Vesuviusは利益率の低下にもかかわらず、通年の利益が予想を上回った

Investing.com – Vesuvius Plc (LON:VSVS)は木曜日に2025年度の暫定業績を発表し、アナリスト予想を上回るまたは一致しました。同社は保護的な貿易措置の効果により、2026年後半の業績が改善すると見込んでいます。

この工業材料企業は、2025年の売上高を18億1000万ポンドと発表し、報告ベースでは横ばい、有機的な固定為替レートベースでは前年同期比1％増加しました。

税引き前利益（EBITDA）は1億5110万ポンドで、固定為替レートで前年同期比17％減少しましたが、アナリスト予想の1億4700万ポンドから1億5100万ポンドを上回りました。

税引き前利益は1億3370万ポンドに達し、2024年比23％減少しましたが、市場のコンセンサス予想の1億3300万ポンドを1％上回りました。1株当たり利益は34.2ペンスで、前年同期比21％減少しましたが、予想より3％高かったです。

同社の税引き前利益率は8.4％で、前年から170ベーシスポイント低下しました。

国際財務報告基準（IFRS）調整後の年末純負債は4億5200万ポンドで、予想の4億3900万ポンドをやや上回りました。これは資本支出の増加、為替の影響、現金税金支払いによるものです。備考ベースでは、純負債とEBITDAの比率は2.0倍です。

収益の大部分を占める鋼鉄部門は、固定為替レートで前年同期比1.4％増の売上高を記録しましたが、EBITDAは18％減の1億2000万ポンドとなりました。同部門のEBITDA率は210ベーシスポイント縮小し、8.9％となっています。

フローコントロール事業の売上高は横ばいで、安定した価格設定が販売量の増加により相殺されました。先進耐火材料の売上は3.9％増加し、価格設定の改善、販売量の増加、市場シェアの拡大によるものです。

鋳造部門は、固定為替レートでの売上高が2％減少し、アメリカ、ヨーロッパ、中東、アフリカ地域での販売量と価格の低下を反映していますが、アジア太平洋地域の3％の成長が一部を相殺しました。同部門のEBITDAは11％減の3110万ポンドとなり、利益率は70ベーシスポイント低下し6.7％です。

経営陣は、2026年は特に年度の進展とともに、二つの部門が回復期に向かうことを示唆しています。2026年のEBITDAは、コスト削減、買収活動、穏やかな販売増加により前年同期比で成長すると予測しています。

同社の指針によると、固定為替レートでのEBITDAは予想通りとなる見込みです。

Vesuviusは引き続き、12.5％のEBITDAマージンと長期的な顕著なフリーキャッシュフローを目標とし、市場の改善に支えられています。アナリストは、業績発表後も2026年の市場コンセンサスのEBITDA予測1億7400万ポンドはほぼ変わらないと予想しています。

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