Купуйте падіння цього зоомагазину, який готовий подвоїтися, за даними Jefferies

Покращення операційної діяльності та нові ініціативи зростання можуть підвищити цінність Petco, згідно з прогнозами Jefferies. Банк підвищив рейтинг роздрібного продавця товарів для тварин і харчування з утримання до купівлі. Аналітик Кауміл Гаджравала також підвищив цільову ціну з $4.05 до $5, що означає потенційний ріст приблизно на 108%. Гаджравала зазначив, що Petco торгується з дисконтом у порівнянні з конкурентами. Краща реалізація та заходи самодопомоги підтримують покращення профілю доходності, додав він. “Petco входить у F26, рухаючись до зростання, з урахуванням питань ліквідності та прибутковості, які тепер позаду. Обсяг запланованих ініціатив не залежить від покращення макроекономічної ситуації і грає на сильних сторонах роздрібного продавця, що дає нам впевненість у їхній реалізації,” — написав він. “Акції недооцінюють прогрес, досягнутий до цього часу, та майбутні заходи самодопомоги.” Petco торгується за прогнозним співвідношенням ціна-прибуток 13, що нижче за коефіцієнт S&P Small Cap 600 — 15.5. Аналітик зазначив, що основна важка робота позаду Petco: компанія перейшла від історії термінової ліквідності до історії управління витратами, а тепер — до історії зростання та повернення інвестиційного капіталу. Гаджравала також похвалив заходи Petco щодо покращення балансу. “$1.5 млрд боргу було обміняно у лютому на змішаний плаваючий/фіксований відсотковий ряд, що відтермінувало погашення до 2031 року. Це дає керівництву гнучкість для повторних інвестицій. Достатня ліквідність ($257 млн готівки, незакористовуваний револьвер) підтверджує, що стратегія перетворення готова перейти до наступної фази,” — написав він. Гаджравала також зазначив, що нове керівництво Petco, найняте за останні два роки, має досвід перетворень у інших роздрібних компаніях. Після завершення повернення до основ роздрібної торгівлі він вважає, що команда “зміщується до наступальної тактики”. Аналітик звернув увагу на короткострокові драйвери зростання, такі як розширення асортименту свіжих і заморожених продуктів, часте оновлення товарних наборів і збільшення кількості національних брендів, що сприятиме більшому трафіку та крос-продажам. Ці короткострокові заходи самодопомоги, за словами Гаджравали, не залежать від змін у формуванні домашніх господарств для тварин або макроекономічних зрушень. Він також похвалив кілька довгострокових драйверів зростання. “Крос-продажі з ветеринарними/грумінг-сервісами, розвиток власних брендів харчування/товарів, розширення ветеринарних клінік/Rx та запуск оновленої програми лояльності — це довгострокові драйвери, на нашу думку,” — сказав Гаджравала. “Вони потребують часу (тестування) і капіталу, але можуть позитивно переформатувати бізнес. Більш цілісний підхід до здоров’я тварин, ймовірно, вигідно від зростання витрат на охорону здоров’я, оскільки пандемічна когорта починає старіти.” Акції Petco цього року знизилися на 15%, а за останні 12 місяців — на 2%. За даними FactSet, ринкова капіталізація становить $675 мільйонів, а у середу закрилися на рівні $2.40. Її низька ціна може зробити її більш вразливою до великих коливань.