ЛОНДОН, 4 березня (Reuters Breakingviews) — Дональд Трамп усвідомлює, що блокування найважливішого у світі маршруту постачання нафти та газу має жахливі наслідки. Це видно з його спроб відновити рух через протоку Ормуз, пропонуючи страхування, відкриваючи нові можливості для танкерів та направляючи есмінці ВМС США. Ідея нагадує “Танкерську війну” кінця 1980-х, коли Вашингтон захищав нафтові вантажі під час ірансько-іракської війни. Але цього разу швидке рішення малоймовірне.

Трейдери залежать від вузького каналу в кінці Аравійського заливу для транспортування п’ятої частини світової нафти та газу. Лише через кілька днів після сміливої атаки на Іран, яка фактично зупинила торгові потоки, Трамп поспішив запевнити їх у допомозі США. По-перше, він пропонує гарантувати ризики, які приватні страхові компанії вже не бажають брати на себе, через корпорацію фінансування міжнародного розвитку США (DFC). Ця структура має право надавати політичне страхування ризиків до 1 мільярда доларів на компанію, що значно перевищує вартість типового нового танкера, яка може сягати до 120 мільйонів доларів, за даними аналітиків Evercore. Загалом, максимальна відповідальність становить 205 мільярдів доларів.

Розсилка Reuters Iran Briefing тримає вас у курсі останніх подій та аналізу війни з Іраном. Підписатися можна тут.

Теоретично таке страхування може спонукати нерішучих власників танкерів повернутися до Перської затоки. На практиці ж навряд чи це станеться. Тарифи на перевезення дуже великих сирих танкерів майже подвоїлися з січня, тоді як багато страхових компаній, що покривають ризики війни, повністю відмовляються від страхування. Гарантія уряду може покрити фінансові втрати, але мало що зробить із загрозами дронів, морських мін і іранських сил. Дочірня компанія китайської державної судноплавної компанії COSCO Shipping, за кілька годин після оголошення DFC, припинила всі нові бронювання на відповідних маршрутах.

Також існують операційні труднощі. Страховий продукт DFC може вимагати тривалого погодження, вважають аналітики Evercore. Водночас операторам танкерів потрібно вже зараз вирішити, чи варто ризикувати.

Навіть якщо фінансове покриття швидко з’явиться, військовий захист може бути ще складнішим. У 1980-х роках під час ірансько-іракської війни США керували ескортними операціями, маючи більший флот і виступаючи як напівнейтральний охоронець морських шляхів. Сьогодні ВМС США мають менше доступних ресурсів, за даними аналітиків AXSMarine, а Вашингтон є безпосереднім учасником конфлікту. Це робить танкери з ескортом більш вразливими до цілей.

Стратегічна ситуація ще менш сприятлива. Напади на інфраструктуру експорту в Об’єднаних Арабських Еміратах показали, що навіть запасні маршрути вразливі. Saudi Aramco досліджує альтернативи через Червоне море, але цей маршрут вже піддавався загрозам і нападам з боку іранських бойовиків-хуситів і фактично закритий з 2024 року. Насправді ризик настільки високий, що власники контейнерних суден утримувалися від виходу навіть після того, як Трамп уклав мирну угоду з хуситами минулого травня, і лише нещодавно заявили про намір повернутися.

Якщо цей вузький прохід залишиться заблокованим, ціни на нафту зростуть ще більше. Повна блокада без компенсаторів може зняти з ринку близько 20 мільйонів барелів на добу, вважають аналітики Goldman Sachs. За правилом Ґолдмана, що кожен втрачений мільйон барелів на добу протягом року додає $8 до ціни на нафту, базуючись на даних з 1998 року. Якщо порушення в Ормузі триватиме три місяці, ціна на сирий нафту може підскочити на $40 за барель. У такому разі ціна у $100 за барель стане новою нормою.

Слідкуйте за Явень Чен у Bluesky та LinkedIn.

Контекстні новини

• Президент Дональд Трамп 3 березня заявив, що ВМС США можуть почати супровід нафтових танкерів через протоку Ормуз за необхідності, наказавши корпорації фінансування міжнародного розвитку США (DFC) забезпечити політичне страхування ризиків і фінансові гарантії для морської торгівлі в Перській затоці.
• 3 березня DFC повідомила, що готова мобілізувати свої продукти політичного страхування ризиків і гарантій для стабілізації міжнародної торгівлі та підтримки американських і союзних компаній, що працюють на Близькому Сході під час конфлікту з іранським режимом. Ціна на брент-нефть піднялася на 3,3% до $84 за барель станом на 06:59 за Гринвічем 4 березня, після того, як 3 березня вона закрилася на найвищому рівні з січня 2025 року.

Для отримання додаткових аналітичних матеріалів натисніть тут, щоб безкоштовно спробувати Breakingviews.

Редагування: Емі Доннеллан; Продакшн: Шрабані Чакраборті

• Запропоновані теми:
• Breakingviews

Breakingviews
Reuters Breakingviews — провідне джерело аналітики у сфері фінансів, що формує порядок денний. Як бренд Reuters для фінансових коментарів, ми щодня аналізуємо великі бізнес- та економічні новини по всьому світу. Глобальна команда з близько 30 кореспондентів у Нью-Йорку, Лондоні, Гонконгу та інших великих містах надає експертний аналіз у реальному часі.

Зареєструйтеся на безкоштовний пробний період нашої повної послуги за посиланням і слідкуйте за нами у X @Breakingviews та на www.breakingviews.com. Всі висловлені думки належать авторам.