Цього року компанії A-акцій прискорили вихід на Гонконгський ринок, кілька компаній оновили прогрес

Репортер сайту “Цінна папера” Дін Жон

З початку року темпи виходу компаній А-акцій на Гонконгський ринок значно зросли. За даними Wind, станом на 10 березня цього року вже 12 компаній А-акцій вийшли на гонконгський ринок. А у 2025 році всього планується вихід 19 компаній А-акцій на гонконгський ринок.

Професор фінансів Нанкайського університету Тянь Ліхуе у інтерв’ю журналісту “Цінна папера” зазначив: «Темпи виходу компаній А-акцій на Гонконгський ринок значно зросли, що зумовлено трьома факторами: політичними преференціями, привабливістю ринку та стратегією компаній. Щодо політики, механізм взаємозв’язку та сполучення постійно поглиблюється, що знижує пороги входу; щодо ринку, нинішні оцінки на гонконгському ринку є привабливими, низькі оцінки означають міцний “подушковий” запас безпеки, що дозволяє в майбутньому отримати вигоду від зростання оцінок; щодо стратегії компаній, міжнародне фінансування та підвищення бренду стають необхідністю для розвитку.»

Багато компаній А-акцій постійно оновлюють свої досягнення

9 березня ввечері компанії Shenghong Technology (Хуейчжоу), Puyuan Precision Electronics та Kef Medical опублікували оголошення про отримання схвалення регулятора щодо виходу за кордон через розміщення акцій (H-акцій).

Згідно з повідомленням Shenghong Technology, компанія проводить підготовчі роботи щодо виходу на Гонконгський фондовий ринок через розміщення H-акцій та їхнього листингу на головній біржі Гонконгу. Нещодавно вона отримала повідомлення від регулятора про схвалення виходу. Планується випустити не більше 110 мільйонів звичайних акцій для іноземного розміщення та листингу на біржі Гонконгу.

Відповідальний представник Shenghong Technology зазначив: «Фінансування через вихід на Гонконгський ринок переважно спрямоване на підтримку розширення високотехнологічних виробничих потужностей, модернізацію, розвиток штучного інтелекту та інших передових технологій у виробництві друкованих плат, що допоможе компанії швидко розвиватися глобально, підвищити здатність до міжнародних поставок і якість обслуговування міжнародних клієнтів, адаптуватися до змін у глобальній ланцюжку постачань технологічної галузі, зміцнити свої позиції та закріпити статус лідера галузі. Крім того, це сприятиме залученню відомих глобальних інвесторів, диверсифікації структури акціонерів. Вихід на Гонконгський ринок також підвищить міжнародний вплив компанії, зміцнить довіру світових клієнтів та інвесторів до бренду, технологій, бізнесу та відповідності регуляторним вимогам, закріпить стратегічне співробітництво з глобальними клієнтами та покращить обслуговування високоякісних міжнародних клієнтів.»

Крім Shenghong Technology, Puyuan Precision Electronics та Kef Medical також отримали повідомлення від регулятора про схвалення виходу за кордон, що свідчить про важливий прогрес у двох платформах “А+H” для цих трьох компаній.

Спеціальний дослідник банку Su Commercial Bank Фу Іфу у коментарі “Цінній папері” зазначив: «Компанії А-акцій, що виходять на Гонконг, переважно є лідерами галузі та високоякісними компаніями у нішах. За галузями це переважно напівпровідники, біомедицина, високотехнологічне виробництво, нові енергетичні ресурси; за фінансовими показниками — вони мають стабільний грошовий потік, зрілі бізнес-моделі, що відповідає перевагам інституційних інвесторів у Гонконгу; за стратегією — мають чіткі цілі щодо міжнародної експансії, потребують закордонного фінансування та підтримки бренду; за відповідністю — дотримуються високих стандартів управління, мають зрілу систему розкриття інформації, швидко адаптуються до регуляторних вимог обох юрисдикцій.»

За рік вже понад 12 компаній “А+H”

За даними Wind, кількість компаній А-акцій, що виходили на гонконгський ринок у 2021–2025 роках, становила відповідно 2, 5, 1, 3 та 19 компаній. Це свідчить, що у 2025 році кількість виходів компаній А-акцій на гонконгський ринок значно зросла у порівнянні з попередніми роками, досягнувши однозначних чисел, і зросла на 533,33% порівняно з 2024 роком.

У період з 1 січня по 10 березня 2026 року на гонконгському ринку вже вийшли 12 компаній А-акцій, зокрема Nanjing Estun Automation та Shenzhen Zhaowei Electromechanical. У той час у 2025 році лише одна компанія — Chifeng Jilong Gold Mining — вийшла на цей ринок.

Фу Іфу зазначив: «З урахуванням кількості компаній у черзі та прогресу у схваленнях, у 2026 році кількість виходів “А+H” може знову зростати. З одного боку, лідери та високоякісні компанії мають сильне бажання виходити на ринок, і резерви компаній у черзі достатні; з іншого — процес схвалення є ефективним, а темпи перевірки стабільними, політичне середовище залишається дружнім.»

Тянь Ліхуе додав: «Модель “А+H” переосмислює парадигму зростання компаній та координати ціноутворення активів у Китаї. Для компаній це означає, що управлінські структури підпорядковуються регуляторним вимогам обох юрисдикцій, що підвищує стандарти корпоративного управління та перетворює їх у кредитні активи; з точки зору фінансування — залучення міжнародного довгострокового капіталу для розширення R&D та міжнародних поглинань; з стратегічної — створення міжнародної платформи капіталу, що допомагає перейти від “експорту продуктів” до “експорту потужностей та капіталу”. Для ринку цінних паперів вихід компаній з нових галузей на гонконгський ринок сприяє оптимізації структури ринку, підвищенню глобальної привабливості активів нової економіки Китаю; одночасно це сприяє раціоналізації системи оцінки у двох юрисдикціях, зменшенню емоційних надбавок і зосередженню ціноутворення на прибутковості. Це не лише стратегічне оновлення компаній, а й важливий крок у міжнародній інтеграції китайського ринку капіталу.»