巨量の売り浴びせでも原油価格の急騰を止められない？調査会社：アメリカはすでに手札を使い果たした可能性がある

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財聯社3月12日付（編集：劉蕊）伊朗の紛争により国際原油価格が急騰する中、国際エネルギー機関（IEA）は水曜日に緊急で4億バレルの石油備蓄を放出し、価格安定を図ると発表した。

しかし、著名な調査機関ウォルフリサーチは、IEAのこの措置は石油市場への衝撃を緩和するにとどまり、問題を完全に解決するものではなく、ホルムズ海峡の早期開放が最優先であると指摘している。

市場は既に備蓄放出の情報を織り込んでいる

米東部時間の水曜日、メディアがIEAの石油備蓄放出計画を報じた後、当初は国際油価は下落したものの、その後反転し上昇を続け、最終的に5月満期のブレント原油先物価格は1日で5.2%上昇し、1バレル92.25ドルとなった。一方、WTI原油先物価格も5.3%上昇し、1バレル87.93ドルとなった。

ウォルフリサーチのアナリスト、トビン・マーカスは報告書の中で次のように述べている。「市場の反応はあまり顕著ではない。なぜなら、我々はこの情報を月曜日に既に織り込み済みだと考えている。」

「日曜日の夜には原油価格が一時1バレル120ドル近くまで上昇したが、月曜日には大きく下落した。これは主に、当時、G7が戦略的石油備蓄の大規模放出を準備しているとの報道があったためだ。」

マーカスは付け加える。「トランプ大統領がこの戦争は『完全に終結した』と示唆し、油価を抑制する前から、そのような憶測は出ており、原油の基準価格は1バレル90ドルから100ドルの範囲に戻った。」

備蓄放出の影響は限定的

ウォルフは、IEA加盟国による今回の石油備蓄放出の速度とタイミングが、この措置が油市場に与える影響を評価する上で極めて重要だと指摘している。

イランの紛争が勃発する前、ホルムズ海峡を通じて毎日約2000万バレルの石油が輸送されていた。

マーカスは述べる。「ホルムズ海峡が完全に閉鎖されたと仮定すると、4億バレルの放出量は、その海峡を通じて約20日分の輸送量に相当する。」

したがって、ウォルフは警告する。この措置は「再開の必要性を完全に排除するものではない」と。

トランプ氏はもはや手持ちのカードを持たない可能性が高い

ウォルフはさらに、今回の戦略的石油備蓄の放出規模は非常に大きく、戦争による石油市場への衝撃を緩和できる可能性があること、ロシア産石油への制裁緩和も一定の市場圧力軽減につながる可能性があると述べているが、それでもホルムズ海峡の長期閉鎖の影響を完全に排除することはできない。

「また、米国が検討している他の措置についても、我々の見解では実現性は低い。理由は、トランプ氏がこれらの措置を単独で実施できない（例：一時的な連邦ガソリン税の免除）、あるいはこれらの措置があまりにも取るに足らず重要でない（例：ジョーンズ法の免除）、または破壊的で逆効果になる可能性がある（例：原油や精製品の輸出禁止）からだ。」

したがって、IEAが石油備蓄を放出した後、マーカスは米国が高騰する油価に対してこれ以上効果的な手段を打てなくなる可能性が高いと見ている。マーカスは率直に述べている。

「我々は、これ以降、役に立つ方法はもうないと考えている。」