat Hormuz hampir berhenti beroperasi.

Bagaimana dampak gangguan Selat Hormuz terhadap pasokan minyak? Selat Hormuz selama ini mengendalikan lebih dari 20% perdagangan minyak laut dunia, saat ini jalur pengangkutan benar-benar terhenti, menempatkan negara penghasil minyak di Timur Tengah pada titik kritis “dipaksa menghentikan produksi”. Aliran minyak mentah Timur Tengah sekitar 8,1 juta barrel/hari (sekitar 8% dari pasokan global) berisiko mengalami gangguan.

Apa perbedaan utama konflik Iran-Amerika 2026 dengan perang Rusia-Ukraina 2022? Keduanya menyebabkan gangguan pasokan, namun Selat Hormuz memiliki pengaruh yang lebih besar. Perbedaan utama adalah pada 2025, pasar minyak global mengalami kelebihan pasokan, kebijakan moneter masih restriktif, dan investasi besar dalam AI memberikan ruang penangguhan sebagian terhadap dampak konflik ini.