Багатоактивна алокація у допомогу стійкому зростанню, Fuguo Smart Enjoy Stable FOF початково випускається сьогодні!

Дані кількох організацій показують, що обсяг депозитів населення, що настане у 2026 році, може досягти сотень трильйонів юанів. На тлі постійного зниження центральної ставки ринку та зростаючої невизначеності традиційних інвестиційних каналів, пошук «нової землі» для цих коштів, що прагнуть стабільного доходу, став ключовою темою ринку.

У цьому контексті з’явився новий відкритий інвестиційний продукт, спрямований на надання рішень із низькою волатильністю та стабільним доходом. Фонд FuGuo, під керівництвом якого створено фонд FuGuo Zhixiang Stable 120-day Holding Hybrid Fund of Funds (FOF) (далі — «FuGuo Zhixiang Stable FOF») (Клас А: 026910, Клас C: 026911), офіційно розпочав перший етап збору коштів сьогодні (12 березня). Зазначається, що цей продукт орієнтований на гібридний фонд із переважанням облігацій, керівником якого є директор з багатофакторних інвестицій — Чжан Цзайянь. Мета — за допомогою стратегії «забезпечення бази облігацій та мульти-активного посилення» забезпечити інвесторам інструмент для диверсифікації та захисту в складних умовах сучасного ринку.

Масштаб подвоївся за два роки, гібридні фонди з переважанням облігацій стають улюбленцями для низьковолатильних інвестицій

За умов низьких ставок та зростаючої волатильності ринку, стратегія з одним активом стає все менш привабливою для інвесторів, що прагнуть зберегти та примножити свої статки. Як «професійний покупець» у сфері активів, фонди FOF із їхньою природною здатністю до диверсифікації та згладжування коливань поступово виходять на передній план.

Особливої уваги заслуговують гібридні фонди з переважанням облігацій. За даними Wind, з початку 2024 року до кінця 2025 року їхній обсяг швидко зріс з 70,8 млрд юанів до понад 149,1 млрд юанів, що становить понад 60% від загального обсягу відкритих фондів FOF. У 2025 році їхній річний приріст став рекордним. Це чітко відображає нагальну потребу масового ринку у більш безпечних інструментах із кращим співвідношенням ризику та доходу.

З історичних показників видно, що гібридні фонди з переважанням облігацій мають унікальні переваги у розподілі активів. За даними Wind, з початку 2018 року до кінця 2025 року індекс таких фондів зріс на 30,47%, значно випереджаючи індекси однорідних депозитних сертифікатів AAA та грошових фондів (25,14% і 17,34% відповідно), а також перевищуючи прибутковість індексу Shanghai-Shenzhen 300 більш ніж на 15 відсоткових пунктів, що підтверджує їхню здатність «йти в ногу з ринком у зростанні та мати буфер у спадах».

Дві рушійні сили — «Ядро — Посилення», створення багатофункціональної системи активів

Якщо врахувати невизначеність ринку, важливо створити надійний інвестиційний портфель. Відповідь на це дає концепція «Ядро — Посилення».

Згідно з інформацією, «ядро» фонду — це основний актив, що забезпечує стабільність, — переважно високоякісні облігаційні фонди. У практиці це означає вибір облігацій із середньою та короткою тривалістю та середнім або високим кредитним рейтингом. Це допомагає зменшити чутливість портфеля до коливань ставок і контролювати зниження чистої вартості при зміні ставок; водночас, через дотримання кредитних обмежень і уникнення зниження кредитного рейтингу, зменшується ризик дефолту.

У частині «Посилення» фонд зберігає 5–30% у акціях і може інвестувати у товарні фонди, QDII, відкриті REITs та інші мульти-активи для пошуку структурних можливостей на різних ринках і підвищення доходності. Менеджер фонду буде динамічно коригувати пропорції та напрямки у відповідь на макроекономічні цикли та ринкову ситуацію. Наприклад, при очікуваному відновленні економіки акції можуть стати основним джерелом доходу; у разі зміни глобальної макроекономічної логіки — золото, промислові метали та інші товари з низькою кореляцією з акціями і облігаціями можуть слугувати ефективним хеджем і доповненням.

Досвідчений керівник — підтвердження здатності до управління портфелем

Зростаюча складність активних класів вимагає високої кваліфікації керівників фондів у дослідженнях і управлінні ризиками. Заступник керівника фонду FuGuo Zhixiang Stable FOF — Чжан Цзайянь — є досвідченим фахівцем у сфері багатофакторних активів. Як директор з багатофакторних інвестицій у FuGuo, він має глибокий досвід досліджень і практики, що охоплює ризикові спектри від облігацій до акцій.

Його інвестиційна стратегія — «тонка настройка активів і глибокий відбір базових фондів». Він вважає, що інвестиції у FOF мають базуватися на науковому розподілі активів для оптимізації співвідношення ризику та доходу, а також використовувати комбінований кількісний і якісний підхід для пошуку високоефективних фондів. Водночас, він завжди ставить ризик вище за дохід.

Ці підходи підтверджуються його історичними результатами. Наприклад, до 31 грудня 2025 року фонд FuGuo Zhipu Stable 12-month Holding (FOF) A показав дохідність 9,06% за рік, тоді як базовий індекс — лише 2,19%, що свідчить про значний перевищення. Аналогічно, фонд FuGuo Xinwang Stable Pension A упродовж останніх 5 років у 4 випадках обігнав базовий індекс, демонструючи високий рівень контролю за просадками. Ще один приклад — фонд FuGuo Xinwang Balanced Pension 3-year Holding A, який у періоди падінь у 2022 та 2023 роках знижував частку акцій і збільшував частку захисних активів, що дозволило йому випередити базовий індекс; у періоди зростання 2024 та 2025 років він швидко реагував і забезпечував прибутковість.

З огляду на 2026 рік, Чжан Цзайянь вважає, що у контексті глибоких змін у глобальній макроекономіці та ускладнення взаємозв’язків активів, час «просто лежати і вигравати» минув. Важливою стратегією стане диверсифікація та тонке управління активами для згладжування коливань і накопичення прибутку — шлях до стабільних довгострокових доходів.

Зі зростанням ризикових уподобань інвесторів і популяризацією концепції активного управління, попит на багатофункціональні FOF з балансом між стабільністю та доходністю, ймовірно, зростатиме. Випуск FuGuo Zhixiang Stable FOF додатково збагачує інструментарій управління ризиками на ринку і пропонує інвесторам нові можливості для стабільного розподілу активів.