FOF став хітом, банки також мають «створювати зірок»

Джерело: Beijing Business Daily

ФОНДИ В ФОНДІ (FOF) стає популярним інструментом для компаній-фондів та банківських каналів у побудові багатства, з’являються “сонячні” фонди, передчасне залучення коштів стає нормою. 11 березня журналісти Beijing Business Daily зауважили, що кілька продуктів FOF були розпродані одразу після випуску, ринок продовжує зростати.

Одночасно, банки China Merchants Bank, China Construction Bank та Bank of China запустили власні програми FOF, співпрацюючи з фондами для створення комплексних рішень з розподілу активів. Експерти вважають, що в умовах низьких відсоткових ставок та міграції багатства населення, активний розвиток банками таких послуг, як FOF, сприяє оптимізації доходів та зміцненню посередницького бізнесу.

FOF стає популярним

Раніше в сфері публічних фондів FOF не мав великої “присутності”, але тепер він виходить на передній план. 10 березня фонд Easy Fund під керівництвом E Fund оголосив, що його 6-місячний фонд FOF “Easy Fortune” закінчив залучення коштів вже через один день, ставши десятим “сонячним” фондом цього року.

Крім того, фондова компанія Pudong Development Bank Securities повідомила, що її 3-місячний фонд Pudong Ansheng Yield Multi-Asset FOF, запущений 5 березня, закінчив залучення коштів раніше запланованого терміну 20 березня, 5 березня, через досягнення цільових показників. Це справжній “сонячний” фонд.

Подібні популярні “сонячні” фонди не є єдиним випадком. За даними Wind, крім трьох згаданих вище, у один день були розпродані також South Fund Stable Jia Multi-Asset FOF (3 місяці), GF Yuefeng Multi-Asset Stable FOF (3 місяці), Invesco Great Wall Yingjing Conservative FOF (3 місяці), Bosera Yingtai Select FOF (6 місяців), Nuoya Zhiying Preferred FOF (3 місяці), Guotai Ruili FOF (6 місяців), Wanjia Qitai Stable FOF (3 місяці).

Банки більш наочно відображають ринкову активність. За даними Wind, станом на 10 березня, усього на ринку було створено 34 фонди FOF із загальним обсягом близько 48 млрд юанів; у першому кварталі минулого року — лише 16 фондів на 14.15 млрд юанів. За даними China Securities Association, станом на кінець січня 2026 року, чистий обсяг фондів FOF склав 2811.78 млрд юанів, що на 367.85 млрд більше ніж наприкінці 2025 року, що свідчить про значне зростання.

Банки віддають перевагу

У зв’язку з популярністю випуску FOF, великі банки прискорюють свої стратегії, запроваджуючи власні програми, переходячи від простого розповсюдження продуктів до системного, брендингового та індивідуалізованого підходу.

У 2024 році China Merchants Bank запустила програму “TREE Changying”, співпрацюючи з управлінськими компаніями для створення комплексних рішень з розподілу активів. За даними ринку, у 2025 році кілька “хітових” фондів FOF, таких як Oriental Red Yingfeng Stable FOF (65.73 млрд), GF Yuefeng Multi-Asset Stable FOF (60.01 млрд), Easy Fund Ruyi Ying’an 6-місячний фонд (58.48 млрд), Huatai Bairui Yingtai Stable FOF (55.77 млрд), були створені з залученням банку China Merchants Bank як довірчого менеджера.

З початку року банки ще швидше розвивають напрямок FOF. На початку року China Construction Bank офіційно запустила програму “Longying FOF”, співпрацюючи з провідними фондами для створення професійних рішень з розподілу активів та надання повного циклу послуг.

За цією програмою, такі фонди, як South Fund Multi-Asset 3-Month FOF, GF Yuefeng Multi-Asset 3-Month FOF, Wanjia Qitai Stable 3-Month FOF, Pudong Ansheng Yield Multi-Asset 3-Month FOF, Invesco Great Wall Hejia 3-Month FOF, були розпродані за один день.

Віце-голова Китайського альянсу підприємств Вей Веньсі зазначив, що перехід банків від простого розповсюдження окремих фондів до активного створення “зіркових” продуктів FOF свідчить про перехід у сфері багатства від “управління потоком” до “послуг з розподілу активів”.

“Активне розгортання FOF банками відповідає глибоким змінам у структурі багатства населення”, — додав Вей Веньсі. Він пояснив, що процес “переміщення депозитів” входить у другу фазу. Після впровадження нових правил управління активами у 2022 році, банківські фінансові продукти позбулися гарантій, і населення вперше пережило коливання чистої вартості “інвестицій, що замінюють депозити”. З 2024 року, через зниження ставок за депозитами та посилення структурних розбіжностей на фондовому ринку, зросла потреба населення у “стабільному зростанні + професійному управлінні”. FOF заповнює цю нішу, зберігаючи прозорість та ліквідність фондів, одночасно знижуючи вплив коливань окремих активів, ставши ідеальним інструментом для міграції депозитів та інвестиційних коштів.

Директор Інституту досліджень фінансових деривативів Гонконгу Ван Хунінг зазначила, що швидке розгортання банками FOF зумовлене очікуванням, що до 2026 року близько 50 трлн юанів депозитів на термінових рахунках мають бути реінвестовані. В умовах зниження доходності фіксованого доходу та зростання популярності акцій, золота та товарів, банки прискорюють перехід до багатогалузевого управління багатством та консультаційних послуг, щоб залучити інвестиції.

Спільне створення “зірок”

Як саме працює співпраця банків і фондів у створенні FOF? Заступник директора департаменту банківських каналів Jinxin Fund Wang Peilin пояснив, що банки як професійні інститути багатства дуже суворо відбирають і оцінюють фонди та керівників фондів для співпраці. Вимоги щодо досвіду роботи, історичних результатів та рівня ризику дуже високі. Тільки найкращі продукти мають шанс потрапити до ключових або брендових стратегічних пропозицій банків.

“Для інноваційних проектів, таких як ‘Longying Plan’ від China Merchants Bank або ‘Huitou Plan’ від Bank of China, зазвичай проводиться спільне створення з фондами. Вимоги до інвестиційних обсягів, максимального рівня втрат та інших параметрів дуже строгі, щоб забезпечити стабільність стилю продукту. Банки, особливо провідні, як дистриб’ютори, обирають найкращі пропозиції”, — додав Ван Пейлін.

Це також підвищує вимоги до фондів. Ван Хунінг вважає, що оскільки частка великих державних банків зосереджена у розвинених регіонах, їхні служби більш концентровані. Водночас, у великих мережах державних банків у містах третього та четвертого рівня та в районах кількість клієнтів значна, і вимоги до сервісу для фондів тут вищі.

Щодо впливу розгортання FOF банками, Ван Хунінг зазначила, що з одного боку, зниження ставок зменшує привабливість продуктів із фіксованим доходом, і більше інвесторів прагнуть ризикувати для отримання додаткового доходу, зростає попит на багатогалузеві інвестиції у акції, золото та товари. Це змушує банки підвищувати свої можливості з розподілу активів. З іншого боку, через зменшення різниці у доходності та зростання ризиків у традиційному кредитуванні, активне розвиток FOF та комплексних послуг з управління багатством допомагає банкам покращити структуру доходів та зміцнити посередницький бізнес.

У майбутньому Вей Веньсі прогнозує, що відносини між банками та фондами перейдуть від простого розповсюдження до глибшого партнерства. Банки можуть створювати стратегічні або напівексклюзивні партнерства з кількома високоякісними фондами, де фонди надають ексклюзивні стратегії, відкривають доступ до базових активів та проходять більш жорсткий контроль, а банки підтримують масштаб та канали.

北京商报记者 孟凡霞 周义力