NFLX vs. PSKY: Wells Fargo Turunkan Peringkat pada Tawaran WBD 'Luka'

Analis Wells Fargo Steven Cahall melanjutkan liputan saham Netflix NFLX -0,71% ▼ dan Paramount Skydance PSKY -6,67% ▼ setelah perang akuisisi Warner Bros. Discovery WBD -0,72% ▼ berakhir minggu lalu. Dia menurunkan peringkat NFLX dari Buy menjadi Hold, dengan target harga $105 (potensi kenaikan 6%). Untuk PSKY, dia menurunkan dari Hold menjadi Jual, dengan target harga $10 yang menunjukkan potensi penurunan 16,6%.

Klaim Diskon 70% TipRanks Premium

• Unlock data tingkat hedge fund dan alat investasi yang kuat untuk keputusan yang lebih cerdas dan tajam

• Tetap di depan pasar dengan berita dan analisis terbaru dan maksimalkan potensi portofolio Anda

Cahall adalah analis teratas di TipRanks, menempati peringkat #1.155 dari 12.127 analis yang dipantau. Dia memiliki tingkat keberhasilan 55% dan rata-rata pengembalian per peringkat sebesar 7,50%.

Stok NFLX Sebaiknya ‘Rebound’ Segera

Raksasa streaming ini baru-baru ini berusaha tetapi gagal mengakuisisi Warner Bros., langkah yang bertujuan mengkonsolidasikan perpustakaan konten dan memperkuat posisinya melawan pesaing seperti Disney+ DIS +0,12% ▲ dan Amazon Prime Video AMZN +0,13% ▲ di pasar yang matang dan jenuh dengan langganan.

Cahall memprediksi Netflix akan bangkit dari kemunduran ini dengan mempercepat produksi konten, berpotensi meningkatkan original dan acara langsung untuk mendorong keterlibatan pengguna yang lebih tinggi dan mengatasi tingkat churn yang melonjak dari pengetatan berbagi password tahun lalu dan pergeseran ke tingkat iklan. Dia melihat rasio harga terhadap laba (P/E) 25-30x sebagai normal baru, turun dari valuasi puncak selama ledakan pandemi, menandakan ekspektasi pertumbuhan yang moderat. Secara keseluruhan, Cahall percaya bahwa “luka-luka” pada saham NFLX akibat drama akuisisi, hambatan ekonomi, dan persaingan dapat mulai sembuh seiring peningkatan eksekusi.

Risiko dan Leverage PSKY Membuatnya Layak Dijual

Paramount Skydance setuju membeli WBD seharga $31 per saham, mengalahkan Netflix setelah perang penawaran selama berbulan-bulan. Kesepakatan ini menilai WBD sebesar $81 miliar ekuitas ditambah $29 miliar utang, menciptakan raksasa media dengan HBO, CNN, DC, dan waralaba Paramount tetapi membebani neraca PSKY.

Cahall menyebut risiko leverage yang tinggi setelah kesepakatan sebagai alasan utama peringkat Jual. Dia menyoroti utang di atas rata-rata sebagai faktor negatif utama, di tengah melemahnya pasar iklan dan kerugian streaming. Cahall memperingatkan bahwa kekurangan laba atau penurunan sektor dapat mendorong saham “jauh lebih rendah” dari level $12-$15 baru-baru ini, mengulangi masalah integrasi pasca-merger di tengah persaingan dengan Netflix dan Disney.

Menurut Analis, Mana Saham Media yang Lebih Baik?

Menurut Alat Perbandingan Saham TipRanks, analis memberikan peringkat Strong Buy secara konsensus untuk Netflix dan Moderate Sell untuk Paramount Skydance, dengan alasan yang serupa seperti Cahall.