Лідер компаній у галузі кольорових металів на Шанхайській біржі отримав рекордний прибуток минулого року

Економічна довідкова газета журналіст Чжан Вень

Останнім часом під впливом змін у глобальному макроекономічному середовищі, швидкого розвитку галузі відновлюваної енергетики та обмежень у ресурсних поставках ціни на кольорові метали в цілому зросли, значно покращивши ділову активність галузі. За даними, у 2025 році загальний прибуток підприємств з обсягом вище за визначений поріг досягне 528,4 мільярда юанів, що на 25,6% більше ніж у попередньому році.

Журналіст зауважує, що у 2025 році провідні підприємства з виробництва кольорових металів на Шанхайській біржі завдяки ресурсним запасам, глобальній стратегії та синергії у ланцюгах виробництва продемонстрували вражаючі результати. Чистий прибуток таких компаній, як Zijin Mining та Luoyang Molybdenum, зріс більш ніж на 40% у порівнянні з попереднім роком, що не лише підкреслює стійкість традиційної ресурсної галузі, а й відображає активність у переформуванні індустрії під впливом нових попитів.

Золото та дорогоцінні метали ведуть ринок, промислові метали зростають разом

У 2025 році ринок кольорових металів відзначився яскравими показниками дорогоцінних металів. Ціни на золото безперервно проривали кілька психологічних рівнів, а сукупний приріст цін на лондонському спот-ринку майже подвоївся; ціна на срібло зросла більш ніж на 140% за рік, ставши одним із найуспішніших товарів у глобальному ринковому сегменті. За цим стоїть сукупність кількох факторів.

Загалом у галузі вважають, що головним рушієм є зсув у політиці основних світових економік у бік політики з м’якшим підходом. Зі зменшенням інфляційного тиску багато центральних банків перейшли до циклу зниження ставок, що сприяє зниженню реальних відсоткових ставок і прискореному притоку капіталу у ринок дорогоцінних металів, знову підкреслюючи роль золота як захисту від інфляції. Тривалі геополітичні конфлікти ще більше підсилюють попит на активи-укриття, а центральні банки продовжують нарощувати золотовалютні резерви, зміцнюючи роль золота як валютного та стратегічного резерву.

Журналіст зауважує, що сильні позиції дорогоцінних металів не є єдиним явищем — ціни на промислові метали також демонструють стійкість. У 2025 році ціна на мідь постійно оновлювала історичні рекорди, а ціна на алюміній прорвала попередні коливання і стабільно зростала. З боку пропозиції, глобальні витрати на розвідку та розробку шахт зменшуються, зниження вмісту руди та подовження циклу нових потужностей знижують гнучкість пропозиції; з боку попиту — зростання потреб у мідних та алюмінієвих матеріалах у сферах нових енергетичних технологій, сонячних електростанцій, а також стабільний попит у традиційних сферах енергетики та інфраструктури. Така «обмеженість пропозиції + зростання попиту» створює міцну основу для цін на промислові метали і сприяє переоцінці ресурсної цінності галузі.

Лідери ресурсної галузі демонструють нові рекорди прибутків

У період циклу підвищеної активності галузі провідні компанії на Шанхайській біржі з виробництва кольорових металів завдяки ресурсним запасам і глобальній стратегії стали найбільшими бенефіціарами, їхні прибутки досягли історичних максимумів. Zijin Mining (601899.SH) показала особливо вражаючі результати: очікується, що у 2025 році чистий прибуток становитиме від 51 до 52 мільярдів юанів, що на близько 60% більше ніж у попередньому році. Це зумовлено значним зростанням цін на основні руди, такі як золото і мідь, а також глобальним розгортанням багатовалютної стратегії — у 2025 році компанія виробила близько 90 тонн золота, 1,09 мільйонів тонн міді (з урахуванням прав на КАМОА) і 437 тонн срібла. Крім того, компанія активно купує закордонні високоякісні шахти, щоб зміцнити ресурси, і планує до 2028 року збільшити виробництво золота до 130–140 тонн, щоб увійти до трійки світових лідерів.

Luoyang Molybdenum (603993.SH) демонструє переваги у виробництві міді та кобальту, очікуваний чистий прибуток у 2025 році становитиме від 20 до 20,8 мільярда юанів, що на 48–54% більше ніж у попередньому році. Останнім часом компанія активно розвиває напрямки нових енергетичних металів і технологій, зосереджуючись на мідних і кобальтових ресурсах, що робить її одним із провідних світових виробників у цій галузі. Вона також має унікальний портфель продуктів, включаючи молібден, вольфрам, ніобій і фосфор, що забезпечує їй лідерські позиції. Крім того, компанія починає активну розробку золотовмісних ресурсів.

Висока динаміка галузі у секторі нових енергетичних технологій сприяла зростанню показників компанії Huayou Cobalt (603799.SH). Завдяки інтеграції ресурсів, нових матеріалів і нових енергетичних технологій у 2025 році очікується прибуток у межах 5,85–6,45 мільярда юанів, що на понад 40% більше ніж у попередньому році. Компанія зазначає, що зростання прибутків зумовлене тривалим ефектом від стратегічної інтеграції, підвищенням цін на кобальт і літій, а також внутрішніми реформами та зусиллями щодо зниження витрат і підвищення ефективності.

Крім того, Jiangxi Copper, завдяки передовим можливостям у переробці міді та ресурсним запасам, продовжує підвищувати якість своєї діяльності на тлі зростання попиту у сферах енергетики, нових технологій і високотехнологічного виробництва; Nanshan Aluminum розширює свою частку на ринку авіаційної та автомобільної галузей, зосереджуючись на легкості та високій якості алюмінієвих виробів; Western Mining, використовуючи свої ресурси, стабільно розвиває видобуток і модернізацію у сферах міді, свинцю і цинку. Ці компанії разом формують потужний драйвер зростання у секторі кольорових металів на Шанхайській біржі.

Фахівці відзначають, що у 2025 році галузь кольорових металів переживає глибоку трансформацію — від «залежності від зростання цін» до «конкурентної здатності, що базується на комплексних перевагах». За їх словами, це зумовлено змінами у структурі споживання металів у нових галузях та оновленням моделей прибутковості провідних компаній.

Більшість аналітичних агентств вважає, що з боку пропозиції довгий цикл розробки шахт, зниження вмісту руди та екологічні й політичні обмеження сприяють повільнішому зростанню світового виробництва металів; з боку попиту — зростання потреб у металах у сферах енергетики, електромобілів, штучного інтелекту та інших високотехнологічних галузях підтримує баланс між попитом і пропозицією. У цьому контексті підприємства кольорової металургії на Шанхайській біржі мають потенціал і надалі відігравати роль «якоря», сприяючи високотехнологічному, зеленому та глобальному розвитку галузі в Україні.