Вперше за 11 років зафіксовано прибуток за квартал. NIO: ціль отримати прибуток за весь 2026 рік залишається незмінною

Фінансовий звіт Цяо 3 березня (журналіст Сюй Хао) 10 березня NIO опублікувала фінансовий звіт за четвертий квартал і весь 2025 рік, що показав операційний прибуток компанії у розмірі 1,25 мільярда юанів за четвертий квартал, що є першим квартальним прибутком у історії компанії.

“Квартальний прибуток свідчить про постійне покращення системних можливостей і операційної ефективності NIO,” — заявив голова компанії Лі Бінь. У попередньому прогнозі прибутковості NIO чітко визначила три основні фактори досягнення прибутку за один квартал: “продажі у четвертому кварталі 2025 року зростають; сприятливий асортимент продукції сприяє оптимізації валової маржі автомобілів; постійне впровадження заходів щодо зниження витрат і підвищення ефективності.”

Очікуваний прибуток

Досягнення прибутку у четвертому кварталі 2025 року зумовлене зростанням обсягів поставок і реалізацією ефекту масштабу; зниження витрат на одиницю продукції та оптимізація структури продуктів також сприяли значному підвищенню валової маржі.

Згідно з фінансовим звітом, у четвертому кварталі 2025 року NIO поставила 124 807 нових автомобілів, що на 71,7% більше порівняно з попереднім роком і на 43,3% більше попереднього кварталу, встановивши новий рекорд. Водночас дохід за цей період склав 34,65 мільярда юанів, що на 75,9% більше за попередній рік і на 59,0% більше за попередній квартал, також встановивши рекорд.

Хоча середня ціна за автомобіль у 2025 році знизилася до 236 000 юанів, високий попит на моделі з високою валовою маржею сприяв покращенню структури продукції та підвищенню прибутковості NIO. У грудні 2025 року модель ES8 поставила 22 256 автомобілів за місяць, що становить майже 70% від загальних продажів бренду NIO, з валовою маржею 20%. Також моделі серії “5566” та Leado L90 зберігали валову маржу в межах 15-20%.

У структурі загальних продажів модель Leado L60 з ціною від 206 900 до 255 900 юанів займала близько 20% річного обсягу; моделі NIO ET5T з ціною від 298 000 до 316 000 юанів і ES8 (з деякими старими версіями) з ціною від 406 800 до 446 800 юанів — приблизно по 14% кожна. Три основні моделі разом становили майже 50% від загального обсягу продажів.

“Досягнення прибутку у четвертому кварталі 2025 року — це очікуваний результат,” — зазначив анонімний колишній фінансовий директор компанії, що не бажає розкривати ім’я. Основною причиною зростання продажів і покращення валової маржі він назвав зростання продажів через ES8 і зниження витрат, зокрема на дослідження і розробки.

Згідно з фінансовим звітом, витрати на дослідження і розробки у 2025 році поступово знижувалися, з 3,18 мільярда юанів у першому кварталі до 2,02 мільярда у четвертому, що становить зниження на 36,4%; частка витрат на R&D у доходах знизилася з 26,43% до 5,83%. Витрати на маркетинг у цей період зменшилися з 4,4 мільярда до 3,54 мільярда юанів, зменшившись майже на 20%, а їх частка у доходах — з 36,58% до 10,22%.

З початку 2022 року, з третього кварталу, NIO стабільно витрачала близько 3 мільярдів юанів на дослідження і розробки за квартал.

Крім зниження витрат, зниження цін на літій карбонат і внутрішньо розроблені чіпи також зменшили собівартість одного автомобіля. Дані показують, що вартість виробництва одного автомобіля знизилася з 230 200 юанів у 2024 році до 201 400 юанів у 2025 році. “Власний чіп Shenji NX9031 має обчислювальну потужність, що дорівнює чотирьом флагманським чіпам галузі, і знижує вартість кожного автомобіля більш ніж на 10 000 юанів,” — повідомив президент NIO Цін Ліхун.

Ще раз про цілі на рік

На конференції з фінансових результатів за четвертий квартал і весь 2025 рік керівництво NIO озвучило плани розвитку.

У першому кварталі 2026 року NIO планує поставити від 80 000 до 83 000 автомобілів, що на 90,1-97,2% більше порівняно з попереднім роком; дохід очікується у межах 24,48-25,18 мільярда юанів, зростання на 103,4-109,2%. CFO компанії Цюй Юй знову підкреслив: “У 2026 році NIO прагне досягти чистого прибутку за показником Non-GAAP за весь рік.”

Згідно з фінансовим звітом, чистий збиток NIO за 2025 рік склав майже 15 мільярдів юанів.

Щодо шляху до прибутковості, NIO зосередиться на висококласному сегменті повністю електричних автомобілів. Лі Бінь повідомив, що у 2026 році компанія випустить три нові моделі, зокрема флагманський позашляховик ES9, який вийде у другому кварталі, новий великий SUV на платформі ES8 у третьому кварталі, а також модель Leado L80 у другому кварталі. “Разом із Leado L90 і новим ES8, що користується популярністю, п’ять великих і середніх SUV стануть основою для зростання продажів у цьому році,” — сказав Лі Бінь. “Ми дуже впевнені у зростанні продажів на 40-50% у цьому році.”

На цій основі Цюй Юй прогнозує, що у першому кварталі 2026 року валова маржа автомобілів збережеться на рівні четвертого кварталу 2025 року. “Хоча сезонність і політичні фактори впливають, залишки замовлень на ES8 і відновлення після свят мають хороші перспективи, і обсяг поставок ES8 у першому кварталі буде високим. Висока валова маржа великих автомобілів дозволяє краще протистояти ризикам, і ми впевнені, що зможемо зберегти рівень прибутковості протягом року,” — додав він. Щодо цілого року, Цюй Юй зазначив, що у 2026 році компанія планує підтримувати квартальні витрати на дослідження і розробки у розмірі 2-2,5 мільярда юанів, а також продовжувати підвищувати ефективність R&D через механізм управління CBU, уникати марних витрат і підвищувати продуктивність інвестицій. Також компанія планує динамічно коригувати темпи і обсяги інвестицій у R&D відповідно до операційних результатів і механізму ROI, щоб забезпечити інвестиції у ключові продукти і технології, що сприятиме довгостроковій конкурентоспроможності.

Крім основної діяльності, Лі Бінь зазначив, що у 2025 році доходи від сервісів і спільнот перевищили 10 мільярдів юанів, і компанія вже отримала прибуток. У 2026 році прибутковість сервісів і спільнот, за його словами, ще більше зросте, і навіть при додаванні тисяч зарядних станцій ця ціль залишиться досяжною.

Важливо зазначити, що у фінансовому звіті NIO повідомила, що станом на 31 грудня 2025 року її поточні зобов’язання становили 78,58 мільярда юанів, що перевищує поточні активи у 76,63 мільярда юанів. Компанія зазначила, що враховуючи зростання доходів, покращення операційної ефективності і кредитні ліміти банків, її поточних коштів достатньо для забезпечення нормальної роботи протягом наступних дванадцяти місяців.

“План компанії щодо досягнення запланованого прибутку за рік залишається під питанням через високі ціни на мікросхеми і літій карбонат, що створює додатковий тиск на витрати,” — зазначив колишній фінансовий фахівець у коментарі для Фінансової асоціації, — “Прибуток у четвертому кварталі 2025 року є очікуваним, але для підтвердження здатності до прибутковості потрібно щонайменше два квартали стабільного прибутку.”