Inilah Mengapa Saham Pertambangan Emas Afrika Selatan Turun Besar Hari Ini

Apa yang terjadi

Ketegangan terus meningkat di sektor pertambangan Afrika Selatan. Hari ini, hal itu berdampak pada saham perusahaan yang memiliki operasi pertambangan besar di negara tersebut. Saham Sibanye-Stillwater (SBGL +0,14%) turun hingga 13,4%, saham Gold Fields Limited (GFI 5,60%) turun hingga 12,3%, dan Harmony Gold Mining Co. (HMY 13,72%) turun hingga 9,9%. Perusahaan lain seperti AngloGold Ashanti, Anglo American, dan Randgold Resources juga mengalami penurunan signifikan dalam harga saham mereka.

Ini adalah masalah yang kompleks, tetapi gambaran umum secara makro cukup mudah dipahami. Banyak perusahaan pertambangan mulai merestrukturisasi aset mereka yang berkinerja buruk di negara tersebut dan sangat bergantung pada pemutusan hubungan kerja untuk menghentikan kerugian operasional. Meskipun hal ini diperlukan dari sudut pandang operasional, hal itu telah menyebabkan sekitar 50.000 pemutusan hubungan kerja dalam beberapa tahun terakhir – dan Partai Kongres Nasional Afrika (ANC), partai penguasa di Afrika Selatan, mengeluarkan peringatan tegas hari ini terhadap pemutusan hubungan kerja lebih lanjut.

Peringatan ini muncul hanya satu hari setelah Gold Fields mengumumkan akan memotong 1.560 pekerjaan di kompleks pertambangan South Deep, yang mengalami banyak kesulitan sejak diakuisisi pada tahun 2006. Peringatan ini juga membuat Wall Street khawatir bahwa perusahaan-perusahaan di Afrika Selatan akan menghadapi kesulitan besar dalam meningkatkan efisiensi operasional di tambang mereka.

Hingga pukul 12:34 siang EDT hari ini, saham Sibanye-Stillwater telah turun sebesar 11,8%, sementara saham Gold Fields Limited dan Harmony Gold Mining turun masing-masing sebesar 9,6% dan 8%.

Sumber gambar: Getty Images.

Jadi apa

Afrika Selatan adalah rumah bagi beberapa aset pertambangan paling menguntungkan di dunia. Faktanya, negara ini adalah produsen utama emas, platinum, dan kromium, di antara logam lainnya. Negara ini juga mengalami tingkat pengangguran tertinggi di dunia (27% pada 2017), kemiskinan, dan ketidaksetaraan. Oleh karena itu, pemerintah pusat telah memberlakukan regulasi pertambangan yang sangat ramah untuk menarik investasi dan menciptakan lapangan kerja bagi warga negara.

Sayangnya, aturan yang longgar ini juga menyebabkan pemborosan dan ketidakefisienan, yang semakin diperparah oleh kenyataan bahwa topik sensitif tentang pekerjaan membuat sulit untuk memodernisasi operasi pertambangan dengan mesin dan otomatisasi. Akibatnya, banyak tambang mengalami produksi yang relatif rendah dan biaya operasional yang tinggi. Dalam upaya memperbaiki kinerja dan meningkatkan margin operasional, banyak perusahaan pertambangan mulai merestrukturisasi operasi mereka di negara tersebut, yang biasanya melibatkan pemutusan hubungan kerja secara besar-besaran. Karena pertambangan sangat penting bagi ekonomi dan lapangan kerja secara keseluruhan, ANC menunjukkan kesiapan untuk menentang rencana industri ini, meskipun bagaimana tepatnya mereka akan melakukannya masih harus dilihat.

Pemutusan hubungan kerja menjadi faktor utama dalam meningkatnya ketegangan antara ANC dan industri pertambangan, tetapi isu keselamatan pekerja juga menjadi sumber konflik baru-baru ini. Misalnya, kecelakaan pada bulan Juni di kompleks pertambangan Driefontein milik Sibanye-Stillwater menyebabkan jumlah kematian pekerja di operasi Afrika Selatan mereka melampaui 20 orang – dan ini baru terjadi sejak awal 2018. Ini adalah kejadian yang cukup umum di negara tersebut. Pekerja juga meninggal di tambang South Deep yang sedang direstrukturisasi oleh Gold Fields, yang merupakan salah satu alasan utama perusahaan ingin meningkatkan operasi mereka sejak awal.

Sekarang apa

Pesan penting bagi investor adalah bahwa situasinya kemungkinan akan tetap sangat kompleks dalam waktu dekat. Argumen yang tidak konsisten menunjukkan bahwa tidak akan ada solusi mudah – dan tidak akan ada solusi dalam waktu dekat. Misalnya, akan sulit meningkatkan keselamatan pekerja tanpa memodernisasi industri pertambangan negara ini dengan mesin dan peralatan baru, dan hal ini pasti akan menyebabkan pemutusan hubungan kerja. Tetapi jika ANC bersikeras bahwa perusahaan harus mempertahankan jumlah pekerja minimum, maka kebuntuan saat ini kemungkinan akan tetap berlangsung.

Sampai semua pemangku kepentingan – termasuk ANC, perusahaan pertambangan, dan kelompok hak pekerja – dapat duduk bersama dan menavigasi nuansa situasi ini, pertambangan di Afrika Selatan akan terus disertai ketidakefisienan, kondisi kerja yang berbahaya, dan ketidakpastian bagi investor. Itulah sebabnya, untuk saat ini, lebih baik menghindari saham emas dengan operasi besar di negara tersebut.