バークレイズは利益率圧力のため、オラクルの目標株価を引き下げました

Investing.com - Barclaysは月曜日のレポートで、Oracleの目標株価を$310から$230に引き下げ、加速するAI関連の成長が短期的な利益率圧力をもたらす可能性があると警告しました。

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アナリストのライモ・レンショウは投資家に対し、Oracleの第3四半期は「AI駆動の著しい収益加速を示すはずだ」と述べましたが、同じ成長が「前期のコストや時間の要因により利益率に圧力をかける可能性もある」と指摘しました。

レンショウは、AI収益は「市場予想よりやや良い」と考えており、第3四半期にはより多くの生産能力が稼働し、為替の動向も「指針より有利」だと述べました。

しかし、彼は、毛利率と一株当たり利益は「2026年下半期の大規模な追加生産能力拡張の前期投資とリース費用のタイミングにより、逆風に直面する」と警告しました。

Barclaysはこれにより投資家の間で意見が分かれると予想し、「強気派（私たちを含む）は同社の持続的な成長の勢いに注目し、一方で弱気派は少なくとも利益率に不満を持つだろう」と述べています。

同社はまた、第3四半期は「どの角度から見ても決定的な四半期ではない」と付け加えました。

レンショウはさらに、OracleのAIインフラ構築が誤解されていると考え、「投資家はORCLや他のAIインフラ参加者の見方を再考する必要がある」と述べました。なぜなら、重要な取引は実際には「一連のAIデータセンター契約であり、プロジェクトファイナンスの視点から見る必要がある」からです。

彼は、この構造によりOracleは生産能力やスケジュールを柔軟に調整でき、不要な資本投入を避けられると述べました。

市場のAIインフラ関連企業に対する感情はやや弱まっていますが、Barclaysは引き続きOracleの「買い推奨」を維持し、「リスク/リターン比率は非常に魅力的」と指摘しています。Oracleは「未来の非常に異なる会社」へと進化しているからです。

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