ノバ株式会社（NVMI）2025年第4四半期決算ハイライト：過去最高の売上高と戦略的成長施策

GuruFocusニュース

2026年2月13日（金）午前6:06 GMT+9 4分読み

本記事について：

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**年間売上高：** 8億806万ドル、前年比31％増。

**第4四半期売上高：** 2億2260万ドル、前年比14％増。

**GAAP一株当たり利益（年間）：** 7.96ドル。

**非GAAP一株当たり利益（年間）：** 8.62ドル。

**GAAP一株当たり利益（第4四半期）：** 希薄化後1.94ドル。

**非GAAP一株当たり利益（第4四半期）：** 希薄化後2.14ドル。

**GAAP粗利益率（第4四半期）：** 57.6％。

**非GAAP粗利益率（第4四半期）：** 59.6％。

**GAAP営業利益率（第4四半期）：** 27％。

**非GAAP営業利益率（第4四半期）：** 32％。

**年間営業利益率（GAAP）：** 29％。

**年間営業利益率（非GAAP）：** 33％。

**フリーキャッシュフロー（年間）：** 2億1800万ドル。

**2025年末の現金及び預金：** 16億ドル超。

**研究開発投資：** 売上高の15％超。

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リリース日：2026年2月12日

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ポジティブポイント

ノバ株式会社（NASDAQ：NVMI）は、2025年に過去最高の年間売上高8億806万ドルを達成し、前年比31％増となりました。

GAAPおよび非GAAPの収益性も過去最高を記録し、一株当たり利益は29％増加しました。

第4四半期の売上高はガイダンスを上回り、2億2260万ドルに達し、前年比14％増となりました。

ノバ株式会社（NASDAQ：NVMI）は、急速に拡大する半導体市場で、先進的な計測ソリューションへの高い需要に支えられ、良好なポジションを築いています。

同社はグローバルな製造拠点を拡大し、運用効率とスケーラビリティ向上のために新しいERPシステムに投資しています。

ネガティブポイント

第4四半期の営業費用は増加し、GAAPベースで6,750万ドルに達しました。

非GAAPベースの実効税率は約16％で、未確定税務ポジションの解放によりGAAPより高くなっています。

特定の製品ミックスにより、2026年第1四半期の粗利益率はやや低下する見込みです。

リードタイムに圧力がかかり、見通しに影響を与え、運用の機動性向上が求められています。

2025年の中国の売上比率は39％から33％に減少し、今後は約30％程度に正常化する見込みです。

Q＆Aハイライト

Q：今年の見通しと、WFE市場を上回る見込みについて教えてください。 A：ガブリエル・ワイスマン社長兼CEOは、ノバはWFEの成長率を低い二桁台と予測しており、強力な成長エンジンにより、市場を上回ると期待していると述べました。2026年前半はすでに2025年を上回るパフォーマンスを示しています。

ストーリー続く  

Q：WFE需要の加速に伴い、生産のボトルネックはありますか？ A：ガブリエル・ワイスマンは、ノバは製造能力拡大に大きく投資しており、先進的なパッケージ用クリーンルームも含めてインフラ整備を進めていると説明しました。効率とスケーラビリティを向上させるためのITシステムにも投資しており、より高い生産量に対応できる体制を整えています。

Q：顧客との会話はどのように変化していますか？また、それは受注に結びついていますか？ A：ガブリエル・ワイスマンは、2026年も成長の年になると見ており、先進ロジック、DRAM、先進パッケージングによる推進力があると述べました。顧客の資本投資は好調で、これらが受注に結びつくまでには時間がかかるものの、2026年に向けて勢いが増していると楽観的に見ています。

Q：次元計測とシステム採用における市場シェアについて教えてください。 A：ガブリエル・ワイスマンは、ノバはCDおよびフィルム計測で市場シェア2位に成長し、25％のシェアを持つと強調しました。継続的な市場シェア拡大と、ゲート・オール・アラウンドプロセスを中心とした統合計測ポートフォリオの採用が進んでいます。

Q：2026年のDRAMとファウンドリー／ロジックのビジネスダイナミクスについてどう見ていますか？ A：ガブリエル・ワイスマンは、先進ロジック、DRAM、先進パッケージングから大きな成長が見込まれると述べました。NANDは改善の兆しを見せているものの、主要な成長ドライバーは先進ロジックとDRAMであり、先進パッケージングも二桁成長が期待されます。

Q：2025年の売上に寄与した中国市場について、2026年はどう見ていますか？ A：ガブリエル・ワイスマンは、中国は引き続き重要な市場であり、売上の約30％を占めると述べました。見通しはやや不透明ですが、中国への投資は堅調であり、ビジネスを維持できると楽観的に見ています。

Q：最先端ロジック、特に3ナノウエハー投資に関して、あなたの株式ポジションについてどう考えていますか？ A：ガブリエル・ワイスマンは、ノバはゲート・オール・アラウンドや先進ノードの主要プレイヤーと良好なポジションにあると述べました。3ナノなどの先進ノードへの投資は有益であり、2026年の勢い増加を見込んでいます。

Q：先進パッケージングの動向について、成長が60％から低い二桁に鈍化する可能性についてどう考えていますか？ A：ガブリエル・ワイスマンは、先進パッケージングはノバにとって比較的新しい分野であり、シェア拡大と製品浸透を進めていると説明しました。成長は鈍化するものの、2026年は二桁の堅実な成長を見込んでいます。

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