Asuransi jiwa berjangka mungkin akan mengalami kenaikan harga secara menyeluruh

Sumber: Laporan Ekonomi Abad 21 Penulis: Lin Hanyi, Xu Ruoxuan

Setelah libur Tahun Baru Imlek baru saja berakhir, produk asuransi jiwa berjangka mulai mengalami kenaikan harga.

Jurnalis keuangan dari Selatan memperhatikan bahwa mulai 1 Maret, beberapa produk asuransi jiwa berjangka yang laris di internet telah menyelesaikan penyesuaian harga, dan premi produk yang baru diluncurkan umumnya meningkat. Di antaranya, Sun Life “Quanmin Bao · Asuransi Jiwa Berjangka” naik sekitar 7,2%, dan Tongfang Global Life “Zhen Ai 2026 Asuransi Jiwa Berjangka” naik 7% hingga 8%. Ini adalah kali pertama dalam beberapa tahun terakhir bahwa kenaikan harga secara industri terjadi secara luas pada asuransi jiwa berjangka, menarik perhatian pasar secara luas.

Kenaikan harga ini sudah dirasakan secara langsung oleh konsumen. Penulis melakukan pengujian nyata dan menemukan bahwa seorang wanita berusia 23 tahun yang membeli melalui platform Ant Financial “Quanmin Bao · Asuransi Jiwa Berjangka”, dengan perlindungan sebesar 2 juta yuan hingga usia 60 tahun dan masa pembayaran 20 tahun, saat membeli pada 28 Februari dengan metode pembayaran bulanan, premi bulanan sebesar 150 yuan, dan pembayaran tahunan sebesar 1664 yuan; pada 1 Maret, skema perlindungan yang sama, premi bulanan sudah naik menjadi 160 yuan, dan pembayaran tahunan naik menjadi 1778 yuan. Dalam satu malam, premi bulanan meningkat 10 yuan, dan pembayaran tahunan meningkat 114 yuan.

Sebelumnya, asuransi jiwa berjangka yang mengandalkan tarif rendah dan jumlah pertanggungan tinggi menjadi pilihan utama bagi pilar ekonomi keluarga. Kenaikan harga kali ini menandai bahwa pasar asuransi jiwa berjangka di China secara bertahap memasuki tahap perkembangan yang berorientasi pada penetapan harga risiko dan keberlanjutan jangka panjang. Asuransi jiwa berjangka sedang beralih dari “produk volume” menjadi alat perlindungan yang benar-benar melayani pengelolaan risiko jangka panjang.

Dua faktor utama mendorong kenaikan harga asuransi jiwa berjangka

Asuransi jiwa berjangka adalah produk perlindungan murni yang bertanggung jawab, di mana selama periode perlindungan yang disepakati, jika tertanggung meninggal dunia atau mengalami cacat total, perusahaan asuransi akan membayar sesuai jumlah pertanggungan yang disepakati. Kenaikan harga kali ini membuat banyak konsumen merasa bingung. Tabel kehidupan versi terbaru yang mulai berlaku pada 2026 menunjukkan bahwa harapan hidup telah meningkat dan tingkat kematian secara umum menurun. Mengapa, dengan perlindungan kematian sebagai fokus utama, harga asuransi jiwa berjangka tidak menurun tetapi malah naik?

“Dari pemahaman langsung, harapan hidup yang lebih panjang seharusnya menurunkan biaya perlindungan kematian, tetapi ini tidak bertentangan dengan kenaikan tarif asuransi jiwa berjangka kali ini. Kenaikan ini adalah evaluasi ulang dari ‘asumsi panjang umur rata-rata jangka panjang’ kembali ke ‘sebaran risiko nyata’,” kata Zhu Junsheng, pascadoktor ekonomi terapan di Universitas Peking, saat diwawancarai.

Inti logika kenaikan harga terletak pada pengaruh struktural dari penyesuaian tabel kehidupan.

Pada Oktober 2025, Badan Pengawas Keuangan Nasional mengeluarkan “Tabel Kehidupan Pengalaman Industri Asuransi Jiwa China (2025)” (selanjutnya disebut “Tabel Kehidupan Keempat”), yang secara tegas menyatakan bahwa tabel kehidupan keempat akan berlaku mulai 1 Januari 2026, dan secara bersamaan mencabut pemberitahuan terkait tabel kehidupan ketiga sebelumnya.

Tabel kehidupan keempat tidak sekadar mencerminkan “umur yang lebih panjang secara keseluruhan”, tetapi melakukan penyesuaian ulang terhadap berbagai kelompok usia dan risiko. Dokumen tersebut menyatakan bahwa perusahaan asuransi dalam menentukan tarif produk harus menggabungkan data tabel kehidupan keempat dan data pengalaman mereka sendiri, dan berdasarkan karakteristik tanggung jawab produk, menetapkan tingkat kematian secara hati-hati sesuai prinsip kehati-hatian.

Data baru menunjukkan bahwa tingkat kematian di usia muda dan dewasa muda mengalami perbaikan yang lebih rendah dari asumsi sebelumnya saat penetapan harga. Karena asuransi jiwa berjangka adalah produk risiko murni yang sangat bergantung pada parameter tingkat kematian, ketika dasar aktuaria mengalami revisi, premi risiko secara otomatis harus disesuaikan.

Direktur Laboratorium Teknologi Aktuaria di Universitas Central Finance and Economics, Chen Hui, menambahkan, “Sebelum peluncuran tabel kehidupan baru, perusahaan-perusahaan telah mempertimbangkan faktor perbaikan tingkat kematian dalam penetapan harga mereka, tetapi mungkin terlalu optimis. Data tingkat kematian dari tabel kehidupan baru lebih akurat, sehingga perusahaan asuransi jiwa telah mengoptimalkan data tingkat kematian yang digunakan dalam penetapan harga, dan ini adalah alasan langsung dari penyesuaian harga.”

Perwakilan dari China Life dalam wawancara dengan Laporan Ekonomi Abad 21 menyatakan bahwa tingkat kejadian dari tabel kehidupan keempat mengalami perubahan tertentu dibandingkan tabel kehidupan ketiga, mencerminkan tingkat pengalaman kematian terbaru di industri, dan menjadi acuan penting dalam penetapan harga produk asuransi di masa depan. Hal ini akan membantu penetapan harga yang lebih ilmiah untuk produk yang meliputi risiko kematian, penyakit, cacat, dan lain-lain. China Life akan mengikuti ketentuan terkait, dan saat menentukan tarif produk, akan menggabungkan data dari tabel kehidupan keempat dan pengalaman terkait, serta karakteristik tanggung jawab produk, secara bertahap meluncurkan produk berbasis desain tabel baru.

Selain revisi logika aktuaria, perubahan kebijakan pajak juga menjadi biaya keras lain yang mendorong kenaikan premi.

Pada 30 Januari 2026, Kementerian Keuangan dan Administrasi Pajak mengeluarkan “Pengumuman tentang Penyesuaian Kebijakan Insentif Pajak Pertambahan Nilai Setelah Penerapan Undang-Undang PPN”, yang menyatakan bahwa mulai 1 Januari 2026 hingga 31 Desember 2027, pendapatan premi dari produk asuransi jiwa yang berjangka satu tahun atau lebih yang dimiliki oleh perusahaan asuransi akan dibebaskan dari PPN.

Selain itu, aturan baru menegaskan bahwa asuransi jiwa berjangka satu tahun atau lebih mencakup asuransi jiwa yang memberikan pengembalian pokok dan bunga selama minimal satu tahun, termasuk asuransi pensiun dan asuransi anuitas lainnya, serta asuransi kesehatan dengan masa perlindungan satu tahun atau lebih.

Laporan riset dari Zhengfang Securities menunjukkan bahwa berdasarkan kebijakan insentif PPN terbaru 2026, karena asuransi jiwa berjangka hanya menanggung perlindungan kematian atau cacat total dan tidak memberikan pengembalian pokok saat berakhir, produk ini tidak termasuk dalam kategori yang dibebaskan dari PPN. Oleh karena itu, mereka harus membayar PPN sebesar 6% dari layanan asuransi, dan pengenaan PPN ini akan diteruskan melalui mekanisme penetapan harga produk ke tingkat premi, mendorong kenaikan harga asuransi jiwa berjangka. Biaya tambahan ini diperkirakan akan meningkatkan premi asuransi jiwa berjangka sebesar 5% hingga 10%.

Perusahaan asuransi beralih dari kompetisi harga murah ke kompetisi kualitas

Kenaikan harga secara kolektif ini juga mencerminkan evolusi mendalam dalam pola kompetisi di pasar asuransi jiwa berjangka.

Dalam beberapa tahun terakhir, asuransi jiwa berjangka berbasis internet berkembang pesat berkat tarif rendah, jumlah pertanggungan tinggi, dan akses underwriting yang luas. Sambil meningkatkan penetrasi pasar, hal ini juga menyebabkan rasio klaim meningkat, pilihan risiko menjadi lebih beragam, dan keberlanjutan beberapa produk menjadi terancam. Beberapa perusahaan asuransi terlalu agresif dalam penetapan harga demi merebut pangsa pasar, sehingga menyebabkan kerugian produk. Kenaikan tarif ini mencerminkan bahwa perusahaan asuransi sedang mencari keseimbangan antara penetapan harga yang akurat dan pengelolaan yang rasional.

Zhu Junsheng menyatakan bahwa dapat dianggap bahwa penyesuaian tarif ini menandai pergeseran dari kompetisi harga ke kompetisi kualitas di pasar asuransi jiwa berjangka. Setelah tarif dinaikkan, logika kompetisi industri beralih dari sekadar membandingkan harga ke penetapan risiko yang lebih rinci. Dalam konteks ini, kemampuan underwriting dan pengelolaan kesehatan secara bertahap menjadi kekuatan inti perusahaan asuransi. Desain tanggung jawab perlindungan juga akan lebih dekat dengan skenario risiko keluarga, bukan hanya berfokus pada menarik pelanggan dengan harga murah di tahap awal. Asuransi jiwa berjangka sedang bertransformasi dari “produk volume” menjadi alat perlindungan yang benar-benar melayani pengelolaan risiko jangka panjang.

Laporan dari Dongwu Securities menunjukkan bahwa asuransi jiwa berjangka memiliki leverage tinggi dan nilai cost-performance yang sangat baik. Dalam kondisi ekonomi yang menekan, produk ini tidak hanya memenuhi kebutuhan leverage tinggi dari pelanggan, tetapi juga memberikan margin risiko bagi perusahaan asuransi.

Chen Hui menambahkan, “Asuransi jiwa berjangka adalah produk perlindungan yang relatif sederhana dan ruang optimalisasinya terbatas. Oleh karena itu, penyesuaian kali ini lebih banyak mencerminkan bahwa perusahaan asuransi melakukan penetapan harga yang lebih akurat dan pengelolaan yang lebih rasional.”

Berbeda dengan kenaikan harga yang biasanya dipicu oleh penurunan tingkat bunga tetap, kali ini penyesuaian harga terutama difokuskan pada satu jenis produk, yaitu asuransi jiwa berjangka, sementara produk lain tetap stabil. Fenomena ini didasari oleh perbedaan mendasar dalam logika penetapan harga antar jenis produk.

Zhu Junsheng menyatakan bahwa asuransi tabungan dan asuransi anuitas sebagian besar dipengaruhi oleh tingkat bunga, sedangkan asuransi penyakit kritis dipengaruhi oleh tingkat kejadian dan tingkat bunga. Sementara itu, dasar utama penetapan harga asuransi jiwa berjangka adalah tingkat kematian. Perubahan kali ini terutama berasal dari pembaruan tabel kehidupan, sehingga produk yang sangat sensitif terhadap tingkat kematian—yaitu produk perlindungan murni—yang paling terpengaruh. Saat ini, nilai penelitian tingkat bunga tetap secara umum stabil, dan tidak ada perubahan sistemik di sisi aset, sehingga harga industri secara keseluruhan tetap stabil.

Mengenai kemungkinan terjadinya kenaikan harga seluruh industri asuransi dalam tahun ini, Zhu Junsheng memperkirakan bahwa kemungkinan kenaikan secara umum dalam waktu dekat cukup rendah. Penyesuaian kali ini didorong oleh pembaruan tabel kehidupan dan merupakan revisi struktural, bukan perubahan sistemik yang disebabkan oleh fluktuasi tingkat bunga atau kondisi aset. Dengan nilai penelitian tingkat bunga yang tetap relatif stabil, penetapan harga produk asuransi di masa depan lebih cenderung mengalami penyesuaian bertahap berdasarkan jenis risiko dan segmen pelanggan, bukan kenaikan secara menyeluruh.

Secara jangka panjang, kenaikan harga ini memicu diskusi luas dan secara sendiri mencerminkan bahwa kesadaran pasar terhadap asuransi jiwa berjangka sedang meningkat. Zhu Junsheng menyatakan bahwa selama ini, karena preferensi tabungan dan faktor lain, asuransi jiwa berjangka di China selalu berada di posisi yang relatif marginal. Namun, seiring dengan perpanjangan siklus utang keluarga dan meningkatnya kesadaran risiko dari kelas menengah baru, dasar pasar ini sedang mengalami perubahan. Di masa depan, asuransi jiwa berjangka lebih mungkin diposisikan sebagai lapisan perlindungan dasar dalam sistem pengelolaan risiko keluarga, mirip fungsi asuransi dasar dalam sistem perlindungan kesehatan, menjadi alat dasar untuk membangun keamanan finansial.

Pengambilan keputusan pembelian harus kembali ke risiko yang sebenarnya

Bagi konsumen, apakah asuransi jiwa berjangka yang harganya naik masih memiliki nilai untuk dialokasikan?

Chen Hui menegaskan bahwa logika alokasi produk perlindungan berbeda dari produk investasi. Produk ini lebih didasarkan pada kebutuhan perlindungan risiko keluarga atau individu, dan dipengaruhi oleh struktur keluarga, pendapatan, dan faktor lainnya.

Zhu Junsheng menyatakan bahwa meskipun tarif premi meningkat, asuransi jiwa berjangka tetap menjadi salah satu produk paling efisien dalam sistem perlindungan. Alasannya adalah produk ini tidak berfungsi sebagai tabungan, tidak bergantung pada hasil investasi, dan hanya menanggung risiko kematian itu sendiri. Properti leverage risiko ini tidak mengalami perubahan mendasar. Artinya, pada tingkat tarif saat ini, asuransi jiwa berjangka tetap merupakan alat leverage dengan nilai cost-performance terbaik.

Sebagai contoh, seorang pria berusia 32 tahun yang membeli perlindungan sebesar 2 juta yuan hingga usia 60 tahun dengan masa pembayaran 20 tahun, setelah kenaikan harga, premi tahunan sekitar 1682,4 yuan, dan rasio leverage perlindungan tetap lebih dari 59 kali. Tim riset dari Dongwu Securities menyatakan bahwa karakteristik asuransi jiwa berjangka yang “perlindungan tinggi, premi rendah” dan leverage tinggi ini membuatnya lebih cocok untuk kelompok berpenghasilan rendah di China yang membutuhkan perlindungan risiko yang tinggi.

Oleh karena itu, bagi mereka yang berada di puncak tanggung jawab keluarga, asuransi jiwa berjangka tetap memiliki prioritas tinggi dalam alokasi. Ini termasuk tulang punggung ekonomi keluarga, pemilik kredit rumah atau utang jangka panjang, keluarga dengan anak di bawah umur, dan mereka yang memiliki aset terbatas tetapi pendapatan sedang meningkat. Karakteristik umum dari kelompok ini adalah “tanggung jawab besar, utang tinggi”, dan jika terjadi risiko, kondisi keuangan keluarga akan menghadapi keruntuhan.

Sebaliknya, bagi mereka yang telah mandiri secara finansial, memiliki tanggung jawab keluarga yang lebih ringan, atau perlindungan yang cukup, dapat melakukan alokasi secara hati-hati sesuai kebutuhan risiko pribadi. Zhu Junsheng menambahkan bahwa dalam era “kenaikan harga”, harga tidak boleh menjadi satu-satunya faktor pengambilan keputusan. Saat memilih produk, konsumen harus memperhatikan aturan underwriting, persyaratan pemberitahuan kesehatan, klausul pengecualian dan masa tunggu, batasan kategori pekerjaan, serta apakah masa perlindungan sesuai dengan siklus tanggung jawab keluarga. Selain itu, stabilitas klaim jangka panjang perusahaan asuransi juga harus dipertimbangkan. Asuransi jiwa berjangka melindungi selama periode tanggung jawab, bukan sebagai pengaturan kekayaan seumur hidup. Fokus utama dalam alokasi harus kembali ke perlindungan risiko yang benar-benar dibutuhkan.

Dalam jangka menengah dan panjang, Zhu Junsheng menyatakan bahwa penetrasi asuransi jiwa berjangka masih memiliki ruang untuk meningkat, tetapi jalur pertumbuhannya akan lebih stabil dan rasional. Secara keseluruhan, kenaikan tarif asuransi jiwa berjangka sebelum dan sesudah 2026 adalah proses penetapan ulang harga secara aktuaria yang dipicu oleh pembaruan tabel kehidupan, perubahan kebijakan pajak, dan revisi pengalaman risiko. Ini menandai bahwa pasar asuransi jiwa berjangka di China secara bertahap memasuki tahap perkembangan yang berorientasi pada penetapan harga risiko dan keberlanjutan jangka panjang.