Вак Хімікалз зазнає збитків у розмірі 8,05 мільярдів євро до 2025 року, скасовує дивіденди

Investing.com - Німецький виробник спеціальних хімікатів Wacker Chemie AG у 2025 році зазнає чистого збитку у розмірі 805 мільйонів євро та скасовує дивіденди. Раніше компанія провела майже 600 мільйонів євро корекції оцінки, зокрема зменшення вартості акцій виробника чіпів Siltronic AG.

В режимі реального часу відстежуйте важливі ринкові події та думки аналітиків — обмежена пропозиція за півціни

Річний обсяг продажів знизився на 4,1% до 5,49 мільярдів євро через слабкий попит, низьку завантаженість заводів та високі енергетичні витрати, що тиснуть на результати. EBITDA до вирахування особливих статей знизилася на 29% до 529 мільйонів євро. Після врахування реструктуризаційних витрат у розмірі 103 мільйони євро, звітна EBITDA зменшилася на 42,6% до 427 мільйонів євро.

Корекція у розмірі 600 мільйонів євро включає: зменшення вартості акцій Siltronic на 308 мільйонів євро, зниження на 194 мільйони євро через визнання нереалізовних відстрочених податкових активів у Німеччині, а також зниження гудвілу на 89 мільйонів євро через придбання іспанської ADL Biopharma. Чистий збиток на акцію становить 16,53 євро, тоді як у 2024 році прибуток на акцію складав 4,85 євро.

Голова правління Крістіан Хартель зазначив: «Ми досі не бачимо ознак будь-яких змін на ринку.»

Найбільше падіння прибутковості зафіксовано у підрозділі полімерів, EBITDA скоротилася удвічі до 96 мільйонів євро через суттєве зниження продажів сонячних рівнів продукції.

EBITDA у підрозділі полімерів знизилася на 19% до 158 мільйонів євро через слабкий попит у будівельній галузі Китаю та Західної Європи. Бізнес з органічного силікону залишився майже без змін, склавши 336 мільйонів євро. EBITDA у сегменті біорішень знизилася з 35 до 21 мільйона євро.

У четвертому кварталі EBITDA становила 184 мільйони євро, що відповідає попередньому прогнозу компанії у 185 мільйонів євро, обсяг продажів — 1,25 мільярда євро, що менше за 1,34 мільярда євро за аналогічний період минулого року. Маржа EBITDA зменшилася на 650 базисних пунктів порівняно з минулим роком.

На 31 грудня чистий фінансовий борг зріс на 28% до 886 мільйонів євро, що становить співвідношення чистого боргу до EBITDA у 1,7 разу. Власний капітал зменшився з 51,4% до 44,9%.

Капітальні витрати скоротилися на 34% до 466 мільйонів євро. У четвертому кварталі компанія випустила облігації на 435 мільйонів євро з термінами погашення у 2028, 2030 та 2032 роках.

У жовтні 2025 року компанія запустила програму з економії витрат PACE, метою якої є досягнення щорічної економії у 200 мільйонів євро у 2026 році, з подальшим зростанням до 300 мільйонів у 2027 році. План передбачає скорочення понад 1500 працівників по всьому світу, більшість з яких у Німеччині. Програма охоплює сегменти органічного силікону та полімерів, будь-яка економія у полімерному бізнесі буде додатково врахована поза цими цілями.

На 2026 рік компанія прогнозує зростання продажів у низьких однозначних відсотках, EBITDA у діапазоні від 550 до 700 мільйонів євро.

За середнім показником у 625 мільйонів євро цей прогноз на 9% перевищує оцінку Jefferies у 576 мільйонів євро і на 1% — консенсус-відповідь Vara Research у 618 мільйонів євро.

Очікуваний обсяг продажів у першому кварталі становить приблизно 1,35 мільярда євро, що менше за прогноз Jefferies у 1,41 мільярда євро і за очікуваннями Vara Research у 1,43 мільярда євро — різниця головним чином зумовлена валютними коливаннями.

Прогноз EBITDA на перший квартал — від 140 до 160 мільйонів євро, що вище за прогноз Jefferies у 136 мільйонів євро на 10% і за очікування Vara у 121 мільйон євро на 21%, що свідчить про швидше, ніж очікувалося, прояв ефекту від економії витрат.

Розгляд питання про виплату дивідендів буде запропоновано на щорічних зборах акціонерів 6 травня, рішення прийматимуть члени правління та наглядової ради.

Jefferies оцінює Wacker Chemie як «утримання» з цільовою ціною 63 євро. У звіті зазначається, що у 2026 році очікується прибуток від компенсації викидів CO₂ приблизно у 70 мільйонів євро, тоді як у 2025 році — 160 мільйонів євро, що створює негативний фактор у 90 мільйонів євро, але у власних прогнозах компанії цей аспект не підкреслюється.