Industrial Fuxian минулого року зросла чистий прибуток більш ніж на 50%: доходи від AI-серверів хмарних сервісів зросли більш ніж у 3 рази, планується виплата дивідендів у розмірі 12.9 млрд юанів

Завдяки швидкому зростанню світового попиту на обчислювальні ресурси для ШІ, ключові показники діяльності Industrial Fulian встановили нові рекорди з моменту виходу на біржу.

Увечері 10 березня Industrial Fulian (601138.SH) офіційно опублікувала звіт про фінансові результати за 2025 рік. За даними річного звіту, доходи компанії у 2025 році перевищили 9000 мільярдів юанів, склавши 9028,87 мільярдів юанів, що на 48,22% більше порівняно з попереднім роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 352,86 мільярдів юанів, зростання на 51,99%, при цьому темпи зростання прибутку випереджають темпи зростання доходів. За період звітності базовий прибуток на акцію (EPS) склав 1,78 юанів, що на 52,14% більше минулого року; середня рентабельність активів (ROE) становила 21,65%, зростання на 5,8 процентних пунктів. Обидва ключові показники прибутковості оновили рекорди з моменту виходу на біржу.

У четвертому кварталі 2025 року доходи склали 298,96 мільярдів юанів, зростання на 73%; чистий прибуток, що належить материнській компанії, становив 127,99 мільярдів юанів, зростання на 58,5%. Прибутковість Industrial Fulian швидко зростає: у третьому кварталі чистий прибуток склав 103,73 мільярдів юанів, а у четвертому — ще більше, до 127,99 мільярдів юанів, що дозволило компанії отримати два квартали поспіль прибуток понад 100 мільярдів юанів.

ШІ-бізнес став основним двигуном: доходи від хмарних обчислень та високошвидкісних мереж стрімко зростають

У листі для акціонерів Industrial Fulian зазначає, що штучний інтелект швидко змінює глобальний технологічний ландшафт. Широке застосування генеративного ШІ сприяє швидкому переходу обчислювальних потреб від «загального обчислення» до «високопродуктивних обчислень». Інфраструктура для обчислень ШІ стала ключовою основою для розвитку цифрової економіки, і світова технологічна індустрія входить у новий цикл зростання. У 2025 році компанія значно підвищила свою ефективність та прибутковість, головним чином завдяки зростанню частки бізнесу, пов’язаного з ШІ у хмарних обчисленнях.

Згідно з поясненнями компанії, основною причиною зростання є постійне розширення ринку серверів для ШІ, стабільне зростання частки клієнтів на ключових ринках та високі показники роботи хмарних сервісів, що сприяє зростанню загального доходу.

На рівні бізнесу, **дохід від сегменту хмарних обчислень склав 6026,79 мільярдів юанів, зростання на 88,70%, що зробило його важливим рушієм зростання компанії. Частка бізнесу, пов’язаного з ШІ, значно зросла і стала важливим фактором зростання цього сегменту. Зокрема, доходи від серверів ШІ для хмарних сервісів зросли більш ніж у три рази, а продукти на базі GPU та ASIC швидко зростають, що ще більше закріплює лідерство компанії на світовому ринку серверів ШІ. Industrial Fulian зазначає, що наразі компанія активно співпрацює з клієнтами щодо наступного покоління продуктів, а її здатність до доставки та глибока інтеграція з ланцюгом постачання залишаються на першому рівні галузі.

У сегменті телекомунікаційних та мобільних мереж доходи склали 2978,51 мільярдів юанів, зростання на 3,46%, а валова маржа цього сегменту зменшилася на 0,28 процентних пунктів. У фінансовому звіті Industrial Fulian зазначає, що з переходом дата-центрів на швидкість 400G/800G і навіть 1,6T, попит на високошвидкісні комутатори 800G і вище стрімко зростає. У 2024 році, на базі високого базового рівня, доходи цього сегменту зросли у 13 разів у 2025 році, ставши новим двигуном зростання. Наразі асортимент продукції охоплює технології Ethernet, Infiniband та NVLink Switch, що задовольняє потреби у міжзв’язку великих дата-центрів. Industrial Fulian зазначає, що у майбутньому, з просуванням масового виробництва комутаторів 1,6T та впровадженням технології CPO, цей сегмент зможе і далі прискорювати зростання доходів компанії.

Бізнес з виробництва точних механічних компонентів для кінцевих пристроїв отримав структурний поштовх завдяки смартфонам із ШІ, і обсяги поставок зросли у двозначних числах порівняно з минулим роком.

Сегмент промислового інтернету отримав доходи у 6,94 мільярдів юанів, що на 26,15% менше минулого року. У фінансовому звіті Industrial Fulian повідомляє, що за період звітності компанія створила 4 нові «маяки» фабрик у різних галузях, таких як побутова техніка, автозапчастини, медицина та нові енергетичні технології. На сьогодні компанія побудувала 9 внутрішніх «маяків» фабрик і 13 зовнішніх. У майбутньому компанія планує поглиблювати інтеграцію штучного інтелекту та розумного виробництва, а також виводити ці можливості на зовнішній ринок.

Планується виплата дивідендів у розмірі 12,9 мільярдів юанів

З точки зору грошових потоків, Industrial Fulian повідомляє, що операційний грошовий потік після тимчасового спаду у третьому кварталі значно відновився: у третьому кварталі він склав -55,48 мільярдів юанів, а у четвертому — +93,78 мільярдів юанів, що дозволило за підсумками року отримати позитивний операційний грошовий потік у +52,38 мільярдів юанів. Що стосується масштабів розширення, то на кінець звітного періоду загальні активи компанії склали 4562,24 мільярдів юанів, зростання на 43,68%; грошові кошти — 1100,25 мільярдів юанів, зростання на 51,90%, що свідчить про достатність резервів. Чистий грошовий потік від фінансових операцій змінив напрям і склав +473,97 мільярдів юанів, що свідчить про посилення фінансових можливостей.

Щодо зовнішніх інвестицій у акції, Industrial Fulian повідомляє, що у період буму ШІ компанія поступово переходить від стабільного зростання як «лідер у інфраструктурі обчислень для ШІ» до «будівельника екосистеми ШІ», розширюючи свою присутність у ланцюгу створення цінностей ШІ. У 2025 році компанія зосередиться на розвитку у галузі промислового ШІ: по-перше, Industrial Fulian, будучи найбільшим акціонером Dingjie Digital Intelligence (300378), підтримує випуск облігацій на 8,28 мільярдів юанів для проекту «платформи цифрової екосистеми», підвищуючи ефективність застосування великих промислових моделей ШІ та поглиблюючи застосування у сфері промислового програмного забезпечення.

По-друге, компанія бере участь у Pre-IPO та IPO на Гонконгській біржі таких провідних компаній, як Beijing Zhipu Huazhang Technology (2513.HK) та MiniMax Group Inc. (0100.HK), що свідчить про її орієнтацію на «апаратне забезпечення обчислень» та поступовий перехід до «екосистеми застосувань ШІ».

По-третє, інвестиційна компанія Lingyun Optical Technology (688400.SH) продовжує розвивати системи візуального штучного інтелекту та високошвидкісні оптичні модулі, збільшуючи інвестиції та швидко зростаючи, створюючи ефективну синергію з Industrial Fulian у сферах візуального ШІ та обчислювальної інфраструктури.

Крім того, у фінансовому звіті повідомляється, що Industrial Fulian планує виплатити кожним 10 акціям грошовий дивіденд у розмірі 6,5 юанів (з урахуванням податків), що загалом становитиме 12,9 мільярдів юанів. Загальні виплати дивідендів за рік (у тому числі проміжні) досягнуть 194,51 мільярдів юанів, а рівень дивідендних виплат становитиме 55,12%, що є рекордом з моменту виходу на біржу.

Зазначається, що з 2018 року, коли компанія стала публічною, вона послідовно дотримується політики високих дивідендів, і вже чотири роки поспіль реалізує програми виплат у сотні мільярдів юанів, загалом розподіливши 631 мільярд юанів.

На закритті торгів 10 березня Industrial Fulian подорожчала на 2,97%, до 54,36 юанів за акцію.