A股の主要3指数は本日、幅広く変動し、上海総合指数は一時2%近く下落し、深セン成指と創業板指数は一時3%以上下落しました。取引終了時点で、上海指数は0.67%下落、深セン成指は0.74%下落、創業板指数は0.64%下落しました。上海・深セン・北京の三大市場の取引高は2.7兆元近くに達し、前日の取引量を超える4,000億元以上の増加となりました。業種別では、上昇したセクターは少なく、下落したセクターが多く、石炭、ITサービス、電力網設備、通信サービスが上昇率トップとなり、航空・空港、航海装備、地上兵器、電子部品、航運・港湾、建設機械などは下落率が高かったです。個別株では、上昇した銘柄は1,400銘柄を超え、50銘柄がストップ高となりました。 最近、AI分野では「ロブスター養殖」ブームが巻き起こっています。いわゆる「ロブスター養殖」とは、OpenClaw（旧称Clawdbot、Moltbot）を代表とするローカルAIエージェント（Agent）の展開、訓練、運用を指します。OpenClawの公式ロゴは赤いロブスターです。OpenClawはオープンソースのAIエージェントであり、多チャネル通信能力と大規模言語モデルを統合し、持続的な記憶と能動的な実行能力を備えたカスタマイズ可能なAIアシスタントを構築し、ローカルでのプライベート展開が可能です。 OpenClawの技術熱潮に直面し、多くの地域で迅速に支援政策が打ち出されています。深圳では最初の「政務ロブスター」が稼働し、OpenClawの展開サービスを無料で提供し、条件を満たす企業には最大200万元の補助金を支給しています。3月9日には無錫ハイテク区が「OpenClawなどのオープンソースコミュニティプロジェクトとOPCコミュニティの融合発展を支援するための措置（意見募集案）」を発表しました。また、OpenRouterによると、OpenClawは現在、アプリ＆エージェントの人気ランキングで第1位であり、これまでに累計Token消費量は8.52兆に達しています。 国盛証券は、OpenClawの爆発的な浸透が商業的な実現可能性を検証し、エージェントの浸透率と複雑さの向上がToken消費の急増を促し、堅実な計算能力の需要を生み出していると指摘しています。国聯民生は、我が国のTokenの海外展開と「ロブスター」ブームの二大成長エンジンが全面的に始動し、価格上昇のトレンドとともに、国内のクラウドコンピューティング産業は重要な転換点を迎える可能性があり、収益と利益の同時高増を促進すると見ています。 **国盛証券：OpenClawの爆発的普及が堅実な計算能力需要を生む** OpenClawの爆発的な浸透は、商業的な実現可能性を検証し、エージェントの浸透率と複雑さの向上がToken消費の急増を促し、堅実な計算能力の需要を生み出しています。主要なメーカーでは「カード不足」や「販売制限」の現象が見られ、計算能力の需給ミスマッチが深刻化しています。技術面と経済面の両面から計算能力産業チェーンのアップグレードを促進しています。国内市場でToken消費が爆発的に増加する中、コスト優位性とエコシステムの充実により、国産の計算能力がインフラ面で主導権を握ることが期待されています。 **国聯民生：我が国のクラウドコンピューティング産業は重要な転換点を迎える可能性** 国内の智谱やMiniMaxなどの大規模モデルの突破と、電力などのインフラの安定性・低コストの優位性を背景に、我が国のToken海外展開と「ロブスター」ブームの二大成長エンジンが全面的に稼働し、価格上昇のトレンドとともに、クラウドコンピューティング産業は重要な転換点を迎える可能性があり、収益と利益の高増加が期待されています。 **招商証券：計算能力クラウドサービスは最も確実な方向性** Seedanceや小ロブスターなどのAIアプリは、市場が長らく懸念してきたAIの商業化問題に応え、両者ともにTokenの使用量が大幅に増加しています。総じて、AI応用における計算能力の時代に突入したと初期的に宣言できます。また、OpenAIはGPT-5.4をリリースし、ByteDanceはSeedance2.0の価格設定基準を発表しています。総合的に見て、計算能力クラウドサービスが最も確実な方向性であり、クラウド企業の価格引き上げの背後にある需要の論理が強化されています。 **華西証券：投資家には大規模モデルとその応用、計算能力インフラセクターへの注目を推奨** OpenClawは、現在最も注目されているプロジェクトの一つであり、AI産業のエージェント時代への進展を促すとともに、以下の影響をもたらすと期待されます：一つは、エージェントが最初に実用化されるシナリオの一つとなる可能性。二つは、Token消費量の加速とともに計算能力需要を喚起し、計算能力チェーンのインフレ傾向を維持。三つは、国内大規模モデルの需要増加を支援し、海外展開を加速させることです。同証券は、大規模モデルとその応用、計算能力インフラセクターに注目するよう推奨しています。 **興業証券：計算能力産業チェーンは引き続き好調** 国内外の大規模モデルの海外展開により、計算能力産業チェーンは引き続き好調です。国内の大規模モデルは世界的に爆発的な人気を博し、智谱は計算能力パートナープログラムを発表し、国内大規模モデルのToken呼び出し量は急速に増加しています。これにより、国内の計算能力各段階への需要が十分に喚起される見込みです。海外のNVIDIAは最新の会計年度報告を公表し、2026年の売上高は2,000億ドルを突破し、データセンター事業は前年比75%増、2027年第1四半期の売上高予測は780億ドルとなっています。これらは計算能力産業の高景気を裏付けており、引き続き投資機会を捉えることが推奨されます。 **中信証券：上流工程の景気と価格上昇は今後も続く見込み** 3月の展望として、海外と国内の計算能力需要が引き続き予想以上に堅調な中、上流工程の景気と価格上昇は今後も続く見込みであり、現時点でのテクノロジーセクターの「景気成長」への配置の最も確実な主線です。一つは、海外のOpenAIやAnthropicの最新情報がクラウド計算能力とToken需要を予想以上に押し上げており、大規模モデルの競争が推論と訓練の両面で成長を促進しています。CSPは投資を引き続き上方修正していますが、ROIやキャッシュフローには変動要素もあり、上流工程の業績成長の確実性が高まっています。もう一つは、国内の大規模モデルの加速的な進化です。GLM-5、KIMI K2.5、Seedance2.0などが海外との差を徐々に縮めており、一部のモデルはコーディングや動画生成などの応用分野で実用化と価格上昇を実現しています。計算能力の逼迫は極めて深刻であり、クラウド、Token/API、ストレージ、先進製造、光通信、液冷、電力などの全産業チェーンの価格が一般的に上昇しています。（本稿は投資助言を意図したものではなく、投資判断は自己責任です。市場にはリスクが伴いますので、慎重に行動してください。）（出典：東方財富研究中心）
【風口レポート】AIロブスターの爆発的な人気が話題を呼び、計算能力の需要を促進。計算能力産業チェーンは新たな景気循環を迎える可能性
A股の主要3指数は本日、幅広く変動し、上海総合指数は一時2%近く下落し、深セン成指と創業板指数は一時3%以上下落しました。取引終了時点で、上海指数は0.67%下落、深セン成指は0.74%下落、創業板指数は0.64%下落しました。上海・深セン・北京の三大市場の取引高は2.7兆元近くに達し、前日の取引量を超える4,000億元以上の増加となりました。業種別では、上昇したセクターは少なく、下落したセクターが多く、石炭、ITサービス、電力網設備、通信サービスが上昇率トップとなり、航空・空港、航海装備、地上兵器、電子部品、航運・港湾、建設機械などは下落率が高かったです。個別株では、上昇した銘柄は1,400銘柄を超え、50銘柄がストップ高となりました。
最近、AI分野では「ロブスター養殖」ブームが巻き起こっています。いわゆる「ロブスター養殖」とは、OpenClaw（旧称Clawdbot、Moltbot）を代表とするローカルAIエージェント（Agent）の展開、訓練、運用を指します。OpenClawの公式ロゴは赤いロブスターです。OpenClawはオープンソースのAIエージェントであり、多チャネル通信能力と大規模言語モデルを統合し、持続的な記憶と能動的な実行能力を備えたカスタマイズ可能なAIアシスタントを構築し、ローカルでのプライベート展開が可能です。
OpenClawの技術熱潮に直面し、多くの地域で迅速に支援政策が打ち出されています。深圳では最初の「政務ロブスター」が稼働し、OpenClawの展開サービスを無料で提供し、条件を満たす企業には最大200万元の補助金を支給しています。3月9日には無錫ハイテク区が「OpenClawなどのオープンソースコミュニティプロジェクトとOPCコミュニティの融合発展を支援するための措置（意見募集案）」を発表しました。また、OpenRouterによると、OpenClawは現在、アプリ＆エージェントの人気ランキングで第1位であり、これまでに累計Token消費量は8.52兆に達しています。
国盛証券は、OpenClawの爆発的な浸透が商業的な実現可能性を検証し、エージェントの浸透率と複雑さの向上がToken消費の急増を促し、堅実な計算能力の需要を生み出していると指摘しています。国聯民生は、我が国のTokenの海外展開と「ロブスター」ブームの二大成長エンジンが全面的に始動し、価格上昇のトレンドとともに、国内のクラウドコンピューティング産業は重要な転換点を迎える可能性があり、収益と利益の同時高増を促進すると見ています。
国盛証券：OpenClawの爆発的普及が堅実な計算能力需要を生む
OpenClawの爆発的な浸透は、商業的な実現可能性を検証し、エージェントの浸透率と複雑さの向上がToken消費の急増を促し、堅実な計算能力の需要を生み出しています。主要なメーカーでは「カード不足」や「販売制限」の現象が見られ、計算能力の需給ミスマッチが深刻化しています。技術面と経済面の両面から計算能力産業チェーンのアップグレードを促進しています。国内市場でToken消費が爆発的に増加する中、コスト優位性とエコシステムの充実により、国産の計算能力がインフラ面で主導権を握ることが期待されています。
国聯民生：我が国のクラウドコンピューティング産業は重要な転換点を迎える可能性
国内の智谱やMiniMaxなどの大規模モデルの突破と、電力などのインフラの安定性・低コストの優位性を背景に、我が国のToken海外展開と「ロブスター」ブームの二大成長エンジンが全面的に稼働し、価格上昇のトレンドとともに、クラウドコンピューティング産業は重要な転換点を迎える可能性があり、収益と利益の高増加が期待されています。
招商証券：計算能力クラウドサービスは最も確実な方向性
Seedanceや小ロブスターなどのAIアプリは、市場が長らく懸念してきたAIの商業化問題に応え、両者ともにTokenの使用量が大幅に増加しています。総じて、AI応用における計算能力の時代に突入したと初期的に宣言できます。また、OpenAIはGPT-5.4をリリースし、ByteDanceはSeedance2.0の価格設定基準を発表しています。総合的に見て、計算能力クラウドサービスが最も確実な方向性であり、クラウド企業の価格引き上げの背後にある需要の論理が強化されています。
華西証券：投資家には大規模モデルとその応用、計算能力インフラセクターへの注目を推奨
OpenClawは、現在最も注目されているプロジェクトの一つであり、AI産業のエージェント時代への進展を促すとともに、以下の影響をもたらすと期待されます：一つは、エージェントが最初に実用化されるシナリオの一つとなる可能性。二つは、Token消費量の加速とともに計算能力需要を喚起し、計算能力チェーンのインフレ傾向を維持。三つは、国内大規模モデルの需要増加を支援し、海外展開を加速させることです。同証券は、大規模モデルとその応用、計算能力インフラセクターに注目するよう推奨しています。
興業証券：計算能力産業チェーンは引き続き好調
国内外の大規模モデルの海外展開により、計算能力産業チェーンは引き続き好調です。国内の大規模モデルは世界的に爆発的な人気を博し、智谱は計算能力パートナープログラムを発表し、国内大規模モデルのToken呼び出し量は急速に増加しています。これにより、国内の計算能力各段階への需要が十分に喚起される見込みです。海外のNVIDIAは最新の会計年度報告を公表し、2026年の売上高は2,000億ドルを突破し、データセンター事業は前年比75%増、2027年第1四半期の売上高予測は780億ドルとなっています。これらは計算能力産業の高景気を裏付けており、引き続き投資機会を捉えることが推奨されます。
中信証券：上流工程の景気と価格上昇は今後も続く見込み
3月の展望として、海外と国内の計算能力需要が引き続き予想以上に堅調な中、上流工程の景気と価格上昇は今後も続く見込みであり、現時点でのテクノロジーセクターの「景気成長」への配置の最も確実な主線です。一つは、海外のOpenAIやAnthropicの最新情報がクラウド計算能力とToken需要を予想以上に押し上げており、大規模モデルの競争が推論と訓練の両面で成長を促進しています。CSPは投資を引き続き上方修正していますが、ROIやキャッシュフローには変動要素もあり、上流工程の業績成長の確実性が高まっています。もう一つは、国内の大規模モデルの加速的な進化です。GLM-5、KIMI K2.5、Seedance2.0などが海外との差を徐々に縮めており、一部のモデルはコーディングや動画生成などの応用分野で実用化と価格上昇を実現しています。計算能力の逼迫は極めて深刻であり、クラウド、Token/API、ストレージ、先進製造、光通信、液冷、電力などの全産業チェーンの価格が一般的に上昇しています。
（本稿は投資助言を意図したものではなく、投資判断は自己責任です。市場にはリスクが伴いますので、慎重に行動してください。）
（出典：東方財富研究中心）