В пошуках найкращих дивідендних акцій для купівлі прямо зараз: де зростання зустрічається з доходом

Звичайна думка в інвестуванні часто формує хибний вибір: або ви прагнете зростання, або шукаєте доходи. Але досвідчені інвестори знають краще. Найкращі дивідендні акції для купівлі зараз — це ті, що поєднують обидві характеристики — компанії, які генерують значне зростання доходів і водночас повертають гроші акціонерам. Два приклади напівпровідникових компаній, які демонструють цю виграшну комбінацію: Broadcom і United Microelectronics.

Задача — знайти правильне співвідношення. Деякі компанії, що виплачують дивіденди, пожертвували зростанням, щоб підтримувати свої виплати. Інші швидко зросли, але зовсім ігнорували розподіл прибутку акціонерам. Ідеальний варіант? Компанії, що зростають швидше, ніж підвищують дивіденди, дозволяючи цінам акцій зростати навіть при зменшенні доходності.

Розуміння парадоксу високого зростання дивідендів

Коли ціна акції компанії зростає швидше, ніж її дивіденди, доходність знижується — але це не негативний знак. Навпаки. Якщо ви купили акцію сім років тому з дивідендною доходністю 5%, а сьогодні вона становить лише 0,8%, найімовірніше, причина не у скороченні дивідендів. Це означає, що основний бізнес став значно ціннішим.

Ця ситуація ідеально підходить для Broadcom. Спеціаліст з інфраструктури напівпровідників вже 15 років поспіль підвищує дивіденди. Компанія щойно збільшила виплати на 10%, але доходність зменшилася. Чому? Тому що акції Broadcom принесли вражаюче зростання капіталу — приблизно у сім разів за останні п’ять років.

Причиною такого результату є очевидне: зростання штучного інтелекту та обчислювальних технологій на базі чіпів. Broadcom стверджує, що понад 99% світового інтернет-трафіку проходить через її технології. З ринковою капіталізацією понад 1,6 трильйона доларів, вона входить до восьми найбільших публічно торгованих компаній світу.

Broadcom: преміальна економіка, преміальні результати

Не плутайте скромну доходність із слабкістю. Фінансова структура Broadcom показує, чому зростання може співіснувати з підвищенням доходів акціонерів.

За останні періоди компанія демонструє справді виняткове зростання доходів — у двозначних відсотках у кількох фінансових роках, з особливим зростанням у останніх двох роках — 44% і 24% відповідно. Це найсильніші стрибки за приблизно вісім років. Але справжня таємниця криється глибше у звіті про прибутки.

Broadcom зберігає чистий прибуток на рівні 36% — тобто понад третина кожної проданої одиниці доходу йде у прибуток. Це не випадковість. За три з чотирьох останніх фінансових років компанія перетворює понад 33% доходу у чистий прибуток. Ця виняткова прибутковість дає Broadcom фінансову гнучкість підвищувати дивіденди щороку, одночасно фінансуючи зростання та повертаючи капітал через інші канали.

United Microelectronics: цінова стратегія у напівпровідниках

Якщо Broadcom уособлює преміальну оцінку та зростання, то United Microelectronics пропонує щось інше: розумну оцінку у поєднанні з істотним дивідендним доходом.

Taiwan’s second-largest semiconductor foundry працює в тіні гіганта галузі TSMC, світового лідера з контролем приблизно двох третин світової виробничої потужності. За більшістю показників UMC поступається: повільнішими темпами зростання і нижчими маржами, ніж у лідера.

Але саме тут UMC стає цікавим для інвесторів, що орієнтуються на дивіденди. TSMC має історичну ціну-до-прибутку понад 24 і виплачує лише 1,2% доходу у вигляді дивідендів. UMC торгується за менше ніж 16 разів прибутку і пропонує значно вищу — 5,7% — річну доходність. Компанія зазвичай виплачує весь дивіденд одним платежем улітку, що створює значний грошовий потік для терплячих акціонерів.

Тенденції доходів залишаються позитивними у п’яти з останніх шести років, з двозначним зростанням упродовж усього періоду. Останні дані показали зростання продажів у листопаді на 6% порівняно з минулим роком, прискорившись у порівнянні з першим десятком місяців. Оцінки аналітиків також зростають, а прогнози прибутків підвищуються після кращих за очікуваннями результатів попереднього кварталу.

Вибір для вас: доходність проти швидкості зростання

Ці дві напівпровідникові акції — різні відповіді на одне й те саме питання інвестора: що слід пріоритетніше?

Broadcom приваблює тих, хто готовий прийняти зменшену поточну доходність заради потужного зростання капіталу та стабільного зростання дивідендів. Низький рівень виплат фактично сигналізує про фінансове здоров’я — у компанії є можливість збільшувати повернення акціонерам, одночасно фінансуючи власне зростання.

United Microelectronics приваблює інвесторів, що шукають більш швидкий дохід, зберігаючи при цьому участь у зростаючій галузі. Доходність у 5,7% забезпечує відчутний річний дохід сьогодні, а ймовірність зростання капіталу зростає, якщо компанія зможе покращити маржу та використання потужностей.

Обидві — якісні приклади найкращих дивідендних акцій для купівлі саме зараз у секторі напівпровідників. Вибір залежить від вашого горизонту інвестування та потреб у грошових потоках. Інвестори, орієнтовані на зростання і з довгостроковою перспективою, можуть віддати перевагу траєкторії Broadcom. Інвестори, що шукають доходу, можливо, знайдуть поточну доходність UMC більш привабливою. У будь-якому випадку, ви не жертвуєте прибутками — ви просто коригуєте час їх появи у вашому портфелі.