NXを避ける3つの理由と代わりに買うべき1つの銘柄

NXを避ける3つの理由と代わりに買うべき1つの銘柄

アンソニー・リー

2026年2月24日（火）午後1:04 GMT+9 3分で読む

この内容について：

NX

-2.84%

^GSPC

-1.04%

2025年8月以降、クァネックスは停滞状態にあり、約21.93ドルのまま推移しています。この期間中、株価はS&P 500の7.3％の上昇を下回っています。

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クァネックスが魅力的でない理由

今回は見送ります。NXに対して私たちが興味を持たない3つの理由と、代わりに所有したい銘柄をご紹介します。

1. 営業利益率の縮小

営業利益率は、売上高からすべてのコア経費（売上原価から広告費、給与まで）を差し引いた後に残る利益の割合を示す重要な指標です。また、負債や税率の異なる企業間での収益性比較にも役立ちます。

過去5年間の収益性の推移を見ると、クァネックスの営業利益率は18.2ポイント減少しています。これは、収益の成長にもかかわらず、固定費に対するレバレッジが効いていないことを示唆しています。コストが上昇し、それを顧客に転嫁できなかった結果です。直近12か月の営業利益率は-10.6％でした。

クァネックスの直近12か月営業利益率（GAAP）

2. EPSが過去2年間で低下

長期的な収益動向は全体像を把握するのに役立ちますが、短期的なEPSの動きを分析することで、ビジネスの変化を見逃さないようにしています。

残念ながら、クァネックスのEPSは過去2年間で年率8.5％減少し、一方で売上高は27.5％増加しました。これは、拡大する中で一株当たりの収益性が低下したことを意味します。

クァネックスの直近12か月EPS（非GAAP）

3. 新規投資の成果が出ず、ROICが低下

高いリターンを生む企業に投資したいと考えますが、ROICの推移も将来の事業の質を示す早期指標となります。

高いリターンを持つ企業に投資したいですが、ROICのトレンドは市場を驚かせ、株価を動かすことがあります。過去数年、クァネックスのROICは著しく低下しています。既に低いリターンと相まって、成長の機会が限られていることを示しています。

クァネックスの直近12か月投下資本利益率

最終判断

クァネックスの事業の質は、私たちの基準には満たない結果となっています。最近の市場パフォーマンスの低迷により、株価は10.8倍の予想PER（1株あたり21.93ドル）で取引されています。この評価は妥当ですが、財務の不安定さが下落リスクを高めています。今はより良い銘柄があると確信しています。最も堅牢なエンドポイントセキュリティプラットフォームに注目することをお勧めします。

続きのストーリー  

クァネックスの代わりに買いたい銘柄

今年は市場全体が大きく上昇していますが、そこには落とし穴も。S&P 500の上昇の半分をたった4銘柄が占めています。この集中度の高さは投資家を不安にさせるものであり、当然のことです。多くの投資家が人気銘柄に殺到する一方、賢い投資家は誰も見ていない高品質な銘柄を狙い、低価格で手に入れています。今週の「トップ5の強いモメンタム銘柄」に掲載した高品質銘柄をご覧ください。これは、過去5年間（2025年6月30日現在）で244％の市場平均を上回るリターンを生み出した高品質株のリストです。

リストに含まれる銘柄には、Nvidia（2020年6月から2025年6月までで1326％増）などの有名銘柄や、かつてマイクロキャップだったTecnoglass（5年間で1754％のリターン）などの隠れた優良企業もあります。次の大きな勝者をStockStoryで見つけましょう。

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