У 2025 році інституційні LP у ринку венчурного капіталу інвестували понад 1,8 трильйона юанів

Нещодавно, ZERONE з Чжичжоу опублікував “Звіт про спостереження за приватним приватним капіталом у Китаї 2025 року: частина внесків”. За даними ZERONE, у 2025 році загалом 9319 інституційних LP зробили внески, що на 36% більше ніж у 2024 році, а сума підписаних зобов’язань склала 18243 мільярди юанів, що на 43% більше ніж у попередньому році. За структурою, основними джерелами фінансування є державні фонди, урядові керовані фонди, державні підприємства, фінансові установи та публічні компанії, що сприяє значному відновленню ринку венчурного капіталу у 2025 році.

Місцеві державні активи досягли п’ятирічного максимуму

За даними ZERONE, у 2025 році було створено 307 урядових керованих фондів, які зробили 757 внесків на суму 3982 мільярди юанів, що на 73% більше ніж у 2024 році. Зокрема, значні внески зробили державні керовані фонди. За даними ZERONE, у 2025 році державні керовані фонди підписали зобов’язання на 2304 мільярди юанів, тоді як у 2024 році ця сума становила лише 107 мільярдів юанів.

Найяскравішим у 2025 році є внесок державного “Великого фонду третьої фази”, який інвестував у три державні керовані фонди — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin та Державний фонд штучного інтелекту, загальною сумою 2240 мільярдів юанів. Це перша інвестиція після створення “Великого фонду третьої фази”, і на відміну від першої та другої фаз, третя фаза орієнтована на штучний інтелект і з’явилася у формі партнерства, що свідчить про більш різноманітний інвестиційний напрям.

Крім того, за даними ZERONE, у 2025 році урядові фонди по всій країні опублікували 496 оголошень про відбір, з них 85 — керівники материнських фондів і 407 — дочірніх фондів. Особливо помітно зростання кількості оголошень про відбір дочірніх фондів — на 76% порівняно з 2024 роком, що свідчить про посилення бажання урядових фондів інвестувати у 2025 році.

Варто зазначити, що під впливом політики у 2025 році активізувалися інвестиції центральних підприємств. У 2025 році обсяг їхніх внесків перевищив 300 мільйонів юанів, що є найвищим за останні три роки і на 249% більше ніж у 2024 році. Вкладення місцевих державних активів у 2025 році також досягли п’ятирічного максимуму, збільшившись на 85% порівняно з 2024 роком.

Публічні компанії “відновлюють” інвестиції у нові напрямки, зокрема AI

Як важливе джерело ринкових LP, корпоративний капітал у 2025 році показав активність. За даними ZERONE, у 2025 році 2543 компанії-інвестори зробили 3126 внесків на суму 1857 мільярдів юанів.

Зокрема, обсяг інвестицій публічних компаній з 2022 року знижувався, але у 2025 році тенденція зниження зупинилася і почала поступово зростати. Внески склали 317 мільйонів юанів, що на 24.8% більше ніж у 2024 році. Середній розмір однієї інвестиції трохи зменшився і становить приблизно 0.9 мільйона юанів. Основні галузі, у яких працюють ці компанії, — електроніка та біомедицина.

Згідно з оголошеннями публічних компаній, ZERONE зафіксував 460 повідомлень про намір інвестувати у фонди у 2025 році, що на 15% більше ніж у 2024 році. Однак, зазвичай реальні інвестиції відбуваються із затримкою після оголошень, тому очікується, що ці фонди почнуть реалізовуватися у 2026 році.

Щодо ключових галузей інтересу публічних компаній, то з 2023 по 2025 рік вони зосереджувалися на нових енергетичних та нових матеріалах. У 2025 році штучний інтелект став однією з нових пріоритетних галузей, що пов’язано з високою зацікавленістю у цьому секторі на ринку інвестицій та фінансування.

Фінансові установи збільшили внески більш ніж на 20%, банки прискорюють “активність”

Фінансові установи також стали важливим фактором у ринку залучення капіталу у 2025 році. За даними ZERONE, у 2025 році 148 фінансових установ зробили 444 внески на суму 2612 мільярдів юанів, що на 22% більше ніж у 2024 році.

Зокрема, банки зробили 130 внесків, що на 195% більше ніж у 2024 році; обсяг внесків страховиків також значно зріс — 1145 мільярдів юанів, що на 58% більше ніж у 2024 році.

Щодо конкретних банківських інвестицій, у 2025 році AIC активізували свої інвестиції у капітальні фонди, загальний обсяг яких склав 728 мільярдів юанів. Найбільше з них — ICBC AIC, з підписаними зобов’язаннями на 1166 мільярдів юанів, що є найбільшим показником серед усіх.