Bisakah Fundamentals 'Menarik' Novo Nordisk Mengatasi Penjualan Wegovy yang Melambat dan $149 Price Cap?

(MENAFN- AsiaNet News)

Novo Nordisk menurunkan perkiraan laba dan penjualan tahun 2025 karena pertumbuhan GLP-1 yang lebih lambat dan tekanan harga yang mempengaruhi margin.

Penjualan kuartal III naik 5% menjadi 75 miliar kroner, dengan pendapatan Wegovy meningkat 18% tetapi di bawah ekspektasi.

UBS mengatakan bahwa kesepakatan harga obat obesitas di AS sebesar $149 per bulan dapat memperluas akses Medicare tetapi juga membebani kekuatan penetapan harga global Novo Nordisk.

CEO baru Novo Nordisk, Mike Doustdar, menurunkan perkiraan laba perusahaan setelah penjualan Wegovy yang lebih lambat dan meningkatnya kompetisi di pasar obat obesitas. Penurunan ini terjadi saat perusahaan mengejar tawaran sebesar $10 miliar untuk Metsera dan dilaporkan mendekati kesepakatan dengan Gedung Putih yang dapat membatasi harga obat obesitas sebesar $149 per bulan sebagai imbalan cakupan Medicare.

Tinjauan Pendapatan

Pembuat Wegovy dan Ozempic, Novo Nordisk, menurunkan panduan tahunan pada hari Rabu, menandai awal yang sulit bagi CEO baru Mike Doustdar. Perusahaan kini memperkirakan pertumbuhan laba operasional sebesar 4%–7% dalam mata uang lokal untuk 2025, turun dari sebelumnya 10%–16%, dan pertumbuhan penjualan sebesar 8%–11%, di bawah kisaran sebelumnya 8%–14%.

Doustdar menyebut penurunan ini karena“harapan pertumbuhan yang lebih rendah untuk pengobatan GLP-1 kami,” dan menambahkan bahwa perusahaan akan mempercepat upaya“untuk bersaing lebih baik di pasar yang dinamis dan semakin kompetitif.”

Penjualan kuartal ketiga naik 5% menjadi 75 miliar kroner Denmark ($11,7 miliar). Penjualan Wegovy naik 18% menjadi 20,35 miliar kroner Denmark, tetapi gagal memenuhi ekspektasi sebesar 21,35 miliar kroner Denmark, karena tekanan harga dan meningkatnya kompetisi dari Zepbound milik Eli Lilly mempengaruhi kinerja.

CEO Baru Menghadapi Ujian Awal

Doustdar, yang mengambil alih pada Agustus, menghadapi salah satu transisi terberat dalam beberapa tahun terakhir di Novo Nordisk. Saham perusahaan telah turun 43% di tahun 2025, karena perang harga, hambatan kebijakan AS, dan perombakan manajemen telah merusak kepercayaan investor terhadap perusahaan yang dulunya merupakan perusahaan paling berharga di Eropa.

Novo Nordisk mengatakan restrukturisasi perusahaan secara menyeluruh bertujuan untuk menyederhanakan operasi dan melakukan reinvestasi untuk pertumbuhan, dengan fokus baru pada pengobatan obesitas.

Tawaran Metsera dan Perkara Hukum

Tawaran revisi sebesar $10 miliar dari produsen obat Denmark untuk biotech obesitas AS, Metsera, telah memperkuat persaingan dengan Pfizer, yang telah mengajukan dua gugatan menuduh perilaku anti-persaingan.

Novo Nordisk menolak klaim tersebut sebagai“palsu dan tanpa dasar.” Metsera menyatakan bahwa tawaran terbaru dari Novo“lebih unggul” dibandingkan Pfizer, tetapi peningkatan tawaran ini menimbulkan kekhawatiran investor tentang disiplin biaya di tengah pertumbuhan laba yang menyempit.

Pembicaraan Harga di AS

Menambah ketidakpastian, UBS menyatakan dalam catatan riset bahwa kesepakatan yang diduga antara Novo Nordisk dan Eli Lilly dengan Gedung Putih mengenai harga obat obesitas akan membatasi harga sebesar $149 per bulan untuk dosis terendah sebagai imbalan cakupan Medicare.

Bank investasi ini menggambarkan sikapnya sebagai“campuran,” sementara inklusi Medicare dapat meningkatkan volume, tetapi level harga $149 merupakan diskon besar dibandingkan harga global obat obesitas. UBS, yang memberi peringkat saham Novo Nordisk sebagai ‘Netral’ dengan target harga 340 kroner Denmark, mengatakan bahwa investor akan memperhatikan apakah kesepakatan tersebut mencakup bagian D dari Undang-Undang Pengurangan Inflasi tentang negosiasi harga obat semaglutide, dan apakah Novo menawarkan diskon Wegovy yang besar untuk menjaga harga Ozempic.

Sentimen Investor

Sebelum pengumuman laba, Bourbon Capital mencatat di sebuah posting di X bahwa hasil laba dan pengembalian modal perusahaan dianggap “menarik,” menandakan kepercayaan terhadap profitabilitas jangka panjang Novo.

Pengguna Stocktwits Debat tentang Penurunan Setelah Laba

Di Stocktwits, sentimen ritel terhadap Novo Nordisk adalah ‘sangat optimis’ di tengah volume pesan yang ‘sangat tinggi’.

Sentimen NVO dan volume pesan per 4 November | Sumber: Stocktwits

Seorang pengguna mengatakan bahwa persetujuan pil GLP-1 Novo Nordisk di AS, dikombinasikan dengan akuisisi terbarunya, bisa“membuat saham ini meledak,” memprediksi bahwa penurunan setelah laba akan segera dibeli kembali begitu pasar Eropa dibuka.

Pengguna lain mengatakan hasilnya merupakan“kekurangan kecil seperti yang diperkirakan,” mencatat bahwa panduan hanya menyempit dan berspekulasi tentang langkah pasar menjelang kesepakatan Trump.

Untuk pembaruan dan koreksi, kirim email ke newsroom[at]stocktwits[dot]com.