Prediksi: Saham Energi Mengungguli jika Harga Minyak Mentah Tetap Dekat $100 per Barel

Meskipun Anda hanya memperhatikan berita secara sekilas, kemungkinan besar Anda sudah menyadari konflik geopolitik yang sedang berlangsung di Timur Tengah. Mengingat pentingnya wilayah ini bagi sektor energi, tidak mengherankan jika harga minyak menjadi sangat fluktuatif, naik dan turun secara dramatis. Jika harga minyak tetap di sekitar $100 per barel, ada kemungkinan besar bahwa produsen energi akan menjadi pemenang besar.

Pemenang dan pecundang di sektor energi

Ada tiga segmen dalam sektor energi: hulu, hilir, dan midstream. Hulu adalah tempat minyak dan gas alam diproduksi. Midstream secara esensial memindahkan minyak dan gas alam ke seluruh dunia. Segmen hilir dipenuhi perusahaan kimia dan kilang yang mengubah minyak dan gas alam menjadi produk yang dapat digunakan seperti bensin. Setiap segmen bereaksi berbeda terhadap kenaikan harga minyak.

Sumber gambar: Getty Images.

Segmen midstream sebagian besar didorong oleh biaya, jadi harga minyak tidak terlalu penting. Volume energi yang mengalir melalui portofolio aset infrastruktur perusahaan adalah faktor utama yang mempengaruhi kinerja keuangan. Kinerja di hilir umumnya terhambat oleh harga minyak yang tinggi karena minyak adalah input utama dan juga biaya utama dalam berbisnis.

Segmen yang mendapatkan manfaat adalah hulu, dengan produsen energi murni seperti Devon Energy (DVN +2.68%) kemungkinan besar akan melihat keuntungan terbesar. Namun, bahkan perusahaan besar yang terintegrasi seperti ExxonMobil (XOM +1.96%) dan Chevron (CVX +2.03%), yang terintegrasi secara vertikal di seluruh industri, akan melihat peningkatan laba, meskipun dalam tingkat yang lebih kecil, berkat harga minyak yang tinggi.

Data XOM oleh YCharts

Apa yang naik juga akan turun kembali

Seperti yang ditunjukkan oleh grafik di atas, kinerja harga saham Devon Energy lebih mengikuti fluktuasi harga energi daripada Exxon yang lebih besar dan lebih beragam. Jadi, jika harga minyak naik dan bertahan di level yang lebih tinggi, Devon kemungkinan besar akan menjadi pemenang besar karena dapat menjual minyak dengan harga yang lebih tinggi, meningkatkan laba mereka. Investor sudah mengantisipasi hal ini, tetapi jika harga energi tetap tinggi, manfaat laba akan bertahan bahkan saat ketidakpastian geopolitik membuat investor lebih takut di area lain pasar.

Itu sebenarnya bukan prediksi yang mengejutkan. Berikut prediksi yang benar-benar penting: Ketika harga minyak turun kembali, seperti yang selalu terjadi secara historis, Exxon dan Chevron akan bertahan lebih baik daripada produsen murni seperti Devon Energy. Berhati-hatilah di sektor energi yang secara historis sangat fluktuatif, karena harga minyak yang tinggi sangat menguntungkan selama bertahan, tetapi jarang bertahan lama.