Apple Bisa Membeli Salah Satu dari 488 Perusahaan S&P 500 -- Sebaliknya, Ini Telah Membuat Investasi $841 Miliar yang Agresif

Meskipun Nvidia telah mendapatkan semua perhatian dalam beberapa tahun terakhir sebagai pelopor kecerdasan buatan (AI) di Wall Street, justru Apple (AAPL 0,96%) yang membuka jalan bagi “Tujuh Hebat” saat ini. Apple adalah perusahaan publik pertama yang mencapai batas kapitalisasi pasar sebesar $1 triliun, $2 triliun, dan $3 triliun.

Meskipun masa kejayaan pertumbuhan pesat Apple, yang didorong oleh kemunculan iPhone, tampaknya sudah berlalu, CEO Tim Cook dan timnya belum berhenti melakukan investasi besar untuk masa depan perusahaan. Salah satu investasi tersebut, yang totalnya lebih dari $841 miliar, secara teori cukup untuk mengakuisisi 488 dari 500 perusahaan dalam indeks benchmark S&P 500 (^GSPC 1,33%).

Sumber gambar: Getty Images.

Mengungkap Investasi Apple sebesar $841 Miliar yang Tidak Terlihat

Inilah yang benar-benar menarik dari investasi terbesar Apple: sama sekali tidak ada hubungannya dengan kecerdasan buatan, pusat data, perangkat lunak, atau perangkat fisik apa pun. Sebaliknya, ini adalah investasi yang sepenuhnya dirancang untuk menguntungkan pemegang saham jangka panjang perusahaan.

Pada tahun fiskal 2013, dengan perangkat fisik Apple, dipimpin oleh iPhone, menghasilkan arus kas yang melimpah, dewan perusahaan memulai program pembelian kembali saham. Kadang-kadang, Apple bahkan memanfaatkan utang yang secara historis murah untuk mendukung pembelian kembali saham. Berikut perkembangan pembelian kembali saham selama 13 tahun fiskal (tahun fiskal Apple berakhir pada akhir September):

• 2013: $22,95 miliar dalam pembelian kembali
• 2014: $45 miliar
• 2015: $35,253 miliar
• 2016: $29,722 miliar
• 2017: $32,9 miliar
• 2018: $72,738 miliar
• 2019: $66,897 miliar
• 2020: $72,358 miliar
• 2021: $85,971 miliar
• 2022: $89,402 miliar
• 2023: $77,55 miliar
• 2024: $94,949 miliar
• 2025: $90,711 miliar
• 2026 (sampai kuartal fiskal I): $24,701 miliar

Secara total, Apple telah membeli kembali saham biasa senilai $841,1 miliar dan mengurangi jumlah saham beredar hampir 44,3%. Perusahaan dengan laba bersih yang stabil atau meningkat dan jumlah saham yang menurun seharusnya melihat laba per saham (EPS) mereka meningkat melalui program pembelian kembali ini.

Sumber gambar: Apple.

Apakah Program Pembelian Kembali yang Agresif Menutupi Kekurangan Operasional Apple?

Meskipun tidak diragukan lagi bahwa pertumbuhan EPS Apple dan kinerja harga sahamnya dibandingkan dengan S&P 500 telah dibantu oleh pembelian kembali saham yang agresif, dapat dikatakan bahwa investasi besar Apple ini berusaha menutupi kekurangan operasionalnya.

Misalnya, pertumbuhan penjualan perangkat fisik berhenti dari tahun fiskal 2022 hingga 2024. Meskipun pendapatan dari layanan berlangganan yang memiliki margin lebih tinggi secara konsisten sekitar 10%, permintaan untuk iPhone, iPad, Mac, dan Watch Apple telah menurun.

Meskipun pertumbuhan penjualan kembali meningkat setelah peluncuran Apple Intelligence yang didukung AI dan rilis iPhone 17, mesin pertumbuhan yang didorong inovasi dari Apple kesulitan untuk menyamai kejayaannya sebelumnya dan menonjol di ruang yang sangat kompetitif.

Perluas

NASDAQ: AAPL

Apple

Perubahan Hari Ini

(-0,96%) $-2,49

Harga Saat Ini

$257,80

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$3,8T

Rentang Hari

$254,43 - $258,76

Rentang 52 Minggu

$169,21 - $288,62

Volume

7,3K

Rata-rata Volume

48M

Margin Kotor

47,33%

Hasil Dividen

0,40%

Selain itu, saham Apple tidak terlalu murah. Sejarah menunjukkan bahwa sekitar satu dekade lalu, Apple secara reguler diperdagangkan dengan rasio EPS trailing 12 bulan (TTM) antara 10 hingga 15, saat tingkat pertumbuhan tahunan perusahaan jauh lebih tinggi. Saat ini, Apple memiliki rasio harga terhadap laba (P/E) TTM sebesar 33, dan tingkat pertumbuhannya jauh lebih tidak konsisten.

Meskipun dewan Apple membuat keputusan bijak untuk membeli kembali saham demi meningkatkan nilai pemegang saham — dan jelas keputusan itu berhasil, terbukti dari lonjakan saham Apple sebesar 1.270% sejak awal 2013 — tidak ada jumlah pembelian kembali saham yang dapat menutupi harga historis sahamnya yang mahal atau prospek pertumbuhan yang tidak merata dalam beberapa tahun terakhir.