Злиття та поглинання активізують новий формат цінних паперів: професійне обслуговування стає ключем до розвитку

Китайська комісія з цінних паперів та фінансів нещодавно чітко заявила, що сприятиме внесенню змін до правил регулювання діяльності брокерських компаній, активно підтримуючи високоякісні провідні організації у зміцненні та розширенні, а також диференційованому розвитку малих і середніх брокерських фірм.

Розвитковий шлях індустрії цінних паперів стає більш ясним. За останні два роки злиття та поглинання у цій галузі значно прискорилися. Провідні брокери зміцнюють свою конкурентоспроможність через інтеграцію та злиття, тоді як малий і середній бізнес шукає можливості для виживання за рахунок регіонального розвитку та унікальних сервісів. Багато делегатів та представників зазначили, що брокерські компанії можуть орієнтуватися на потреби регіональних підприємств, пропонуючи всебічні та професійні послуги з управління багатством, створюючи позитивний цикл «індустрія — створення багатства, фінанси — збереження багатства, професіоналізм — передача багатства», що забезпечить довгостроковий стабільний розвиток регіональної економіки.

Прискорення злиттів та поглинань у галузі

Нещодавня заява Ву Ціня підкреслює важливість спрямування зусиль на те, щоб інститути галузі зосередилися на основній діяльності та дотримувалися нормативів. Щодо брокерських компаній, підтримується внесення змін до правил регулювання, активна підтримка високоякісних провідних організацій у зміцненні та розширенні, а також у диференціації розвитку малих і середніх компаній для покращення управління, посилення внутрішнього контролю, оптимізації сервісів та уникнення конкуренції.

Ця заява окреслює напрямки розвитку галузі. Провідні брокери через злиття та поглинання зміцнюють свою ключову конкурентоспроможність і швидко створюють перший у країні інвестиційний банк із міжнародною конкуренцією. Наприклад, Guotai Junan об’єдналася з Haitong Securities, Guosen Securities придбала Wanhua Securities, China International Capital Corporation планує об’єднатися з Cinda Securities та Dongxing Securities — ці великі реструктуризаційні кейси символізують перехід китайської цінної паперової індустрії у нову фазу інтеграції та підвищення рівня.

Малі та середні брокери використовують регіональні стратегії та унікальні бізнес-моделі для виживання. Наприклад, Guolian Securities придбала Minsheng Securities, Zheshang Securities — Guodu Securities, Western Securities — Guorong Securities, а Dongwu Securities планує придбати Donghai Securities. Ці спеціалізовані організації здійснюють цілеспрямовані злиття для швидкого розвитку.

Багато фахівців галузі вважають, що злиття та реструктуризація є важливими інструментами для підвищення конкурентоспроможності компаній і їхнього масштабування. Це сприяє розширенню капіталу, об’єднанню клієнтських ресурсів і підвищенню якості сервісів, що допомагає у створенні фінансової сили країни та кращому обслуговуванні державних стратегій і реальної економіки.

Період «П’ятнадцятої п’ятирічки» є стратегічною можливістю для галузі цінних паперів — глибше реформувати капітальний ринок і швидше створювати перший у країні інвестиційний банк та інвестиційні інститути.

Створення першокласного інвестиційного банку з міжнародною конкурентоспроможністю значною мірою залежить від трансграничних операцій. Член Національної політичної консультативної ради, голова ради директорів Guotai Junan International Ян Фенг вважає, що більш динамічний і стабільний ринок Гонконгу значно підвищить довіру та бажання міжнародного капіталу вкладати в активи Китаю через канали зв’язку, що сприятиме формуванню нової системи взаємної підтримки та розвитку між двома регіонами, внутрішнім і зовнішнім ринками.

«Необхідно продовжувати досліджувати потенціал співпраці між двома ринками, вдосконалювати відповідні механізми, підвищувати здатність обох ринків приймати міжнародну ліквідність і залучати її, забезпечуючи двонапрямний рух капіталу між північчю та півднем, що сприятиме взаємній підтримці та розвитку фондових ринків обох регіонів», — зазначив Ян Фенг.

Підвищення професіоналізму у сервісах

Зі зростанням ролі технологій у фінансових послугах, підвищення професійного рівня сервісів стає ключовим для розвитку брокерських компаній.

Депутат Національної народної ради, колишній керівник Бюро цінних паперів Пекіна, Цзя Веньцінь, рекомендує активніше підтримувати технологічні інновації. Враховуючи особливості технологічних компаній — великі інвестиції у R&D, високий рівень невизначеності та довгі цикли прибутковості, потрібно вдосконалювати системи відбору та ціноутворення інноваційних компаній, більш точно підтримувати високоякісні підприємства у виході на ринок та злиттях і поглинаннях. Постійно підвищувати стандарти професійних послуг посередницьких організацій.

Щодо підтримки технологічних стартапів, член Політради, генеральний директор Zhongtai Securities Фен Ідунь вважає, що для початкових компаній брокери можуть через венчурний капітал і ризиковий інвестиційний капітал забезпечити «дихання» та «кисень», зосереджуючись на «раніше, менше, новіше», створюючи бізнес-екосистему від пошуку ресурсів до інкубації, допомагаючи технологічним малим і середнім підприємствам «перебороти кокон» і перетворитися на метелика; для компаній на стадії зростання — забезпечити шлях до IPO, пропонуючи різноманітні послуги, такі як вихід на біржу та трансграничне фінансування, щоб створити «збалансовану» систему «капітал — технології — індустрія». Для зрілих компаній — через рефінансування, випуск облігацій та інші інструменти допомагати зміцнювати їхні позиції та сприяти виходу на високий рівень у ланцюгу індустрії.

Фен Ідунь зазначає, що брокери можуть орієнтуватися на потреби регіональних підприємств, пропонуючи всебічні та професійні послуги з управління багатством — від інвестицій і планування до доданої вартості, управління акціями та корпоративних послуг, створюючи позитивний цикл «індустрія — створення багатства, фінанси — збереження багатства, професіоналізм — передача багатства», що забезпечить довгостроковий стабільний розвиток регіональної економіки та дозволить підприємцям зосередитися на розвитку своєї справи та інноваціях.

Щодо досліджень і аналітики, член Політради, головний економіст Research Institute Shenwan Hongyuan Securities Ян Чжанчжень вважає, що системи досліджень і аналізу ринку повинні посилювати глибоке вивчення ключових технологічних напрямків, поєднуючи міждисциплінарні дослідження та аналіз ланцюгів створення цінності, щоб ідентифікувати технологічні маршрути з довгостроковим потенціалом. Також важливо звертати увагу на здатність компаній у сфері R&D, співпраці в галузі та комерціалізації, щоб оцінити їхню здатність перетворювати технологічні прориви у конкурентні переваги та ринкові позиції.