Інфляція порушила стабільний портфель 60/40. Bank of America пропонує інші способи диверсифікації

Банк Америки попереджає своїх клієнтів, що традиційна модель збалансованих інвестицій не працює у 2026 році. Безпечний і стабільний портфель 60/40, який розподіляє 60% на акції та 40% на облігації, цього року показує слабкі результати, повідомив банк у середу. Це пов’язано з побоюваннями щодо інфляції та стагфляції — особливо через підвищення цін на нафту через війну в Ірані — акції та облігації рухаються в одному напрямку. Це корелювання підриває цінність моделі портфеля, яка розроблена для захисту інвесторів від різких коливань цін на облігації або акції, що зазвичай рухаються в протилежних напрямках. ETF iShares Core 60/40 Balanced Allocation (AOR) з початку року зросли менше ніж на 1%, тоді як S&P 500 знизився приблизно на 1%. Стратег Джаред Вудард зазначив, що більшість моделей 60/40 зазнають збитків у 2026 році з урахуванням інфляції. Графік AOR YTD.
“Індекси ніколи не були такою недиверсифікованою,” написав Вудард. “Саме тому ми вважаємо, що активи реальної економіки є необхідними. Кореляція між облігаціями та акціями позитивна, і основні бенчмарки менш диверсифіковані ніж будь-коли.”
Банк рекомендує інші способи диверсифікації портфелів, поки модель 60/40 зазнає труднощів. Одним із таких є додавання ETF з доходом з ринків, що розвиваються. Вудард зазначив, що дивідендні акції ринків, що розвиваються, дають доходність 4% і перевищують свої американські аналоги за останні три роки. Він назвав ETF State Street SPDR S&P Emerging Markets Dividend ETF (EDIV) та iShares JPMorgan EM High Yield Bond ETF (EMHY).
Банк також рекомендує міжнародні акції малих капіталізацій з високою вартістю, зазначаючи, що ETF Avantis International Small Cap Value (AVDV) майже подвоївся за останні п’ять років.
“Ця група забезпечує стабільну перевершення, кращі оцінки та низьку кореляцію, з вигідною експозицією до Японії та зменшеною експозицією до Європи,” написав Вудард.
Банк Америки вважає, що акції малих і середніх промислових компаній стануть великими переможцями в новому циклі індустріального розвитку, зумовленому штучним інтелектом. Також він підкреслив ETF Harbor Commodity All Weather Strategy (HGER), який щоквартально перебалансовується на основі інфляції та ринкових рухів.
“Ця стратегія принесли понад удвічі більше прибутку, ніж традиційний портфель 60/40, при цьому має низьку кореляцію з акціями та облігаціями,” написав Вудард. —Майкл Блум з CNBC зробив внесок у репортаж.