Mengapa Saham Minyak Ini Mengalami Pemulihan Hari Ini

Apa yang terjadi

Harga minyak terus perlahan naik kembali setelah anjlok di bawah $15 per barel, bahkan sempat mendekati harga minyak negatif selama satu hari. Hari ini, kontrak Juni 2020 untuk West Texas Intermediate naik menjadi $33 per 1:30 siang waktu EDT.

Kenaikan harga minyak domestik AS ini turut membawa perusahaan minyak dan gas bersamanya. Meski harga minyak naik 3% hari ini, saham perusahaan midstream EnLink Midstream (ENLC +0,00%); produsen minyak dan gas Kosmos Energy (KOS 15,14%) dan Crescent Point Energy (CPG +0,00%); serta penyedia layanan dan peralatan minyak Helix Energy Solutions (HLX +0,17%) dan NexTier Oilfield Solutions (NEX +0,00%) semuanya naik lebih dari 10% saat penulisan ini.

Sumber gambar: Getty Images.

Lalu apa

Kelompok saham minyak dan gas yang beragam ini semuanya lebih kurang terhubung oleh satu hal: harga saham mereka belakangan ini jatuh ke wilayah penny stock. Bahkan termasuk lonjakan harga saham hari ini, kelima saham ini telah anjlok setidaknya 54% di tahun 2020 dan jauh di bawah $5. Saham yang jatuh sejauh ini dan memiliki harga saham rendah seperti ini cenderung sangat volatil. Selain perubahan harga minyak, tidak ada berita penting lain untuk perusahaan-perusahaan ini.

Minyak mentah hari ini naik setelah Administrasi Energi AS (EIA) melaporkan penurunan inventaris minyak mentah di Cushing, Oklahoma. Cushing adalah pusat penyimpanan minyak mentah terbesar di AS dan biasanya menjadi indikator keseluruhan minyak dan gas yang disimpan. Salah satu kekhawatiran terbesar beberapa minggu terakhir adalah kapasitas penyimpanan minyak akan kelebihan muatan karena permintaan bahan bakar menurun drastis dan produsen tidak bisa memangkas produksi cukup cepat. Jadi, penurunan inventaris ini merupakan tanda yang baik.

Namun, investor perlu menempatkan informasi ini dalam konteks. Tidak satu pun dari perusahaan yang disebutkan di sini akan langsung terpengaruh oleh berita ini. Semua produksi Kosmos Energy berasal dari sumber lepas pantai, sebagian besar dari Ghana dan Guinea Khatulistiwa di Afrika Barat. Crescent Point Energy adalah produsen di darat, tetapi sebagian besar berfokus di Kanada. Perusahaan-perusahaan ini akan mendapatkan manfaat dari kenaikan harga minyak, tetapi sebagian besar produksi mereka tidak dihitung berdasarkan West Texas Intermediate, sehingga akan bergantung pada kenaikan harga patokan minyak lainnya juga.

Data KOS oleh YCharts.

NexTier Oilfield Solutions dan Helix Energy Solutions keduanya adalah perusahaan jasa ladang minyak, jadi harga tidak akan terlalu mempengaruhi mereka sebanyak total pengeluaran modal dari produsen minyak dan gas. Bahkan sebelum crash harga minyak baru-baru ini, produsen minyak dan gas memiliki anggaran pengeluaran modal yang relatif modest. Hari ini, tingkat pengeluaran tersebut berada di tingkat minimum. Fokus utama NexTier adalah menyediakan layanan terkait fraktur hidrolik, yang umumnya membutuhkan pengeboran aktif. Pada harga saat ini, jumlah rig yang beroperasi telah turun ke tingkat terendah. Sampai kita melihat peningkatan signifikan dalam aktivitas pengeboran, NexTier akan sangat menderita. Bisnis Helix tidak terlalu terpengaruh, karena mereka lebih fokus pada pemeliharaan dan layanan sumur lepas pantai, tetapi manajemen mencatat bahwa biaya meningkat secara signifikan karena tantangan logistik bagi pekerjanya.

EnLink adalah perusahaan midstream yang paling tidak terpengaruh oleh pergerakan harga minyak karena fokus utamanya adalah pengumpulan dan pengolahan gas alam, tetapi perusahaan ini juga menghadapi masalah sendiri. Perusahaan ini telah memangkas pengeluaran modal dan distribusinya secara signifikan karena beberapa pelanggan mereka sekarang mengharapkan volume yang lebih rendah melalui sistem EnLink. Meski begitu, perusahaan ini tetap memiliki hasil distribusi (dividen dari kemitraan terbatas utama) sebesar 46%. Mengirimkan sebanyak itu modal setiap kuartal tidak berkelanjutan.

Lalu apa

Kelima saham minyak dan gas ini akan sangat volatil untuk beberapa waktu ke depan. Mereka semua menghadapi masalah besar terkait pendapatan yang lebih rendah dan pengelolaan beban utang. Kecuali kita melihat kenaikan harga minyak dan pengeluaran modal yang signifikan di seluruh sektor, ada kemungkinan besar bahwa semua perusahaan ini bisa menghadapi kebangkrutan. Mungkin ada trader harian yang berpikir mereka bisa mendapatkan keuntungan cepat dengan masuk dan keluar dari saham-saham ini, tetapi siapa pun yang mencari investasi jangka panjang sebaiknya menghindari perusahaan-perusahaan ini untuk sementara waktu.