Barclays підвищує рейтинг ACS через різницю у оцінці платформи дата-центру

Investing.com - Barclays Capital Inc. у понеділок підвищила рейтинг іспанській групі ACS, тобто ACS Actividades de Construccion y Servicios SA (BME:ACS), з рівноваги до рекомендації «купувати», а цільову ціну — з €78 до €127, оскільки платформа розробки дата-центрів компанії має недооцінку.

Компанія також підвищила цільову ціну Hochtief AG (HOTG.DE) з €280 до €419, зберігши рейтинг «рівновага».

Використовуйте InvestingPro для доступу до передових аналітик виробників чипів і AI

Це підвищення рейтингу відображає думку Barclays, що серед європейських підрядників іспанська ACS пропонує найпряміший доступ до зростання дата-центрів, хоча початковий потенціал у 1,7 ГВт оцінюється приблизно у €3 мільярди, але ринок майже не оцінює цю компанію.

Іспанська ACS вже створила спільне підприємство 50-50 з GIP (BlackRock), плануючи до 2030 року розвинути 3 ГВт потужностей дата-центрів. Початковий портфель вже отримав земельні ділянки у Іспанії, США та Австралії та забезпечив 80% енергопостачання.

За даними досліджень, під впливом зобов’язань великих хмарних сервісів і інвестицій у AI-інфраструктуру, очікується, що до 2030 року потужність дата-центрів зросте більш ніж на 20% щороку.

Зараз у Європі встановлено 9,5 ГВт потужностей, у США — 26,5 ГВт, і з 2026 року близько 8,5 ГВт європейських потужностей перейдуть у стадію будівництва.

Barclays оцінює, що підрядники та постачальники інфраструктури, пов’язаної з електропостачанням, стануть основними отримувачами вигод, оскільки будівництво дата-центрів зосереджено переважно на електричних системах і HVAC, а не на традиційних будівельних матеріалах.

Діяльність іспанської ACS у сфері дата-центрів базується на трьох основних стовпах: інженерних роботах і будівництві через її 79%-ву частку у Hochtief, прямій власності великих дата-центрів через спільне підприємство з GIP, а також на хмарних послугах через Edge Data Centers.

Компанія прогнозує, що до 2030 року вартість її частки у дата-центрах перевищить €25 мільярдів, а перший орендар у її об’єкті в Мадриді I має бути оголошений у першій половині 2026 року.

Barclays підвищила очікування прибутковості двох компаній, відображаючи вищі прогнози для відділу Turner і інфраструктурних проектів, а також врахувала оцінку платформи Digital & Energy компанії ACS приблизно у €3 мільярди.

Щодо Hochtief, дата-центри наразі становлять 37% замовлень Turner, керівництво встановило цільову маржу прибутку для великих проектів дата-центрів на рівні 5-6%, тоді як поточна маржа Turner становить близько 2,5%.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.