Dillard’s (NYSE:DDS) пропустила очікування щодо продажів у четвертому кварталі 2025 року

Dillard’s (NYSE:DDS) пропустила очікування щодо продажів у четвертому кварталі 2025 року

Адам Хейл

Вівторок, 24 лютого 2026, 21:00 за японським часом 4 хвилини читання

У цій статті:

DDS

-3.56%

Мережа універмагів Dillard’s (NYSE:DDS) не досягла очікувань ринку щодо доходів у четвертому кварталі 2025 року, продажі знизилися на 3% у порівнянні з минулим роком і склали 1,99 мільярда доларів. Чистий прибуток за GAAP становив 13,05 долара на акцію, що на 13,5% вище за консенсус-прогнози аналітиків.

Чи настав час купувати Dillard’s? Дізнайтеся у нашому повному аналітичному звіті.

Основні показники Dillard’s за четвертий квартал 2025 року:

**Дохід:** 1,99 мільярда доларів проти прогнозу аналітиків 2,02 мільярда доларів (зниження на 3% у порівнянні з минулим роком, недовиконання на 1,5%)

**Прибуток на акцію (GAAP):** 13,05 долара проти прогнозу 11,49 долара (перевищення на 13,5%)

**Коригований EBITDA:** 304 мільйони доларів проти прогнозу 259,3 мільйона доларів (маржа 15,3%, перевищення на 17,3%)

**Операційна маржа:** 13%, порівняно з 11,7% у тому ж кварталі минулого року

**Вільний грошовий потік:** 9,6%, порівняно з 17% у тому ж кварталі минулого року

**Кількість магазинів:** 271 станом на кінець кварталу, порівняно з 272 у тому ж кварталі минулого року

**Продажі у тих самих магазинах:** знизилися на 1% у порівнянні з минулим роком, відповідно до рівня минулого року

**Ринкова капіталізація:** 10,09 мільярда доларів

Генеральний директор Dillard’s Вільям Т. Діллард II прокоментував: «Ми звітували про поважний рік. Ми досягли валової маржі роздрібної торгівлі 40,8% у швидко змінюваному середовищі з непередбачуваними витратами. Ми винагородили наших акціонерів найбільшим дивідендом у нашій історії і на кінець року тримали близько 1,1 мільярда доларів у готівці та короткострокових інвестиціях.»

Огляд компанії

З магазинами переважно у південних та західних штатах США, Dillard’s (NYSE:DDS) — мережа універмагів, яка продає одяг, косметику, аксесуари та товари для дому.

Зростання доходів

Довгострокова ефективність компанії є показником її загальної якості. Будь-який бізнес може показати хороший квартал або два, але найкращі стабільно зростають протягом тривалого часу.

За останні 12 місяців доходи склали 6,56 мільярда доларів, що робить Dillard’s середнім розміром роздрібного продавця, що іноді має недоліки порівняно з більшими конкурентами, які мають кращу економію масштабу.

Як видно нижче, Dillard’s зазнав труднощів із залученням попиту за останні три роки. Його продажі знизилися на 2,1% щороку через відсутність відкриття нових магазинів і зниження продажів у вже існуючих, усталених локаціях.

Квартальні доходи Dillard’s

У цьому кварталі Dillard’s не виправдала очікувань аналітиків і повідомила про досить невражаюче зниження доходів на 3% у порівнянні з минулим роком, отримавши 1,99 мільярда доларів.

З огляду на майбутнє, аналітики очікують зростання доходів на 1,6% протягом наступних 12 місяців. Хоча цей прогноз передбачає, що нові продукти сприятимуть кращій показнику доходів, він все ще нижчий за середній рівень у секторі.

Програмне забезпечення захоплює світ, і майже жодна галузь не залишилася неохопленою цим процесом. Це сприяє зростанню попиту на інструменти, які допомагають розробникам програмного забезпечення виконувати свою роботу — будь то моніторинг критичної хмарної інфраструктури, інтеграція аудіо- та відеофункцій або забезпечення плавного потокового передавання контенту. Натисніть тут, щоб отримати безкоштовний звіт про наші три улюблені акції для участі у цій поколінській мегатренді.

Продовження історії  

Показники роботи магазинів

Кількість магазинів

Кількість магазинів у роздрібної мережі впливає на обсяг продажів і швидкість зростання доходів.

У останньому кварталі Dillard’s налічував 271 магазин і зберігав стабільну кількість магазинів протягом останніх двох років, тоді як інші компанії у сфері роздрібної торгівлі прагнули до зростання.

Коли мережа зберігає стабільну кількість магазинів, це зазвичай означає стабільний попит і фокус на операційній ефективності для підвищення прибутковості.

Кількість магазинів Dillard’s

Продажі у тих самих магазинах

Зміни у кількості магазинів розповідають лише частину історії. Інша частина — це показники роботи існуючих магазинів і онлайн-продажів, які допомагають керівництву вирішити, чи розширювати або скорочувати фізичну мережу. Продажі у тих самих магазинах — це галузевий показник зростання доходів у вже існуючих точках і залежить від кількості відвідувачів (часто називається трафіком) і середніх витрат на клієнта (чек).

Попит у Dillard’s зменшувався протягом останніх двох років, і середньорічне зниження продажів у тих самих магазинах становило 1,3%. Такий показник не є ідеальним, і ми б турбувалися, якщо б Dillard’s почав відкривати нові магазини для штучного підвищення доходів.

Зростання продажів у тих самих магазинах Dillard’s

У останньому кварталі продажі у тих самих магазинах Dillard’s знизилися на 1% у порівнянні з минулим роком. Цей показник був приблизно на рівні з історичними даними.

Ключові висновки з результатів Dillard’s за четвертий квартал

Нам сподобалося, наскільки сильно Dillard’s перевершила очікування аналітиків щодо EBITDA цього кварталу. Також радує, що її валова маржа перевищила прогнози Wall Street. З іншого боку, доходи не досягли очікувань. Загалом, це був змішаний квартал. Акції залишилися на рівні 643,94 долара одразу після звіту.

Чи вважаємо ми Dillard’s привабливою покупкою за поточною ціною? Останній квартал важливий, але не настільки, як довгострокові фундаментальні показники та оцінка, при прийнятті рішення про купівлю акцій. Про це детальніше у нашому повному аналітичному звіті, який ви можете прочитати безкоштовно тут.