Saham naik 10% setelah penutupan! Oracle mengumumkan kinerja yang kuat, pesanan AI yang kuat sementara meredakan kekhawatiran pasar

Selasa waktu Timur AS, raksasa perangkat lunak Oracle mengumumkan kinerja kuartalan yang kuat dan menaikkan perkiraan pendapatan untuk tahun fiskal 2027, sahamnya sempat naik lebih dari 10% dalam perdagangan setelah jam kerja, tetapi hingga saat berita ini ditulis, kenaikannya telah menyusut menjadi 8%.

Selama setengah tahun terakhir, harga saham Oracle telah terjun bebas setengahnya.

Kinerja Oracle secara menyeluruh melebihi ekspektasi

Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada kuartal ketiga yang berakhir 28 Februari, perusahaan menunjukkan performa yang dibandingkan dengan konsensus analis sebagai berikut:

Laba per saham: $1,79 yang disesuaikan, sementara diperkirakan $1,70

Pendapatan: $17,19 miliar, meningkat 22% secara tahunan, sementara diperkirakan $16,91 miliar

Oracle memperkirakan bahwa laba per saham yang disesuaikan untuk kuartal keempat akan berkisar antara $1,92 hingga $1,96, jauh lebih baik dari perkiraan analis sebesar $1,70 menurut data LSEG; mereka juga memperkirakan pertumbuhan pendapatan kuartal tersebut antara 19% hingga 20%, sesuai dengan target analis sebesar 20%.

Oracle memperkirakan bahwa untuk tahun fiskal 2026 yang berakhir Mei tahun ini, pendapatannya akan mencapai $67 miliar. Selain itu, eksekutif Oracle menaikkan perkiraan pendapatan tahun fiskal 2027 sebesar $1 miliar menjadi $90 miliar, sementara analis yang disurvei oleh LSEG sebelumnya memperkirakan pendapatan sebesar $86,6 miliar.

Perusahaan melaporkan bahwa pendapatan dari bisnis cloud-nya (termasuk infrastruktur IaaS dan perangkat lunak sebagai layanan SaaS) mencapai $8,9 miliar, meningkat 44% secara tahunan, melampaui prediksi analis sebesar $8,85 miliar. Di antaranya, pendapatan dari infrastruktur cloud mencapai $4,9 miliar, meningkat 84%, lebih tinggi dari pertumbuhan 68% pada kuartal sebelumnya.

Apakah Oracle adalah pengubah permainan dalam gelombang AI?

Sejak September tahun lalu, harga saham Oracle telah jatuh lebih dari 50%. Hingga penutupan Selasa ini, saham tersebut telah turun 23% sejak awal tahun, sementara indeks S&P 500 selama periode yang sama hanya turun kurang dari 1%.

Wall Street khawatir bahwa bisnis perusahaan perangkat lunak seperti Oracle bisa direbut oleh kecerdasan buatan, dan mereka juga sangat khawatir tentang beban utang besar perusahaan (yang digunakan untuk pembangunan AI).

Namun, menurut Larry Ellison, salah satu pendiri dan ketua eksekutif Oracle, dia percaya Oracle tidak termasuk dalam kategori perusahaan perangkat lunak yang bisa digantikan oleh AI, malah sebaliknya, Oracle harus menjadi “pengubah permainan”:

“Bersyukur kepada Tuhan, sekarang kita memiliki alat pemrograman ini yang memungkinkan kita membangun sistem perangkat lunak lengkap, termasuk perangkat lunak berbasis agen, untuk merealisasikan dan mengotomatisasi ekosistem lengkap seperti layanan kesehatan atau keuangan,” kata Ellison dalam konferensi telepon dengan analis. “Ini adalah apa yang kami lakukan di Oracle. Inilah alasan kami menganggap diri kami sebagai pengubah permainan. Inilah alasan kami percaya gelombang disrupsi AI ini berlaku untuk perusahaan lain, tetapi tidak untuk kami.”

Bisakah kekhawatiran pasar dihilangkan?

Namun, kekhawatiran pasar mungkin sulit untuk benar-benar hilang.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa meskipun Oracle telah memenangkan kontrak besar untuk menyediakan infrastruktur cloud kepada perusahaan AI seperti OpenAI, kas yang dimiliki perusahaan lebih sedikit dibandingkan pesaing yang lebih besar seperti Amazon dan Microsoft, dan arus kas bebas Oracle selama 12 bulan terakhir menunjukkan defisit sebesar $13,18 miliar.

Selain itu, semangat “bakar uang untuk ekspansi” dalam jangka pendek belum berkurang: Oracle mengumumkan rencana mengumpulkan dana sebesar $45-50 miliar untuk memperluas kapasitas infrastruktur cloud mereka di tahun fiskal berikutnya. CEO mereka, Clay Magouyrk, menyatakan dalam konferensi bahwa dalam tiga tahun ke depan, mereka berencana menginvestasikan lebih dari 10 gigawatt (100 miliar watt) kapasitas komputasi.

Namun, performa luar biasa dari hasil kuartal ini mungkin bisa menenangkan para investor yang cemas, setidaknya berdasarkan performa pasar saat ini.

Kinerja dan pesanan Oracle juga menunjukkan bahwa permintaan terhadap infrastruktur AI terus meningkat. Kewajiban pelaksanaan yang tersisa (remaining performance obligations/RPO) perusahaan meningkat empat kali lipat dibandingkan tahun lalu, mencapai $553 miliar—meskipun sedikit di bawah perkiraan analis sebesar $556 miliar—dan perusahaan menyatakan memiliki cukup dana untuk mendukung pertumbuhan ini.

Dalam pernyataannya, perusahaan menyebutkan:

“Pertumbuhan RPO kuartal ketiga terutama didorong oleh kontrak AI berskala besar, dan dalam kontrak tersebut, Oracle memperkirakan tidak perlu mengumpulkan dana tambahan untuk mendukung kontrak ini, karena sebagian besar perangkat yang dibutuhkan sudah dibayar di muka oleh pelanggan untuk pembelian GPU, atau pelanggan membeli GPU sendiri dan memberikannya kepada Oracle.”

Diperkirakan, OpenAI, TikTok, xAI dan lainnya adalah pelanggan terbesar Oracle. Dalam pernyataannya hari Selasa, Oracle menyatakan: “Beberapa pengguna layanan cloud AI terbesar baru-baru ini meningkatkan kekuatan finansial mereka secara signifikan.”

Pada akhir Februari tahun ini, OpenAI mengumumkan penyelesaian putaran pendanaan sebesar $110 miliar, yang didukung oleh Amazon dan Nvidia.

Selain itu, hari ini beredar kabar bahwa Oracle berencana melakukan PHK. Dalam pernyataannya, Oracle menyatakan: “Model AI untuk menghasilkan kode komputer menjadi sangat efisien, sehingga kami sedang merestrukturisasi tim pengembangan produk menjadi tim yang lebih kecil, lebih fleksibel, dan lebih efisien… Teknologi baru ini memungkinkan kami membangun lebih banyak perangkat lunak dalam waktu yang lebih singkat dengan tenaga manusia yang lebih sedikit. Oracle kini mampu mengembangkan lebih banyak aplikasi SaaS untuk berbagai industri dengan biaya yang lebih rendah.”