ETF на тему нафти та газу в цьому місяці залучили понад 200 мільярдів юанів, часті попередження про ризик премії

Місцевий журналіст Пен Янсюн

Останнім часом внутрішні фонди на тему нафти і газу стали об’єктом уваги ринку, значна кількість капіталу через відповідні продукти вливається у ринок. У той час як чиста вартість і ціни торгівлі значно зросли, на вторинному ринку фондів на тему нафти і газу з’явилися високі премії. У відповідь компанії фондів швидко вжили заходів, таких як публікація попереджень про ризики та обмеження на покупку, щоб швидко знизити напружену ринкову ситуацію.

Запуск цього раунду ринку нафти і газу був викликаний постійним зростанням світових цін на нафту. 9 березня ціна на ICE Brent досягла максимуму 119,50 доларів за барель, що на понад 50% більше за початок року. Внутріший ринок швидко відреагував, і ETF на тему нафти і газу стали об’єктом активного інвестування.

За даними Wind Information, станом на закриття 9 березня, зростання цін на ETF, таких як E Fund Oil (QDII—LOF—FOF), Southern Oil (QDII—FOF—LOF), Harvest Oil (QDII—LOF), сягнуло 10%. З початку березня до 6 числа, чистий потік капіталу у ETF на нафту і газ, таких як Guotai CSI Oil & Gas Industry ETF, Penghua CSI Petroleum & Natural Gas ETF, Huitianfu CSI Oil & Gas Resources ETF, склав відповідно 6,598 млрд юанів, 4,847 млрд юанів і 4,014 млрд юанів, а разом ці три продукти залучили понад 15 млрд юанів. Аналізуючи потоки капіталу у понад 40 ETF на тему нафти і газу на ринку, з початку березня чистий притік склав 21,828 млрд юанів, що становить 70,64% від загального притоку за рік.

У короткостроковій перспективі значний обсяг капіталу вливається у внутрішні торги, що підвищує ціни на вторинному ринку і значно відхиляє їх від чистої вартості фонду. У відповідь компанії фондів швидко реагують, з березня було опубліковано понад 50 попереджень про ризики премії.

Наприклад, 9 березня, фонд Fuguo повідомив, що ціна торгів на його ETF на нафту і газ (QDII) значно перевищує його чисту вартість (IOPV), що спричинило значну премію.

Багато компаній фондів також запровадили обмеження на покупку або навіть припинили прийом заявок на свої фонди на тему нафти і газу. Так, 5 березня, Huabao Fund призупинив прийом заявок і регулярних інвестицій у Huabao Oil & Gas LOF з метою «захисту інтересів інвесторів і забезпечення стабільної роботи фонду».

Обговорюючи, як управляти ризиками у ситуації масового притоку капіталу, головний економіст Qianhai Open Source Fund Ян Дельлон зазначив, що у диверсифікації портфеля менеджери фондів можуть розподіляти активи по активних фондах, контролювати ліміт по окремих позиціях у ланцюгу виробництва нафти і газу, а також диверсифікувати контракти на нафту за датами закінчення для хеджування ризиків пролонгації. Щодо обмежень по збитках і прибутках, слід встановлювати жорсткі динамічні пороги прибутку і збитків, своєчасно фіксувати прибуток при короткостроковому перегріві активів і швидко виходити з позицій при досягненні рівня стоп-лосу. Що стосується управління довгостроковими позиціями і обсягами, товарні фонди повинні переважно використовувати короткострокові контракти для зменшення волатильності цін, а акціонерні фонди — гнучко коригувати портфель і тримати резервні кошти для великих зняттів і внесків, щоб уникнути пасивних коригувань, що посилюють коливання.

Аналітики China Morningstar Fund Research Center зазначають, що для приватних інвесторів важливо враховувати свою здатність витримувати ризики і розумно контролювати обсяги інвестицій. Після зниження напруженості на ринку і повернення премії до розумних меж слід обережно планувати інвестиції, щоб уникнути ірраціональних дій.